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在市場中一直很不起眼的亞星客車本周一終于露了一次臉，開盤不到半個小時股價就高掛漲停板，并死死頂住，完成了全天交易。
資產重組后業績提升
亞星客車的基本面在資產重組前可以用平平來形容，但該股最吸引眼球的的是格林柯
爾收購亞星客車60.67%的國有股權，成為公司第一大股東。在收購的目的和動機上，格林柯爾集團作為具備大型企業經營和管理能力的民營高科技跨國企業集團，正在積極實施產品多元化發展戰略。客車產業是其選擇的一個產業升級主攻方向。收購的目的是利用亞星客車在客車制造業所積累的經營和品牌優勢及上市公司地位，快速進入客車制造領域。收購后，不斷擴大客車的產品品種、產品質量、生產規模和市場份額，同時把亞星客車作為企業發展的操作平臺進一步發展特種車、專用車和汽車零部件等，做大做強汽車產業，使亞星客車成為客車行業的主導企業之一。格林柯爾也的確在按照這個目標發展，包括控股揚州盛達特種車有限公司發展特種車等一系列舉措。
重組后的亞星客車整體經營有了一定成效，但并不如預期的理想。去年第三季度報告披露，由于國家集中力度控制汽車行業的貸款風險，各商業銀行都采取了嚴格控制汽車貸款發放措施，使依靠貸款購車客戶的購車能力大為削弱，報告期內實現主營業務收入和凈利潤分別比2003年同期下降9.8%和96%。由于公司有效降低了采購成本，使公司2004年1-9月份實現主營業務收入和主營業務利潤分別比去年同期增長18.3%和68%，實現凈利潤1123.7萬元，比2003年同期的-1188.4萬元凈增加2312.1萬元。并預計2004年全年累計凈利潤不會發生虧損。
盡管公司去年業績基本扭虧為盈。但是格林柯爾一直致力于制冷行業，制冷與汽車兩個行業的跨度很大。管理人才和新領導班子的磨合都還有一個過程。另外，與汽車行業去年的業績猛增形成巨大反差，其子行業客車業的多數公司業績卻大幅下滑。2003年年報顯示，除宇通客車業績保持增長態勢外，其他公司的經營業績均不樂觀。有關專家指出，目前國內有100多家客車企業，不乏較強競爭優勢的企業，而大、中型客車市場需求量持續擴大的狀態近年逐漸放緩，需求基本趨向穩定，市場出現供過于求的局面極有可能出現，要打造行業旗艦品牌，難度較大。
從去年第三季度公司的財務狀況分析，公司流動比率為0.94，低于1.25的平均水平預警區域，顯示企業短期償債能力不強。公司的資產負債比率高達62%，有進一步提高的趨勢；盡管凈利潤增長較快，但公司的每股經營性現金流為-0.30元，顯示其資金壓力較大。而在短期內恢復公司的再融資能力也不是一件簡單的事。
后市關注超跌股行情
二級市場上，該股上市后遇見2000年大行情，股價絕對漲幅50%左右，但大盤見頂回落之后，該股開始運行于長期下降通道。格林柯爾的入主，并沒有改變該股長期走弱的現實。但該股的流通股本僅為6000萬股，容易被主力投機炒作。正是這種特性，使去年上半年表現出短線投機的行為。主力動向顯示，以銀河證券寧波解放南路為首的漲停板敢死隊頻繁光顧。在經歷了又一個股價循環之后，投機主力是否再次介入，從盤面觀察可能性很大。
從目前的大盤走勢分析，上證指數已經創造5年來的新低點，市場陷入前所未有的低迷狀態。按照熱點輪動規律來看，超跌之后容易出現投機行情，本周一，證監會尚主席《認真落實科學發展觀，不斷推進資本市場改革開放和穩定發展》的工作報告無疑成為本次超跌行情的導火索。而亞星客車的第一個漲停板告訴投資者，超跌股的投機行情將再次啟動。投資者可以此為思路，關注整個超跌股板塊的后市動向。
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