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新年開局7個交易日,上海市場僅有一天成交額超過50億元,昨天更是創下了38億的地量。雖然從2004年以來多次出現過地量伴隨階段性低點的情況,但是對于昨天的地量卻不能這樣認識。
弱勢平臺難言底
盡管最近7根K線形成了一個小平臺組合,但是這應該定性為一個弱勢平臺,下跌中繼的可能性居大。之所以這么認為,有三個原因:1、新年以來整體量能仍不足,行情缺乏實質性改觀；2、盤口有跳水股存在,新的空頭板塊接連出現；3、昨天的地量,就微觀而言是反彈過程中的地量,暗示追漲力量微弱,而不是創新低過程中的地量,創新低的地量是拋壓衰竭的標志。基于這三點理由,筆者判斷大盤屬于弱勢平臺,仍不能輕易言底。
盡管如此,筆者認為在5年以來新低的位置上大可不必過于緊張。從最基本的要素看,市場平均股價在5.40元左右,最低價股處于面值以下,長期來堅挺的績優股也經過了長時間下跌,這些都告訴我們最后一跌也許正在進行中。在這一帶股市平均股價處于歷史低位區,股票溢價率處于歷史低位區,大批股票市價與發行價接軌,市場平均市盈率大幅下降,預期中期收益率遠高于同期存款利率等等。如果從這方面觀察,2005年春季行情很可能就會這樣跌出來。
但是僅就短線而言,地量之下還是不能奢談大機會,今天無論是否回補新年缺口,如果滬市仍是50億元以下的成交量,就仍是一個需要謹慎小心、提防風險為主的市場。
中線重視4類股票
敏感的投資者應該抓住大資金在新的游戲規則下加速流向的網絡傳媒、軟件和地產、商業等4個板塊的機會。
前期北青傳媒成功發售4700多萬H股,其定價遠高于傳媒類A股目前的估值水平,證明新型傳媒企業正面臨巨大的發展空間。東方明珠(資訊 行情 論壇)、歌華有線(資訊 行情 論壇)、中信國安(資訊 行情 論壇)等上升趨勢正在形成,震蕩走高將是主基調。而在國務院18號文件全面落實背景下,用友軟件(資訊 行情 論壇)、中國軟件(資訊 行情 論壇)、新大陸(資訊 行情 論壇)、航天信息(資訊 行情 論壇)、億陽信通(資訊 行情 論壇)等業績出色的軟件股已經悄無聲息走強相當長時間。在宏觀調控、銀根緊縮、中心城市房價高企的情況下,看好房地產股票的投資機會需要巨大勇氣和非同一般的眼光。但是從最近股市情況看,市場主力資金正在獨具慧眼進軍地產股票。至于商業板塊,華聯綜超(資訊 行情 論壇)、杭州解百(資訊 行情 論壇)、津勸業(資訊 行情 論壇)、華聯超市(資訊 行情 論壇)等各上市公司的各項指標高于同期行業的整體水平,投資者還需要注意連鎖百貨股,商務部公布的我國連鎖經營前30家企業的排名中不乏上市公司的身影,如友誼股份(資訊 行情 論壇)的子公司聯華超市,擁有華聯超市的華聯集團、大商股份(資訊 行情 論壇)的母公司大商集團、重慶百貨(資訊 行情 論壇)、武漢中百(資訊 行情 論壇)都名列前20位。此外,混合業態經營百貨公司,擁有超市、便利店、專業店,同時又形成了自有品牌,有較大的市場競爭力,如廣州友誼(資訊 行情 論壇)、武漢中商(資訊 行情 論壇)等也一直有資金活動跡象。
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