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經過持續七根周陰K線之后,上證指數終于有止跌企穩的跡象出現。本周一上證指數在浦發銀行(資訊 行情 論壇)大漲帶動下出現了走高的態勢,并最終站穩在5日均線上方,市場回暖概率大增。這也意味著前期恐慌性下跌個股會逐漸收復失地,*ST酒鬼(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)、金牛能源(資訊 行情 論壇)、小商品城(資訊 行情 論壇)等個股就是如此。那么,如何看待此類個股所帶來的投資機會呢?
恐慌性下跌往往會帶來投資機會
理論上,股價會圍繞著內在價值進行波動,如果行情牛氣沖天時,市場人氣振奮,會導致股價一直在價值上方波動,甚至會因為樂觀氣氛的渲染,使得股價突然走高,過分偏離于內在價值,這往往隱含著投資風險。反之,市場人氣低迷,往往會導致股價在價值下方波動,甚至會因為某些不著邊際的消息或者市場恐慌性拋盤集中涌現等因素,導致股價突然走低,過分偏離內在價值,這往往隱含著投資機會。
而節前節后的滬深兩市無疑是被恐慌性氣氛籠罩著,在此市場氛圍中,投資者的持股信心極其脆弱,稍有風吹草動,立馬會引來草木皆兵的拋盤出現。比如說好當家(資訊 行情 論壇),該公司的控股股東與當地某券商存在一定關聯,不幸的是,前期市場傳出了此券商有一定風波的信息,敏感的投資者迅速將此信息與好當家聯系在一起,從而導致了該股股價暴跌。但問題是,此券商即便是確實存在問題也不會波及上市公司,畢竟這是控股股東的事情。這樣就形成了好當家公司本身內在基本面并沒有任何實質性的變化,但股價卻迅速暴跌的背離現象,而對于一些長線資金而言,如此背離就會產生投資機會。
兩類急跌個股有投資機會
當然,在暴跌股中也并非全是黃金,就如同泰山石油(資訊 行情 論壇)在近期突然暴跌一樣,不能認為該股暴跌也會存在機會。所以,對于暴跌股而言,雖然存在著機會,但也要仔細分析,就目前來看,有這么兩類暴跌股存在著投資機會。
一是市盈率相對合理的個股突然受到二級市場資金鏈緊張的影響而暴跌,那么,這就意味著此類個股存在著投資機會。較為典型的個股有澄星股份(資訊 行情 論壇),該股去年10月19日突然莫名其妙暴跌,經電話咨詢公司證券部,發現公司基本面依然如故,而該股流通股又是機構云集,由此推斷可能是林立機構中的某家機構因資金緊張兌現導致股價出現暴跌。由于該公司2005年與2006年的業績有望繼續穩定增長,因此,對于長線資金而言,這就意味著短線買點已悄然出現。果不其然,該股在隨后的走勢中,逐漸盤出底部,迅速收復失地,在近期股指探底的過程中,該股股價也沒有再度走低。
就目前來看,類似個股尚有*ST樺林(資訊 行情 論壇)、恒源煤電(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)等諸多質優股。一方面是公司的基本面在2005年甚至是2006年仍然有望維持著高速增長,尤其是*ST樺林,公司的子午輪胎產能不斷釋放,而且佳通公司在收購報告中還承諾為減少關聯交易,在將來會不斷地將優質資產注入*ST樺林,正因為如此,有業內研究報告稱,*ST樺林未來幾年業績看好,極具投資價值。另一方面是因為此類個股在近期出現了暴跌,而如此暴跌的原因主要在于機構投資者的減倉所致,*ST樺林如此,恒源煤電、西山煤電也是如此。前者可能是某券商為兌現而出現股價持續陰跌,后兩者則可能是基金為了應付新股詢價制度迫不得已減輕倉位套現所致,但這些并沒有改變公司的內在估值,相反因股價下跌更顯現了公司的內在價值。因此,此類個股在近期有望出現"復位"的走勢,其中*ST樺林甚至會出現快速拉升的"復位"K線,值得我們關注。
二是公司基本面出現了一些負面影響,不過并不會影響公司長期的內在估值,但由于市場過分悲觀從而放大了做空動力,由此使得此類個股的股價出現了短線暴跌,但隨之就會出現"復位"走勢。比如說近期上市公司委托理財風險不斷,但公司的內在估值主要因素是其主營業務的持續穩定增長,委托理財的損失固然侵吞了公司的股東利益,但真正決定公司股東利益增長是主營業務收入,所以,委托理財風險固然導致了部分個股的急跌,但隨后就會出現"復位"走勢,較為典型的有深天馬。該股股價曾受到投資大連證券國債事件影響而暴跌,但隨后就出現了暴漲的走勢,類似個股還有片仔癀(資訊 行情 論壇)、上海貝嶺(資訊 行情 論壇)等。
同時,由于市場的低迷以及機構投資者對造成公司負面影響事件不適當地夸大,也會引發股價的暴跌,但隨后因為事件的消除,公司的內在估值也會迅速提升。比如說*ST酒鬼,在前期受到公司會計政策變更的影響而暴跌,但仔細觀察公司基本面,不難發現公司的盈利能力正在得到改善,而且主營業務收入也在穩定增長,因此,該股仍然可以歸類到復蘇類的中高檔白酒行列。所以,該股在近期開始止跌并于昨日報收漲停板。類似個股尚有伊利股份、川化股份(資訊 行情 論壇)、金牛能源,甚至包括四川長虹(資訊 行情 論壇)、三九醫藥(資訊 行情 論壇)等一些曾經的問題公司,因為這些公司所發生的一系列問題雖然對公司造成了傷害,但未傷及根本,仍然存在著翻身的可能,而這往往也是公司股價得到翻身的動力。
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