◆ 本周波動區間在2005年低點到1268點之間窄幅震動,成交量方面維持在日均45億元,市場呈現明顯的創新低后的弱平衡態勢

    ◆ 預計下周大盤仍將維持一個盤整態勢,有可能向下繼續考驗1234點的前期低位

    在連續7周的周陰線后,本周以帶較長上影線的陽十字星報收,呈現連續下跌后略有企穩跡象。全周5個交易日總體呈現周初沖擊,周中整固,周末再度上攻回補年初缺口,但隨后單邊快速下跌。全周波動區間在2005年低點到1268點之間窄幅震動,成交量方面維持在日均45億,屬于低量水平,市場呈現一種明顯的創新低后的弱平衡態勢。均線系統看,本周5日均線成為大盤小幅上攻的主要依托,10日均線成為大盤爭奪的焦點,周末再度反彈受制于20日均線,并一舉將下檔均線全部擊破,顯示反彈結束,市場可能重新尋底。

    回補缺口 難掩頹勢

    從周線組合來看,上證指數自1380點回落以來到本周,周線幾乎一路收陰,調整周期長達8周。但在近2周的周線組合中,周線波動區間暫時不再下移,市場自身抗跌性雖有體現,但本周反彈依然受制于5周線,難以抵擋中期的下跌趨勢。同時從中期看,今年階段性低點的探明過程中仍可能有空頭陷阱的挖掘動作。

    從月線組合來看,市場已經創出5年半以來的新低,滬指1300點到1750點的三年大平臺被擊破,市場趨勢仍處于惡化狀態,短期的超跌反彈中,此大平臺的壓制是強大障礙。無外力配合以及政策加溫,市場的中期下跌趨勢難以扭轉。

    本周盤面中主要呈現特點:

    題材股在弱勢環境中依然較為活躍。借助3G概念,本周永鼎光纜(資訊 行情 論壇)、大唐電信(資訊 行情 論壇)、法爾勝(資訊 行情 論壇)等3G概念股表現搶眼,龍頭品種中國聯通(資訊 行情 論壇)一馬當先,中短期均線呈現積極的多頭排列。該板塊啟動源于電信產業部長稱今年將適時推出3G戰略。按信息產業部規劃,2005年,通信業務收入將達6350億,增長10.4%；電子信息產業銷售收入3.4萬億,增長28.3%,可見實施3G戰略為相關上市公司提供了高速增長的契機。此外,IPv6概念的領頭羊道博股份(資訊 行情 論壇)繼續上漲,借助概念,該股累計漲幅達到50%以上,本周出現高位回吐跡象,但該股的強勢特征帶動了烽火通信(資訊 行情 論壇)、ST鴻股(資訊 行情 論壇)的表現。

    藍籌指標方面在大跌后有所企穩。年初石化股、汽車股的大幅下跌,一度沖擊整體藍籌品種的估值體系,帶動了50指數的繼續下跌,重擊市場。本周石化股、汽車股企穩反彈,回補了年初下跳缺口,反彈動力不小,對大盤下跌后的平衡形成積極影響。

    總體來看,市場傳聞的IPO詢價第一單以及已經拉開序幕的非流通股通過交易所轉讓等市場認為的利空雖得到了一定程度上的消化,但新股詢價將要展開,在新的平衡區間形成過程中,多空仍有反復較量。后市當密切關注新股詢價正式實施后對市場的影響。

    本周的市場環境依然無法令人輕松。我們知道,我國證券市場存在兩個制度性痼疾,一是股權分置問題,二是上市公司融資無度問題。這兩個問題互為因果,牢牢束縛著市場發展的步伐。前一段時間這兩個問題都處于擱置狀態,股權分置沒人提了,新股發行也暫停了,但在本周又出現了新的動向,使這兩者又成為人們關注的焦點。

