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去年年底倫敦金屬交易所的銅價格達到了最高點。2004年11月的現貨銅的月平均價格達到每噸3122美元，12月提高到每噸3145美元。今年年初的價格略有下降，1月6日銅的收盤價格為3095美元/噸，反映了新年后的市場情緒。
在過去一個月倫敦金屬交易所的儲備從58000噸減少到48000噸。倫敦銀行的分析人士認為，銅的儲備減少和需求增加是價格提高的主要原因。儲備量減少
和市場建立在上升趨勢。據初步材料分析，2005年世界銅需求增幅為6%或者達到1770萬噸。2004年銅的需求為1560萬噸。
據Bloomberg報道，很多分析人士預測由于倫敦金屬交易所的銅儲備減少，銅價格將繼續上漲。從2005年年初起，倫敦金屬交易所的銅價格提高32%，達到近16年來的最高。據Bloombeg的資料，在倫敦、紐約和上海的三個交易所的銅儲備量為136000噸，而2004年年初的銅儲備量為853000噸。
由于世界經濟的活躍，精煉銅的需求在增加。同時增加需求的還有銅精礦。據倫敦經紀公司Man Financial的資料，2004年1月-11月中國的銅精礦進口為260萬噸，比2003年同期增加6,6%，進口精煉銅110萬噸，比去年同期下降9,5%，進口廢銅350萬噸，比去年同期增加22%。
從2005年1月1日開始，中國恢復需要大量能源才能生產的產品出口稅，如鋁、銅和鎳。據分析人士的意見，恢復出口稅是由于國內市場對銅、鋁和鎳的需求增加。而政府不希望國內市場需求的產品出口增加。如果中國的有色金屬出口減少，則中國在世界金屬市場的地位將被其它競爭者替代。
據初步資料，2004年中國純凈銅出口與去年同期相比增加103%，達到13萬噸。其中出口到韓國的精煉銅增加了1倍，出口到日本的精煉銅增加了2倍。2004年精煉銅出口到中國最多的國家是智利，智利出口到中國的精煉銅627000噸，比2003年增加8%。
2004年中國銅生產增加19%合190萬噸。考慮到目前的市場狀況，提高銀行貸款利率不會導致銅需求的減少。據中國的分析人士預測，2005年中國銅的需求會增加9,4%，達到350萬噸。中國自己生產銅數量會達到220萬噸，可以滿足66%的需求。2005年中國銅的進口量會達到130萬噸，比2004年增加18%(110萬噸)。中國使用銅的領域主要是能源領域的由國家投資的基礎設施項目，這些項目不受投資政策緊縮的影響。
世界市場銅的高價和儲備量減少促使已經停產和關閉的采礦企業投產并投資建立新的銅礦和工廠、BHP Billton公司宣布從2005年1月1日起將在世界上最大銅礦-智利Escondida以全部負荷工作，使其達到年產20萬噸銅精礦的生產能力，同時該企業還決定恢復位于秘魯Tintaya的年產90000噸銅精礦的硫化礦生產。但是銅精礦的需求比與其相關的世界經濟增長還要快。
智利的銅公司Antofagasta在考慮在智利的Esperanza礦區建設新銅礦的計劃。據該公司代表說，到2009年以前該礦每年可以提供15萬噸精煉銅。目前Antofagasta公司在進行該項目的技術經濟論證，估計論證將在2005年底前完成。2004年Antofagasta公司生產銅49萬噸。
加拿大的First Quantum Minerals公司宣布在贊比亞中部Mkushi地區發現新的銅礦，該地區位于贊比亞東南部的銅帶。2003年贊比亞產銅349000噸，2004年產銅40萬噸。
加拿大的采礦公司Placer Dome公司計劃2005年增加銅的生產1,2%，達到195000噸，2004年的該公司的產量為192000噸。生產的增加主要是智利Zaldivar銅礦煉銅水平的提高和澳大利亞Osborne礦產量提高。去年底Tritton Resources公司與澳大利亞銅生產廠家合并，該公司新投資的銅礦價值3900萬澳大利亞元。
據ANZ銀行集團人士預測，2005年工業金屬價格提高在繼續。有色金屬價格提高的不外乎美元匯率走弱，供給減少和需求增加。現在市場交易人士所期待的2個最重要的因素是：2005年第一季度金屬的需求水平和智利、墨西哥、加拿大、俄羅斯和澳大利亞對銅需求的滿足水平。
對2004年世界銅市場的總結僅僅理解為供需的傳統協調已經不夠了，世界金屬市場處于變化中，雖然變化的過程遠未完成。但是變化給預測未來的市場方向和分析目前市場提供了可能。同時金屬市場中的投機因素給分析市場增加了一些困難。
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