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2005年醫(yī)藥行業(yè)會平穩(wěn)增長，整體業(yè)績會好于2004年。對經濟前景充滿迷茫和疑慮的資本市場，在2005年會更加關注醫(yī)藥類上市公司，這是由于醫(yī)藥行業(yè)偏于防御性的特點所決定的。部分醫(yī)藥類上市公司將會成為資金避險的工具。
今年醫(yī)藥經濟的整體運行狀況將是中性偏好。國家對醫(yī)藥工業(yè)的政策調控力度將會減弱，藥價趨于平穩(wěn)，醫(yī)藥行業(yè)的冬天有望過去。2005年醫(yī)藥行業(yè)會平
穩(wěn)增長，整體業(yè)績會好于2004年。同時，2005年的醫(yī)藥經濟將表現出以下特點：醫(yī)藥企業(yè)的兩極分化將日益加劇，有規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢，并且研發(fā)能力和市場推廣能力強的企業(yè)將會在2005年繼續(xù)保持高成長，重組并購繼續(xù)進行；零售終端和醫(yī)院用藥更加活躍；醫(yī)藥企業(yè)的產品結構將會發(fā)生巨大變化，產品結構轉型快的企業(yè)將會在競爭中處于有利地位。
－－中藥企業(yè)兩極分化嚴重
中藥產業(yè)在整個醫(yī)藥工業(yè)中的比重逐年擴大，銷售利潤逐年增加，但占整個醫(yī)藥工業(yè)利潤的比重增加不明顯。
在我國目前的1100家中藥生產企業(yè)中，整體的盈利水平并不高，兩極分化非常嚴重，這影響了整個中藥企業(yè)銷售利潤的提升。預計兩極分化將會繼續(xù)，形成規(guī)模和品牌優(yōu)勢的中藥生產企業(yè)的盈利能力將會持續(xù)增加。
從藥品價格指數變化看，西藥的價格指數和中藥的價格指數均出現了明顯的下降，但是中藥并沒有出現負增長，而西藥在1998年以后就出現了負增長。從藥品價格的穩(wěn)定性上來講，中藥產品價格的穩(wěn)定性明顯超過了西藥產品，中藥受藥品降價的影響比較小。
2005年中藥類上市公司的整體業(yè)績仍然向好，中藥類上市公司將會繼續(xù)保持良好的業(yè)績增長。繼續(xù)看好規(guī)模逐漸擴大的品牌中藥生產企業(yè)，如同仁堂(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)等。
－－帶金銷售模式將遭挑戰(zhàn)
我國從醫(yī)院到零售藥店對制劑藥的需求將會保持旺盛的增長，這種狀況未來5年內不會改變，并且進口藥的比重逐年下降，這為我國的制劑藥生產企業(yè)的發(fā)展提供了基礎。但國家調控政策對制劑藥的利潤大幅壓縮，本該政府負擔的醫(yī)療費用很多都轉嫁到制劑藥企業(yè)，這為該子行業(yè)的發(fā)展帶來了不利影響。
制劑藥企業(yè)既往的銷售模式將在2005年遇到挑戰(zhàn)，遵循固有的傳統(tǒng)帶金銷售，即藥品銷售中的回扣，會由于政策的嚴厲和輿論壓力給企業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。2005年制劑藥企業(yè)的投資熱點在于新藥品的推出。制劑藥的靈魂是創(chuàng)新，有較強研發(fā)能力的企業(yè)值得重點關注。
－－保健品企業(yè)期待走向成熟
保健品行業(yè)是永遠的朝陽產業(yè)，隨著保健品市場運作的逐漸規(guī)范，產品質量的提升，預計保健品行業(yè)的利潤水平會在2005年得到提高。當前美國股市對保健品生產企業(yè)給予了高度的關注。也許國內也應該改變既往的估值方式，對保健品行業(yè)給予更高的關注，預計保健品行業(yè)的投資價值將會在2005年得到挖掘。
－－“白馬股”值得關注
總體上，對醫(yī)藥行業(yè)各個子行業(yè)的評價是：看好以品牌中藥企業(yè)為首的中藥生產企業(yè)；保健品生產企業(yè)有投資機會；對制劑藥生產企業(yè)和原料藥生產企業(yè)給予中性的評價，但研發(fā)實力強大的制劑藥和特色原料藥企業(yè)將會有投資機會。業(yè)內繼續(xù)看好恒瑞醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)、同仁堂、云南白藥、東阿阿膠、片仔癀(資訊 行情 論壇)、馬應龍(資訊 行情 論壇)和華海藥業(yè)(資訊 行情 論壇)等，它們將繼續(xù)分享醫(yī)藥經濟發(fā)展的成果，是醫(yī)藥行業(yè)的白馬股，值得長期投資。
另外，像上海醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)、國藥股份(資訊 行情 論壇)、升華拜克(資訊 行情 論壇)、健特生物(資訊 行情 論壇)、江中藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、千金藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、昆明制藥(資訊 行情 論壇)、山東藥玻(資訊 行情 論壇)、吉林敖東(資訊 行情 論壇)、天藥股份(資訊 行情 論壇)、麗珠集團(資訊 行情 論壇)等個股，雖然可能存在券商重倉持股、公司透明度欠佳、所處子行業(yè)增長潛力不足和即將再融資等問題，但這些公司的基本面良好，從品牌、規(guī)模、增長潛力等方面都各有特色，價值可能被低估，它們或許能成為2005年醫(yī)藥行業(yè)的亮點。
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