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國際金融報記者 黃蕾
友邦日前推出的國內(nèi)首個“基金中的基金”———友邦金中金1號一進入市場，便引來業(yè)界廣泛關(guān)注，在被冠以“國內(nèi)第三代投連險產(chǎn)品”頭銜的同時，也惹來這一產(chǎn)品究竟是保險還是基金的質(zhì)疑。
業(yè)界普遍認為，這一產(chǎn)品類似基金，“金中金”是組合基金投資賬戶＋風(fēng)險保障的投連險，在保障方面，僅提供與投資賬戶等值的意外身故保障，最高達250萬元（受限于保險合同條款和條件），客戶所繳納保費的99％以上均進入投資賬戶，業(yè)內(nèi)人士稱其為“買基金送保險”。
美國國際集團環(huán)球退休服務(wù)及投資管理集團總監(jiān)陳國杰則表示，這是保險業(yè)首個接近純投資工具的產(chǎn)品，不能簡單地理解為“買基金送保險”。
據(jù)陳國杰介紹，“金中金”99％的保費將進入投資賬戶，全部投資于開放式基金，其中50％的資金通過基金進入股票市場，其余50％則通過基金投資于債券市場和貨幣市場等。然而，投連險一般將賬戶分為保障賬戶和投資賬戶，“金中金”不設(shè)保障賬戶，是否仍屬于保險產(chǎn)品？
對此，陳國杰告訴記者，“金中金”是通過中國保監(jiān)會批復(fù)后才準許正式發(fā)行的。保監(jiān)會雖規(guī)定保險產(chǎn)品必須具備保險保障功能，但并沒有要求保險產(chǎn)品一定要繳納保費，。
2002年，第一代投連險陷入低谷。由于當時代理人在銷售這種產(chǎn)品時過分向投資者渲染投資收益，同時又收取較高的保障費用和初期投資費用，導(dǎo)致投資者的心理預(yù)期與市場實際表現(xiàn)的對比產(chǎn)生較大差異，出現(xiàn)了大面積的退保現(xiàn)象。
隨著市場規(guī)范步伐的加快，投連險在市場中日漸重獲投資者的認同。但是目前市場上出售的第二代投連險和第一代產(chǎn)品頗為相似，在前幾個保單年度進入投資賬戶的保費相對較低，以客戶所繳保費為基數(shù)計算的投資率很難有可觀的表現(xiàn)。
“‘金中金’作為第三代投連險在產(chǎn)品設(shè)計時，考慮到以往投連產(chǎn)品的市場表現(xiàn)和投資者的需求，進一步強化了投連產(chǎn)品的投資功能，投資者只需花費1％的認購成本，其他的99％全部進入到個人投資賬戶進行投資運作。”陳國杰這樣解釋道，“‘金中金’與前兩代投連險的主要區(qū)別還在于，首次采取了由銀行托管賬戶的模式，托管方為中國銀行。通過選擇優(yōu)秀的基金來組成一個新的基金，這種模式有雙重過濾和分散風(fēng)險的功能。”
《國際金融報》 (2005年01月14日 第二十版)
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