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2005年的頭6個交易日，市場總體上表現為下臺階后的橫向整理行情。后市大盤會如何運行？我們試作分析。
技術形態(tài)：連跌之后筑平底
從技術面上看，上證指數的走勢大致上有以下幾個特點：
一是10日均線構成明顯的壓力。從去年11月24日股指跌破10日均線后，股指就沿著10日均線向下運行，盡管在12月9日和12月22日曾上破10日均線壓力，但并未就此轉強，而是在反彈后再次沿10日均線下行。這種均線壓制的運行格局表明了市場的弱勢；二是已形成明顯的下降通道。從2004年11月23日以來，上證指數就沿著明顯的下降通道運行，每一次回升的高點都逐波下移，而每一次下行的低點均創(chuàng)出新低，呈現出抵抗下跌的格局。目前股指仍運行在此下降通道之中；三是1235點一線的支持作用初步體現。自1月4日至1月10日，上證綜合指數形成以1235點為低點的整理平臺，初步扭轉了前期單邊下跌的格局。從技術角度分析，這種小的平底形態(tài)表明短線的支撐作用已初步顯現。
由此我們認為，近期技術面的關鍵問題在于能否有效突破10日均線的壓力，并伴以成交量的放大。
市場機會：個股短線輪番被炒
從去年11月23日至今的下跌行情中，基本面上新的負面消息并不是太多，市場擔心最多的主要還是擴容問題。但隨著市場重心的不斷下移，市場擔心的擴容是否真的會構成巨大的壓力，大致可以從市場本身找到一些答案。近期兩市有3只個股增發(fā)，即金融街(資訊 行情 論壇)、金地集團(資訊 行情 論壇)和航天長峰(資訊 行情 論壇)。從這3只個股的走勢上看，金融街和金地集團兩只個股在增發(fā)成功后均走出了大幅上揚行情，機構在發(fā)行市場中大規(guī)模搶籌后，通過在二級市場的快速拉升，形成了新的盈利模式；而航天長峰雖然在增發(fā)前大幅下跌，但在增發(fā)成功后卻出現上揚，市場機會因此顯現。因此，從總體上看，近期3只個股的增發(fā)形成了申購者、上市公司和承銷商均獲利的多贏格局。這一切都表明，對于擴容的壓力應辯證地看待。相信在擴容小范圍推開的初期，對市場而言機會將大于風險。
而從市場角度看，在今年開年后的交易中，盡管指數橫向整理，但市場中的個股機會卻明顯增多，尤其是大批超跌低價股出現了大幅上揚行情，其中林海股份(資訊 行情 論壇)、亞星客車(資訊 行情 論壇)等更是以連續(xù)漲停的方式上揚，這種強勢上揚所產生的財富效應，對市場信心的恢復影響很大。此外，一批科技股也借助各種題材強勢走高，同樣提供了相當多的獲利機會。機構敢于在目前的點位進行較為集中的運作，表明其對后市的看法并不十分悲觀，機會仍然存在。
從基金的角度看，盡管大型權重股和基金重倉股的走勢仍然不佳，但在大規(guī)模減持老品種的同時，我們仍可以發(fā)現，以皖通高速(資訊 行情 論壇)為代表的高速公路板塊出現了強勢拉升的行情，表明基金并非無所作為，而是在有選擇地作為。
總之，市場在經過了6連陰的周線下跌后，已經將各方面的負面消息消化大半，短線的下跌動力不會太足。預計近階段股指運行會相對平穩(wěn)，而機會主要在個股上體現，投資者應將重點放在個股的選擇與把握上。
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