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增發(fā)3年期固息債，顯示對(duì)沖外匯占款決心
本報(bào)訊周四，中國(guó)人民銀行在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行了總額達(dá)人民幣300億元的3年期固息債券，較前期100億至150億元的發(fā)行量倍增。昨日發(fā)售的300億元的3年期央行票據(jù)，利率為4.14%，低于上周的4.15%。同時(shí)，央行還發(fā)售了100億元的3個(gè)月期票據(jù)，利率為2.54%，也低于上周的2.58%。央行本周凈回籠資金已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1000億元。多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)此的第一反應(yīng)
是：這表明在人民幣升值壓力下，央行對(duì)沖巨大外匯占款壓力的意圖非常之迫切。這也從側(cè)面表明，央行同豪賭人民幣升值的投機(jī)熱錢(qián)打持久戰(zhàn)的決心相當(dāng)堅(jiān)定。
繼續(xù)強(qiáng)行沖銷(xiāo)外匯占款
央行去年12月16日首次在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行3年期固息債之初，曾一度令市場(chǎng)震驚。但隨后，市場(chǎng)對(duì)央行政策意圖的理解基本達(dá)成了一致，即央行此舉很可能意在未來(lái)更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，繼續(xù)強(qiáng)行沖銷(xiāo)在人民幣升值預(yù)期下持續(xù)上升的外匯占款，以維持人民幣匯率的穩(wěn)定。新年伊始，央行又通過(guò)2005年公開(kāi)市場(chǎng)1號(hào)公告，正式明確了每周四將不定期發(fā)行3年期品種，這更是強(qiáng)化了市場(chǎng)的上述判斷。本周早些時(shí)候來(lái)自央行的中國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)更證實(shí)了市場(chǎng)此前的隱約擔(dān)憂(yōu)。據(jù)央行不愿透露姓名的官員表示，2004年底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備總額已上升至6099億美元，較2003年底增加了51.3%。盡管之前市場(chǎng)已對(duì)外匯儲(chǔ)備居高不下有了充分的心理準(zhǔn)備，甚至對(duì)與上述數(shù)據(jù)相近的外匯儲(chǔ)備額度也始有耳聞，但準(zhǔn)官方渠道傳出的額度如此之高，依然立即讓多數(shù)的市場(chǎng)人士表示了震驚（詳見(jiàn)本報(bào)昨日“財(cái)金新聞”版）。
單周凈回籠資金破紀(jì)錄
因此，央行宣布公開(kāi)市場(chǎng)操作力度大增的結(jié)果，也就沒(méi)有再讓市場(chǎng)人士感到特別意外。結(jié)合最新的外匯占款數(shù)據(jù)，他們反倒認(rèn)為，這是央行在對(duì)沖外匯占款，對(duì)市場(chǎng)充裕資金的沖擊作用應(yīng)不會(huì)太過(guò)明顯。從公開(kāi)市場(chǎng)操作公告中的數(shù)據(jù)可知，周四兩期票據(jù)均獲最高認(rèn)購(gòu)量，央行單周資金凈回籠資金總額已打破去年12月的670億元紀(jì)錄，達(dá)到1000億元。
大力度操作料將繼續(xù)
大部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，在對(duì)沖外匯占款和到期票據(jù)的雙重壓力下，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作力度應(yīng)在2004年基礎(chǔ)上明顯加大，且這種常規(guī)性的大力度操作預(yù)料將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。數(shù)據(jù)表明，2004年全年，央行共發(fā)行了人民幣1.52萬(wàn)億元的票據(jù)，平均每周發(fā)行數(shù)為293億元。2004年全年凈回籠資金5582億元，單周凈回籠力度平均在107億元左右。（柴靜）（來(lái)源：金羊網(wǎng)）
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