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今日早盤繼續小幅低開，大盤繼續盤弱，盤面顯示，部分客車股有所反彈，漲幅居前，其中亞星客車(資訊 行情 論壇)漲停，部分機構重倉股東方鍋爐(資訊 行情 論壇)、天津港(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)跌幅居前，部分優質高價股蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、同仁堂(資訊 行情 論壇)、鹽田港紛紛走穩反彈，11點上綜指1245.99點，漲1.25點，成交14億元。市場在國際化估值壓力、由誠信帶來的上市公司治理問題及大盤股投放所帶來心理的恐慌影響諸多因素影響下
，2005年新年后股指在離開1300點區域后短線進入加速下跌階段，對于目前股指已有效破位1300點，后市何去何從？我們認為大盤短線在1210到1260點之間反復震蕩的可能性較大。
近來，績優藍籌股紛紛破位，造成了大盤的極度恐慌，上證綜指站在5年以來新低的位置上，寒氣逼人，新低仍然隱約可見。近期2004年漲幅較大即調整不充分的藍籌股、績優股、小盤次新股最近急速補跌，價值型股票加速下跌和最后一批堅挺品種的坍塌，進一步凸顯了部分主流市場資金撤退出局的現狀。但在低位的悲觀必將導致最后一批不夠堅定的廉價籌碼的低位換手，由于底部換手較低，市場通常有反復，這也許正是大資金所要達到的目的。
由于目前權重股整體走勢較弱，疲弱的市場格局短期內難以出現根本性好轉，大盤很有可能在1210到1260點之間構筑底部區域。隨著本月20日后開放式和封閉式基金2004年四季度持倉的公布及隨著部分優秀年報的推出，反復筑底后可靜待轉機。盡管后期下跌的幅度已經不會很大，但是由于未來一段時間新股發行詢價制度正式實施、非流通股的集中轉讓規則實施以及券商賬戶分類管理等等一系列影響市場的利空因素還未得到充分釋放，盤面將不可避免的出現較劇烈的震蕩。
在前期主流熱點的退潮及基金重倉股的疲軟下，目前低價股及績差股只能營造局部熱點。雖然這個板塊中有資金沉淀并反復活躍，但真的寄希望于低價股拉動股指走出獨立行情并不現實。部分科技股和績差股股價盤中頻現過山車走勢，只是游資所形成的局部熱點，難以改變大盤運行趨勢。尤其是部分券商一季度仍面臨部分委托理財兌付的壓力。目前做多的資金集中于被邊緣化的某些板塊上，意味著行情本質的弱市還沒有改變。如果沒有藍籌股的崛起，大盤很難走出較為可觀的行情，游資行情終究是短暫的。由于2005年將是“公司治理年”，“公司治理選股模式”將尤為重要，關注公司治理結構相對完善、注重分紅、具有治理溢價的大盤藍籌股；未來關注新股詢價制度下推出的新股。因此，市場雖有進一步下跌的空間，有一點可以肯定的是股指處于下跌的末梢，穩健的投資者仍然可繼續觀望或逢低關注成長績優股和防御能力的較強的機場、港口股及定價能力強的醫藥股和旅游股。
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