    經過了元旦前眾多機構為修飾年報所引發的小幅反彈后,目前的市場還沒有從隨后的"報復性"下跌行情中恢復過來。

    科網板塊 資金關注

    2004年下半年的低迷行情使許多迷信"中國式"價值投資理念的投資者吃了大虧。在這種情況下,從去年年底開始網絡科技股又出現了一些活躍跡象。按照股市"輪炒"的傳統,在經歷了四年多的沉寂后,網絡科技股也該到了出黑馬的時候了。2005年網絡科技產業確實有不少具有想象力的話題:首先是網絡升級,如下一代互聯網IPv6主干網的建設；其次是3G,應該說手機從第二代進入第三代是發展的必然,由大唐集團自主開發的TD-SCDMA技術標準已經越來越成熟,信息產業部在今年也將適時提出發展3G的政策建議。另外,數字電視、移動電視等傳媒業的熱點也構成科技股板塊的另一大熱點。

    從資金動向看,一些機構也看上了科技股板塊。一些具有上述概念的股票從去年9月份以后已經持續走強,比如代表IPv6的清華紫光(資訊 行情 論壇)、代表3G的大唐電信和中興通訊(資訊 行情 論壇)、代表網絡運營的東方明珠(資訊 行情 論壇)和電廣傳媒(資訊 行情 論壇)等,都出現了屢創新高的行情,在年末低迷行情中也表現出一定的抗跌性。

    從IT指數的走勢看,2004年9月中旬以來一直在330點到370點之間震蕩,遠高于9月13日最低的297點和2003年11月份最低的293點,這與上證指數持續創新低的走勢大相徑庭。而從成交看也一直保持著相當活躍的狀態,從10月份大盤調整以來,IT指數的日成交基本都維持在3-5億元左右,已經清楚地顯示資金對其的關注。顯然在大盤調整的掩蓋下,有部分資金正在悄悄地進行著對網絡科技股的建倉,在2005年的行情中,這一板塊如果出現黑馬應該是毫不奇怪的。

    無心戀戰 考驗前低

    大盤本交易周先揚后抑的走勢反映了大多數機構無心戀戰的心態,一有反彈機會便盡可能出貨。成交量的持續低迷說明人氣低落,人心思走,長此以往下去,指數仍有繼續創出新低的可能。不過就短線而言,由于普遍的惜售心態,上證指數仍有可能在1230-1250點窄幅區域內維持一個弱勢平衡狀態。

    預計下周大盤仍將維持一個盤整態勢,有可能向下繼續考驗1234點的前期低位,但即便擊破也不可能產生太大的跌幅,沒有實質性的消息,成交量也不可能有效放大。

    就操作策略而言,投資者目前應保持輕倉觀望為主,切忌盲目追漲殺跌。深套的投資者可利用市場波動高拋低吸,輕倉者則可選擇網絡科技股板塊中的績優低價品種,短線參與一下。

                本周兩市漲幅前十名            本周兩市跌幅前十名
            股票代碼  股票名稱  漲幅(%)    股票代碼  股票名稱  跌幅(%)
             600681   *ST 萬鴻  21.29       000554   泰山石油(資訊 行情 論壇)  40.85
             000007   深達聲 A  21.04       000686   錦州六陸(資訊 行情 論壇)  22.53
             600136   道博股份  20.49       600561   江西長運(資訊 行情 論壇)  16.93
             600213   亞星客車(資訊 行情 論壇)  18.35       000045   深紡織A   12.46
             000008   ST 億 安  15.50       000779   三毛派神(資訊 行情 論壇)  12.27
             000785   武漢中商(資訊 行情 論壇)  15.45       600455   交大博通(資訊 行情 論壇)  10.07
             000070   特發信息(資訊 行情 論壇)  14.19       600827   友誼股份(資訊 行情 論壇)   9.34
             600105   永鼎光纜  12.64       600792   馬龍產業(資訊 行情 論壇)   9.26
             000799   *ST 酒鬼  12.43       600438   通威股份(資訊 行情 論壇)   8.81
             600715   ST 松 遼  12.21       600002   齊魯石化(資訊 行情 論壇)   8.79