全球著名的第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際已涉足國內(nèi)基金公司的資質(zhì)評(píng)級(jí)。記者了解到，惠譽(yù)國際與基金公司的首度合作已進(jìn)入到實(shí)地調(diào)研階段，首份評(píng)級(jí)結(jié)果將于2月出爐。監(jiān)管部門有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，市場(chǎng)化監(jiān)管是政府監(jiān)管的有效補(bǔ)充，對(duì)基金公司進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)與信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，將促進(jìn)基金行業(yè)良性發(fā)展。

    五大評(píng)價(jià)體系考核公司

    全球著名的第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際對(duì)基金公司的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)已悄然起步。據(jù)了解，該機(jī)構(gòu)與國內(nèi)一基金管理公司的首度合作已進(jìn)入到第二階段———實(shí)地調(diào)研。“這是中國第一家基金公司主動(dòng)與我們合作，向我們遞交有關(guān)基金公司的資質(zhì)評(píng)級(jí)申請(qǐng)。初步估計(jì)，完成整個(gè)評(píng)級(jí)過程大概需要三個(gè)月的時(shí)間。如果順利，這家基金公司的資質(zhì)評(píng)級(jí)結(jié)果將在2005年2月份出來。” 負(fù)責(zé)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的惠譽(yù)國際董事總經(jīng)理李運(yùn)建向記者透露。

    據(jù)悉，惠譽(yù)國際在整個(gè)對(duì)基金公司資質(zhì)評(píng)級(jí)的內(nèi)容考核方面，有非常具體、目標(biāo)性很強(qiáng)的60多個(gè)指標(biāo)系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要有五大評(píng)價(jià)體系構(gòu)成：在公司治理結(jié)構(gòu)方面其組織結(jié)構(gòu)是否規(guī)范；公司的獨(dú)立性以及控制能力是否有效；在投資者關(guān)系管理方面其與客戶的溝通是否充分、透明；在流程建設(shè)方面其投資程序是否合理以及公司搭建的風(fēng)險(xiǎn)管理是否能夠充分發(fā)揮作用等，而整套體系適應(yīng)所有的基金管理公司，在全球通用。“這60個(gè)標(biāo)準(zhǔn)體系是既定的、分析師不能改變的。而在整個(gè)考核階段結(jié)束后，我們會(huì)將結(jié)果提交給評(píng)級(jí)委員會(huì)討論。”惠譽(yù)國際負(fù)責(zé)人介紹，在程序方面，整個(gè)評(píng)級(jí)初步由三個(gè)階段組成：第一階段的前期問卷調(diào)查，第二階段的實(shí)地考察以及第三階段遞交評(píng)級(jí)委員會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的分析和討論，最終形成評(píng)級(jí)結(jié)果。而一旦評(píng)級(jí)結(jié)果公布，相關(guān)的評(píng)級(jí)內(nèi)容還要進(jìn)行連續(xù)的跟蹤，每季度開一次會(huì)議，每年會(huì)重新鑒定其評(píng)級(jí)結(jié)果。

