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永樂承認大摩注資爭取年內上市三大家電巨頭將聚齊資本市場

http://whmsebhyy.com 2005年01月14日 08:30 上海證券報

永樂家電董事長陳曉日前首次公開承認已吸納摩根士丹利注資一事,并表示下一步將爭取年內赴港上市

繼國美在香港、蘇寧在深圳上市之后,上海永樂家用電器有限公司的上市步伐也進入倒計時。有消息稱,永樂家電董事長陳曉日前在"WTO背景下的民營商業的崛起"研討會上,首次公開承認已經吸納摩根士丹利對公司注資一事,并且表示下一步計劃是

爭取年內赴港上市。

業內人士認為,隨著國內三大家電連鎖企業聚齊資本市場,中國家電連鎖業"巨頭"之爭將日趨激烈。同時,我國家電連鎖業的集中度也將進一步提高。

摩根士丹利進入永樂

早在去年上半年,業界就一直盛傳永樂家電將借助摩根士丹利上市。但是,雙方當事人對此事一直未做公開披露。

而今年1月7日,在"WTO背景下的民營商業的崛起"研討會上,永樂家電董事長陳曉首次公開證實,摩根士丹利將以5000萬美元獲得永樂家電20%股份,成為永樂第三大股東。與此同時,它將幫助永樂赴香港上市。目前,這一交易事項已經獲得國家商務部的正式批準。至于永樂上市的融資規模,陳曉并沒有透露,只是表示所融資金主要投入采購、門店擴張和網絡建設等方面。

據悉,目前永樂家電門店總數為108家,僅次于國美、蘇寧。根據計劃,今年,公司將以傳統家電綜合店為主,在華北、華南、西南等地加緊擴張,年底使全國門店數達到250家,并進入北京、南京、深圳等國美、蘇寧一直做得很強勢的一級市場。

永樂上市意欲何為

總部位于上海的永樂家電是一家私人所有的公司,據商務部數據顯示,2004年上半年永樂家電以65億元的收入位居中國連鎖店第九位,在全國擁有74家店鋪。

此番永樂謀求海外上市,業內普遍認為,永樂是為了不在資本實力上被老對手------國美、蘇寧甩下；同時,也是為了其日后的擴張進行必要的資本積累。

上海申銀萬國證券研究所有限公司分析師金澤斐指出,連鎖業的第一大競爭要素就是對于規模的追求,而規模的拓展必定依賴于雄厚的資本實力。利用資本市場的融資功能,獲得自身發展壯大所需要的資金應該是連鎖企業上市的主要目的。因此,雖然永樂一直宣稱不缺乏資金,但其終究還是要走上國美的老路,即通過資本運作來籌集資金。

國泰君安有關分析師也表示,無論是規模擴張還是品牌打造,永樂都需要巨額資金支撐,對融資渠道相對單一的民營企業來說,上市無疑是最好的選擇。永樂聲稱和摩根士丹利合作主要是看中后者的全球資源以及治理模式,而并非業界傳言的急需擴張資金。但有著全球資源的世界頂級投行摩根士丹利進入永樂后,無疑將使永樂的IPO吸引更多的海外投資人,對永樂的資本目標有著巨大的推動作用。

家電連鎖業將重新洗牌

無疑,一旦永樂成功上市,我國三大家電連鎖巨頭將在資本市場聚齊,這是否會對中國整個家電連鎖業態的格局造成影響呢?研究人員給出的答案是肯定的。

金澤斐認為,永樂上市后首先將使三大"巨頭"之間的競爭更趨激烈；更重要的是,這種競爭將帶來整個行業集中度的提高,以及整個行業的激烈競爭。她指出,根據全球連鎖業的發展態勢來看,區域性的連鎖將越來越沒有競爭優勢。接下來,整合購并將是三大巨頭實現擴張的首要方式。雖然,國美、蘇寧、永樂在國內家電連鎖領域已稱得上"巨頭",但相比國外的大連鎖企業而言,規模仍然較小。

金澤斐稱,2005年是中國零售業的一道分水嶺,由于中國將兌現入世承諾,完全放開對國外流通企業的限制,國美、蘇寧、永樂等將與沃爾瑪等跨國連鎖巨頭同臺激戰。在此情況下,上市后的家電連鎖企業有望憑借其強大的擴張實力和資本平臺,進行家電流通領域的必要整合,這將使家電市場份額向少數企業匯攏,從而提升家電流通領域的集中度,增強我國家電連鎖企業的綜合競爭力。

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