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全國證券期貨監管工作會議6日在北京召開，今年是落實“國九條”第二個重要年頭，資本市場將有哪些重要舉措，市場期盼多多。剛剛結束的會議明確提出，短期內不會考慮解決股權分置問題。
剛剛過去的一年，是資本市場深層次問題集中暴露的一年。盡管出臺一系列變革措施，但由于風險不斷釋放，加之宏觀經濟環境的變化，資本市場持續低迷。
但是，面對危機，業界專家提醒不要忽視一個重要現象，那就是，隨著影響市場發展的諸多因素正在發生的積極變化，資本市場面臨改革與發展的重要機遇，資本市場今年將步入改革與發展的全面攻堅階段。
面臨機遇
專家分析，當前資本市場發展面臨的機遇主要體現在以下幾個方面：
首先，政府對資本市場的重視和支持前所未有�！皣艞l”發布后，大力發展資本市場并全面發揮其功能已成為全社會的共識。
其次，在相當長時期內，我國經濟都將保持較快的發展勢頭。而且2005年宏觀調控的政策與2004年相比，對資本市場更為有利。
再次，發展資本市場已經由國企的單純“圈錢”變成改革的客觀需要。銀行、保險公司參與證券期貨市場的程度越來越深，貨幣市場、資本市場、保險市場協調發展格局正在逐步形成。大型、特大型國有企業改制之后，大多都有上市的需求，這些企業的上市將為市場穩定運行創造條件。各類社會資金保值增值的需求不斷擴大，也為證券市場的發展提供了廣闊資源。
當然，面對這些機遇，也要看到，相對薄弱的市場基礎仍然是制約資本市場發展的重大障礙，一些長期存在的深層次問題不僅制約著市場的穩定運行和功能的全面發揮，還嚴重影響著投資者長期投資資本市場的信心。當前，如何提升投資者信心是抓住機遇的關鍵一環。
遠近結合
“遠近結合”“標本兼治”是監管層在落實“國九條”過程中確立的基本思路。從2004年以來陸續出臺的一系列變革措施中，可以感受到這一思路逐漸凸現出來。
把握“遠”與“近”，最重要的一個例子是在股權分置問題的處理上：股權分置問題不可能在短期內啟動或在短期內完全解決，因此就需要一個“遠”“近”結合的過渡性措施。于是便有了股權分置前提下的“分類表決”制度。
在拓展合規資金進入股市的渠道方面，監管層一方面盡快為保險資金、社�；稹⑵髽I年金以及QFII等長期資金投資股市創造有利條件。另一方面，積極推進商業銀行、保險資產管理公司設立基金管理公司的可行性研究，著手研究推出基金管理公司開展受托證券投資資產管理業務的可行性。據悉，這些研究都將在2005年開始試點。
對于近期內還難以完全解決的矛盾和問題，監管層在工作思路上也作出長期打算。比如，針對法制建設中的一些薄弱環節，監管層除了積極配合《證券法》《公司法》的修改工作，還與高法等方面協調，爭取就當前需要解決的一些重要法律問題，出臺配套的法律規定和司法解釋。
標本兼治
在“標”與“本”的關系處理上，最典型的例子是在券商風險的處置方面。2004年，監管層處置了10家高風險券商，同時有86家券商報送了自查報告，26家券商通過了核查，8家券商成為創新試點公司。
在這些“短平快”工程基礎上，監管部門著手解決券商風險問題。據了解，今年監管層將在完成摸底工作的同時，督促券商加強整改，并將全面啟動分類監管，年內將基本實現客戶交易結算資金獨立存管，爭取在上半年完成對南方、閩發等證券公司的最終處置。
在發行制度改革方面，監管層也充分運用了“標本兼治”的策略。在加大對違法違規行為處罰力度的同時，著力加大制度變革的力度。2004年，在力推發審制改革、保薦人制度的基礎上，推出了IPO詢價制。據悉，2005年，監管部門還將進一步推動發行方式改革，探索包括資金申購、向合格機構投資者定向配售等多種發行方式，修訂完善首次公開發行股票規則體系等工作，從根本上完善發行制度。
把握“危機”中的“機遇”，注重遠近結合、標本兼治，在發展中解決市場存在的問題，這將是資本市場2005年改革與發展的主基調，同時也將是資本市場在攻堅階段取得階段性勝利的重要保證。（據新華社北京1月7日電）
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