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2004年中小企業板上市公司業績如何，是否會出現年報業績行情或風暴？年報業績成為眾多投資者關心的問題，根據公司2004年1-9月份的財務指標與2003年的財務報告，筆者對38家中小企業板公司進行了其全年的業績預測與分析。
此次分析主要以預測的2004年度公司凈利潤為基礎，與2003年全年凈利潤指標比較為依據，將預測2004年凈利潤比2003年同期增長5%以上的公司納入業績增長
類，其中業績增長類中又分為巨幅增長、明顯增長、小幅增長、微增四類。
分析表明，預計20家左右的企業2004年的業績將比2003年度增長5%以上。其中蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、麗江旅游(資訊 行情 論壇)2004年凈利潤預計有超過100%的增長，將成為中小企業板中最為突出的企業。航天電器(資訊 行情 論壇)業績增長也較為明顯，預計可以達到50%-100%之間。偉星股份(資訊 行情 論壇)、巨輪股份(資訊 行情 論壇)等7家企業預計增長幅度在15%-50%之間。華邦制藥(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)等10家企業預計也有超過5%的增長，但增長幅度不大。
主營成本、期間費用的上升影響了部分企業的業績。如新和成(資訊 行情 論壇)，其全年的主營利潤預計微增，但由于經營費用、管理費用、財務費用等比去年有所增長，使公司凈利潤有可能僅和去年持平。傳化股份(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)、宜科科技(資訊 行情 論壇)等企業也是由于期間費用的上升使凈利潤變化差于主營利潤的變化。
除主營成本與期間費用等成本因素，稅率政策很大程度上也影響著中小企業業績的變化。如美欣達(資訊 行情 論壇)自2004年1月1日起公司主要出口貨物的退稅率由17%下調到13%，因退稅率下降估計公司的所得稅增加將達到900萬元左右，因此預計其2004年的主營收入和主營利潤增長可以達到50%左右，但凈利潤增長預計只能達到15%-20%的區間。鑫富股份(資訊 行情 論壇)和威爾科技(資訊 行情 論壇)的業績增長則受益于優惠稅率政策的實施。鑫富股份10月底收到地稅局批復，同意公司2004年企業所得稅減半，其1-9月份可減免598萬元，可增加同樣數額的凈利潤。優惠的稅收政策一下使公司的業績增長預計達到30%-50%之間。威爾科技在享受特區優惠政策的同時，2003年1月至2005年底所得稅按照15%的稅率減半征收，實際執行7.5%的企業所得稅率，由于公司2003年按照15%的稅率繳納企業所得稅，多申報繳納的稅款在2004年度及以后年度辦理抵繳，抵繳的稅款直接提升了公司2004年度的業績，也使公司業績由微增進入了小幅增長行列。
總體而言，中小企業板如無遭遇突然變臉的企業，業績增長仍將為企業2004年年報的主旋律，預計有20家左右的企業有超過5%以上的凈利潤增長，接近1/3的企業業績與2003年度持平，受宏觀調控政策和成本上升等因素影響，有少數企業業績有下降的風險，但下降的幅度不會很大。
由于公司的業績預期或多或少已經在二級市場的股票價格中得到體現，因此公司的業績增長并不會一定帶來股價的飚升，因業績下降而超跌的股票也可能帶來股價的反彈。因此，投資者應該認真評估公司基本面與二級市場上價格的關聯與反差，尋找真正有投資價值的黑馬。
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