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股市開門潑冷水 “一月效應(yīng)”會(huì)否再來

http://whmsebhyy.com 2005年01月14日 07:45 上海證券報(bào)

2005年滬深股市一開市就給投資者潑了冷水,首日的放量大跌讓許多投資者陷入了痛苦和迷茫之中。此后的7個(gè)交易日,兩市股指始終半死不活,維持縮量整理的格局。

與往年的一月份相比,今年一月份滬深股指顯得相當(dāng)?shù)臒o奈、彷徨和沉悶。究竟節(jié)前行情還值不值得期待?大盤能否在近期構(gòu)筑重要的底部?哪些個(gè)股和板塊

會(huì)是今年的贏家?這些問題成為投資者近期關(guān)注的焦點(diǎn)。

一月效應(yīng)

投資者對(duì)一月份的行情充滿期待是有歷史緣由的。從市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)看,中國(guó)股市存在明顯的"一月效應(yīng)",一年的最低點(diǎn)或次低點(diǎn)出現(xiàn)在一月份的概率要大大高于其他月份。從1991年至2004年中,有7個(gè)年份的最低點(diǎn)或次低點(diǎn)出現(xiàn)在一月份,其中,有5次形成了重大轉(zhuǎn)折。最近的2000、2002、2003年,大盤幾乎都是在結(jié)束長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月的調(diào)整后在一月份出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折及恢復(fù)上漲的。

此外,一月份的行情漲跌對(duì)全年有較大指導(dǎo)作用:即一月份收陽(yáng),全年收陽(yáng)；一月份收陰,則全年收陰。統(tǒng)計(jì)表明,滬深股指14年中竟然有10個(gè)年份的年K線與一月份成正相關(guān),概率達(dá)到71.43%,只有1996年、1998年、1999年以及2004年是例外。

當(dāng)然,近年來新年第一個(gè)交易日大跌的情況并不罕見。如2002年第一個(gè)交易日大盤也是開門黑,但在不久的1月29日,市場(chǎng)便探明了1339的重要低點(diǎn)；2003年的第一個(gè)交易日大盤同樣大跌,但在此后的1月6日大盤就探出了1311的重要低點(diǎn)。因此,許多市場(chǎng)人士認(rèn)為,新年第一周市場(chǎng)盡管低迷,但希望仍在。

否極能否泰來

從今年的一月份情況看,滬深大盤迄今為止并沒有出現(xiàn)過像樣的反彈,上證綜指首個(gè)交易日留下的4點(diǎn)向下跳空缺口在7個(gè)交易日中都沒有被回補(bǔ),市場(chǎng)的弱勢(shì)格局一覽無遺。

市場(chǎng)的弱勢(shì)格局與技術(shù)面也有關(guān)系。從2004年來看,上證綜指的年K線為上影線286點(diǎn)、實(shí)體231點(diǎn)的中陰線。這樣的年K線顯示出今年年初仍有慣性下探的動(dòng)力。而量能的萎縮顯示市場(chǎng)資金仍處于觀望之中。從這兩個(gè)特征來看,一月份滬深股市仍處于弱勢(shì)尋底的格局之中。

而從缺口來看,盡管首個(gè)交易日兩市股指以跳空缺口形式形成破位,似乎表明空頭力量無比強(qiáng)大。但滬指從1387階段性高點(diǎn)開始下調(diào)以來,分別在去年的11月29日、12月13日、12月20日形成了三個(gè)缺口,此三個(gè)缺口在三個(gè)交易日內(nèi)都被回補(bǔ)。而2005年1月4日股指形成下跌途中的第四個(gè)缺口,意味著市場(chǎng)正在加速"趕底",以本輪股指調(diào)整的時(shí)間和空間來看,此缺口極可能是空頭最后的瘋狂。

游資的"激情秀"

盡管大盤弱不禁風(fēng),但盤中不乏有部分游資在煽風(fēng)點(diǎn)火。不管是ST板塊的躁動(dòng),還是IPv6的橫空出世,都與游資密切相關(guān)。尤其是以道博股份(資訊行情論壇)為首的IPv6概念股,更是啟動(dòng)了市場(chǎng)的想象力和賺錢效應(yīng)。

IPv6作為下一代互聯(lián)網(wǎng)的核心技術(shù),相關(guān)個(gè)股得到市場(chǎng)游資的青睞并不奇怪。遙想當(dāng)年5.19行情,網(wǎng)絡(luò)股的炒作更多的是市場(chǎng)對(duì)革命性新技術(shù)的憧憬和期待,而IPv6作為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì),給相關(guān)的企業(yè)將帶來實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)化機(jī)會(huì),因此,IPv6概念股的活躍就像燎原的星火,很可能成為多方發(fā)動(dòng)行情的突破口。

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