|
日前召開的全國證券期貨監管工作會議在證券業界激起了熱烈的反響。許多基金、券商及海外機構負責人對記者表示，此次監管工作會議提出要牢固樹立和認真落實科學發展觀，堅持不懈地落實“國九條”，為今后證券市場的改革開放和穩定發展指明了方向；此次會議還明確要以加強市場基礎性制度建設為主線，逐步解決市場存在的深層次問題和結構性矛盾，這必將提升中國股市的吸引力，推動資本市場健康快速發展。
建立和諧資本市場可期
“作為機構投資者，我們對會上提出的‘建立起一個和諧的資本市場環境’感觸良多。”國聯基金管理公司總經理雷建輝說。一個“和諧”的資本市場是投融資雙方互生互利的平臺，即要為融資方低成本融得資金提供機會，也需保證投資者獲得持續、合理的回報。他認為，基金行業的發展很大程度上依賴于證券市場的完善，我們期待能早日建立起一個真正“和諧”的資本市場。
“尚主席的講話讓我們很受鼓舞”，大成基金管理公司負責人對記者表示，“正如尚福林主席所說，當前資本市場改革和發展處于關鍵時期，影響市場發展的諸多因素正在發生積極變化，我們對中國證券市場未來依然充滿信心。在新的一年證監會將以加強市場基礎性制度建設為主線，逐步解決市場存在的深層次問題和結構性矛盾”。他還表示，希望股權分置問題能夠在2005年破題，希望監管部門能夠推出更多的活躍市場的舉措，鼓勵更多合規資金投入到市場中來，重聚人氣，重建市場和諧的生態環境。
監管工作將重制度化和機制化
國務院發展研究中心金融研究所副主任巴曙松表示,本屆全國證券期貨監管工作會議透露出一個積極信息：即證券監管工作將由個案性的處理轉向制度化和機制化。巴曙松說，2004年，證監會加大了對高危券商的處置，但都是以個案的方式進行的，而今年將全面啟動對證券公司的分類監管工作，進一步改進和完善風險處置的政策和方法，今年還將完成投資者保護基金的設立工作，這些舉措都表明監管工作將更為制度化和機制化。
他還表示，市場的發展正推動著監管工作的轉型。目前市場上集中暴露出來的問題是市場基礎性建設與市場發展的不適應性，而今年的監管工作也將以夯實基礎性制度建設為重點。他說，過往實施的一些政策如分類表決機制等在今年也將更見成效。
中銀國際控股有限公司執行副總裁曹遠征表示，本次證券監管工作會議提出了一些較好的舉措，如提出對券商進行分類監管的作法便于券商行業優勝劣汰機制的建立，現在關鍵是要堅定不移地確保執行。平安證券首席執行官葉黎成對記者表示，尚主席這次的講話對證券公司今后的發展有重要的指導意義，為今后一段時間證券公司的整改、規范和發展指明了方向。
制度建設將提升市場吸引力
中融基金管理公司總經理萬朝領說，尚福林主席指出要牢固樹立和認真落實科學發展觀，促進資本市場持續穩定健康發展，這對于基金業的發展有非常重要的指導意義。他說，牢固樹立和認真落實科學的發展觀，不僅是我國基金業持續穩定發展的理論基礎，更是我國基金業未來發展的行動指南。在科學發展觀的指導下，基金業要樹立牢固的長遠發展觀，持有人利益至上觀，牢固的風險控制觀和明確的行業創新觀。他說，這也要求基金業必須將保護中小基金持有人的利益作為各項工作的重中之重。
天治基金管理公司總經理祖煜認為，要改變中國股市的現狀，關鍵在于治本，加強市場的基礎性制度建設。此次監管工作會議提出，要以加強市場基礎性制度建設為主線，逐步解決市場存在的深層次問題和結構性矛盾。“這正是抓住了解決問題的牛鼻子”，他說。祖煜還認為，通過加強市場基礎性制度建設，必將大大提升中國股市的吸引力，有力推動中國資本市場健康快速發展。
發行制度改革符合潮流
法國巴黎百富勤亞洲投資銀行部聯席主管蔡洪平認為，全國證券期貨監管工作會議中關于發行制度的市場化改革舉措符合市場化和國際化的方向。此外，中國目前逐步創造了有利于詢價制度推出的條件———首先，隨著機構投資者隊伍的壯大和QFII投資者的擴容，PE、現金流折現法等國際慣用的估值方法運用于中國市場的估值方法中；其次，由于全球投資者使用統一的外匯折算利息標準，因此全球投資者的資金成本是一致的；再次，國際成熟的資本市場經過200－300年的發展，形成了一個可參照的國際價值標準，在此標準上，再根據各個市場的具體情況給予一定的溢價或折價，中國在市場化的發行中同樣可以參照這套標準，但中國市場目前面臨的一個具體問題就是部分二級市場股票的價格仍比較高，這里存在一個如何與市場化發行價格接軌的問題。
德意志銀行有關負責人則表示，全國證券期貨監管工作會議中關于QFII的政策措施鼓舞人心，其中對于稅收調整和分賬戶等方面的政策，也是QFII進入中國市場以后面臨的現實問題。上述問題如能有效解決，勢必增強QFII投資中國的興趣。
| 