    關(guān)注公司兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的能力

    眾所周知，在全球范圍內(nèi)，目前對(duì)基金業(yè)的評(píng)級(jí)主要有兩套評(píng)級(jí)體系，一是以創(chuàng)立于1984年的美國晨星公司為代表的對(duì)基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，另一種則是以惠譽(yù)為代表的對(duì)基金公司治理結(jié)構(gòu)與信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。相對(duì)于前一類型的評(píng)價(jià)，后者更關(guān)注一家公司的產(chǎn)品產(chǎn)出機(jī)制與產(chǎn)出內(nèi)涵即基金公司的資質(zhì)狀況與誠信狀況。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前者主要著眼于產(chǎn)品、考核的是過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而后者主要看的是公司，考核的是該機(jī)構(gòu)未來兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的能力。而從市場(chǎng)深度發(fā)展的角度出發(fā)，對(duì)基金管理公司的生產(chǎn)線以及產(chǎn)品產(chǎn)出機(jī)制做徹底評(píng)估，找出其運(yùn)作流程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，繼而對(duì)驅(qū)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行揭示與評(píng)價(jià)則更有意義。這是因?yàn)椋�一方面，�?duì)于被評(píng)主體而言，后者的整套評(píng)價(jià)指標(biāo)以及整個(gè)評(píng)價(jià)流程，可以作為基金公司內(nèi)部的自我測(cè)試與自我規(guī)范的有效借鑒，對(duì)促進(jìn)基金公司健康、規(guī)范運(yùn)行有著積極意義。同時(shí)，相應(yīng)的評(píng)級(jí)結(jié)果也有助于資金的進(jìn)入，增強(qiáng)投資者的購買信心，提升公司的品牌形象。另一方面，對(duì)投資者而言，由專業(yè)、獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)深入到公司內(nèi)部，對(duì)基金公司的治理結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品產(chǎn)出機(jī)制進(jìn)行測(cè)評(píng)可以增強(qiáng)投資者對(duì)基金公司專業(yè)能力的了解與監(jiān)督，促進(jìn)市場(chǎng)需求方評(píng)價(jià)能力的提升。此外，第三方評(píng)級(jí)也是除監(jiān)管部門之外，市場(chǎng)化監(jiān)管力量的重要組成。據(jù)悉，對(duì)于該業(yè)務(wù)在國內(nèi)基金業(yè)的開展，監(jiān)管部門持積極支持態(tài)度。相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，市場(chǎng)化監(jiān)管是政府監(jiān)管的有效補(bǔ)充，越來越多的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)入基金業(yè)將促進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)更好地發(fā)展。

    確保評(píng)級(jí)的獨(dú)立性

    第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的介入可以為投資者帶來獨(dú)立的決策參考，同時(shí)促進(jìn)資產(chǎn)管理公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善。而整個(gè)評(píng)價(jià)過程這種“明示風(fēng)險(xiǎn)”的作用則有助于化解風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)維護(hù)基金市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)、提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范有著直接的推動(dòng)作用。

    惠譽(yù)董事總經(jīng)理李運(yùn)建稱，繼第一家基金公司開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)后，第二家基金公司的治理結(jié)構(gòu)評(píng)級(jí)也正在有序地進(jìn)行中。而最終評(píng)級(jí)結(jié)果該機(jī)構(gòu)將采用其在全球的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)———AM加上相應(yīng)的指標(biāo)構(gòu)成。他認(rèn)為，而相比于本土基金管理公司，合資基金管理公司成為首批合作伙伴的可能性更大些。對(duì)于如何保證評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性與專業(yè)性，他強(qiáng)調(diào)，“獨(dú)立性”是一個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)賴以生存的基礎(chǔ)，聲譽(yù)是一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最重要的資產(chǎn)。該機(jī)構(gòu)來中國拓展基金評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)除了看好中國市場(chǎng)的發(fā)展外也有全球戰(zhàn)略的考慮。全球其他國際投資者也在關(guān)注中國的基金業(yè)。因此，其在中國的整個(gè)業(yè)務(wù)流程將會(huì)嚴(yán)格按照全球評(píng)級(jí)程序進(jìn)行從而確保我們結(jié)果的客觀性。

    “我們也不知道按照國際標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我們公司的評(píng)價(jià)結(jié)果會(huì)是什么樣？但我們認(rèn)為這是基金公司治理增進(jìn)對(duì)自己的了解、完善公司治理結(jié)構(gòu)的必要舉措”首家進(jìn)行資質(zhì)評(píng)級(jí)的基金公司在采訪中表示，這是一項(xiàng)和追求商業(yè)利潤無關(guān)的有風(fēng)險(xiǎn)的嘗試，我們認(rèn)為在未來的基金業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中，苦練內(nèi)功比做銷售更有意義。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，它會(huì)大大減低基金公司的融資成本，增強(qiáng)投資人對(duì)基金業(yè)的整體信心。