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彭蘊亮
政策多次利好近期政策表面看已經多次表態要促進市場發展，但對于市場的影響均比較有限。我們預計市場對利好的反映還處在“量變”階段，還不足以引起市場“質變”。因此大盤可能有反彈的機會，但總體向下的趨勢依然沒有改變。而印花稅下調是廣大投資者最為關心的問題，而國家稅務總局指出，證券交易印花稅減稅方案已起草完畢，正待有關部門
審批，將有效提升投資者信心。近期權威媒體披露，印花稅減稅方案目前已由國家稅務總局相關法規的制定部門擬定，雖然出臺時間無法預測，但一旦正式出臺，市場就將走好。
ST股首先引爆
自“9·14”行情以來，管理層連續出臺了近20條利好，然而在大量利好面前，大盤的反彈力度卻不斷減弱，政策面的寬松與機構投資者的謹慎形成鮮明對比。在這種情況下，對政策更為敏感的游資，選擇市場中的超跌ST個股大膽做多，保持了市場的反復活躍，政策面成為ST板塊炒作的契機所在。盤面觀察顯示，在以ST板塊為代表的超跌低價股全面活躍的同時，前期表現較好的藍籌股卻普遍處于調整，蹺蹺板現象十分明顯。而從歷史走勢來看，在大勢運行方向不明、市場缺乏熱點時，ST板塊往往會乘機活躍，為場內外游資炒作低價股提供了難得的機會。對比國際市場的“垃圾股”走勢我們發現，在國際化的大趨勢下，市場中的投機行為總的來說會有所收斂，但仍不可能完全消失，目前低價ST股行情由于具有良好的群眾基礎，將仍有進一步反彈的可能。
操作繼續觀望
從操作上看，由于大盤目前成交量數額不大，增量資金還沒有完全入場。因此投資者，最好保持觀望，以回避風險為主。值得注意的是，本報告中的信息均來源于已公開的資料，我們對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述證券買賣的出價或詢價。
《市場報》 (2005年01月11日 第九版)
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