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銀行、房地產個股業(yè)績行情深入
昨日上證指數振蕩盤升，至尾盤收于1252.4點，比前一交易日上漲7.66點，漲幅為0.61％，日K線為帶下影的光頭小陽線；深證成指上漲27.14點，漲幅為0.89％。兩市合計成交金額為69.10億元，較上周五減少17.12％；上漲個股與下跌個股數量之比為1184：277。除了漲跌幅前五名個股外，另有ST東海、*ST數碼等11只ST個股漲停，由于兩市成交量明顯萎縮
，且指數運行空間仍制約在1月4日缺口之下，并未擺脫弱勢整理格局，因此，如果成交量不能有效放大，短期預期不宜過高。
今年首個交易日空方就摧毀了多方的“底線”，股指創(chuàng)出新低，之后盡管還有利多消息出臺也無濟于事，市場重心繼續(xù)下移。如財政部和國家稅務總局發(fā)出通知，自今年1月1日起，對證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司減征有關營業(yè)稅，另據透露，證券交易印花稅減稅方案已起草完畢，印花稅減稅方案擬定，由2‰降為1‰。然而，即便是券商股也只是象征性地表現(xiàn)了一下，市場人氣極度低迷。由于利多的效果日益淡薄，“利好麻木癥”進一步加深，對利多無甚期望，許多人甚至認為很難再有什么足以救市的政策，悲觀失望情緒彌漫著整個市場。
盡管市場的整體狀況并不理想，但吐故納新的進程卻有明顯加速，并且漸漸萌生新意。以往曾經大熱的藍籌股輪番調整，已經基本完成循環(huán)，當上周末海運、煤炭板塊大幅下挫時，石化股跌勢趨緩，汽車股更是展開了較強反彈。昨日浦發(fā)銀行發(fā)布初步統(tǒng)計數據，2004年業(yè)績相當出色，全日振蕩走高，并帶動了整個銀行板塊走強，表明業(yè)績行情正在逐步深化。
筆者認為近期還應重點關注房地股。經過幾日的溫和醞釀后，上周五該板塊集體啟動，已不再局限于萬科A、金融街、金地集團等主力品種，深滬本地房地產股走勢更強，昨日深達聲A、ST東海A、深振業(yè)A、上海新梅等漲幅居前。筆者認為房地產板塊的走強主要有諸多方面的原因，如人民幣升值預期、價值重估及調整較為充分等等。在港股市場大幅下跌的背景下，不能不讓人有所猜想，即有部分資金正回師A股市場，并選擇了房地產板塊作為突破口。
市場創(chuàng)出新低后，人們經常會感到迷惑，因為輿論會呈現(xiàn)兩邊倒的情況，一方會說這是空頭陷阱，要大膽介入、主動買套；一方會說底下有底，要果斷斬倉、堅決離場。究竟應該聽誰的意見呢？我們認為，要回答這個問題，首先要做到盡量客觀，這樣才不會犯下“屁股指揮腦袋”的錯誤；其次，投資者自己應清楚，操作策略有兩種類型，一是預測型交易，二是確認型交易，在操作之前要先做好選擇，或者說要有充分的風險評估以及風險應對措施。通常來說，我們傾向于以確認型交易作為主要交易策略，當市場低點被刷新時，一般認為底部確立還需要相當過程和時間，并不急于抄底，而要等到市場出現(xiàn)可靠的底部信號后才積極增倉。
應該說，這是個充滿矛盾和變數的時候。我們提示過，月線指標顯示這里已進入底部區(qū)域的可能性超過80%，但迄今為止，成交量及形態(tài)等方面還不如人意，仍需密切關注。時間上尤其要重視新股發(fā)行、上市何時重新開渠。
（袁季）
(觀宇/編制)
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