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市場在經過周三短暫的反抽行情后，周四再度走出單邊下跌的走勢，指數再度在盤中創出了新低，在目前市場情況下，應該說絕大多數投資者都對市場失去了信心，在去年底某報刊組織的調查中，有79%以上的股民已經虧損，75%以上的投資者表示將遠離股市，如果絕大多數投資者都喪失信心離開市場，那市場長期的穩定發展也不知道從何談起了。
從周四市場消息面來看，財政部和國家稅務總局發出通知，對證交所、期交所、證券公司、期貨經紀公司減征有關營業稅，同時國家稅務總局的有關專家表示印花稅減稅方案已經由國家稅務總局相關法規的制定部門擬定，但出臺時間無法預測。在市場長期低迷的情況下，券商的經紀、投資、資管業務的開展都困難重重，應該說此次政策的出臺對于證券公司的經營起到一定的扶持作用。降低印花稅是國九條出臺后，投資者一直期望較高的利好，目前市場中所說的方案是繼續雙邊征收，稅率將由2‰降到1‰。我們認為即使這個消息出臺，也很難對市場中期走勢起到影響作用，因為在整個市場大的制度環境沒有改變、市場不能給投資者營造賺錢效應的情況下，降低交易成本也無法提高市場的活躍程度。
最近我們經常分析到中期市場基本面的不確定性因素給市場未來的走勢帶來了很大的不確定性，現在我們可以就短期影響市場中的一些情況進行分析:一、石化板塊的殺跌。1月1日，中國石化(資訊 行情 論壇)下調成品油的出廠價格，在成品油批發價格和出廠價格沒有調整的背景下，中石化在12月5日下調汽柴油出廠價后再度對其進行下調，出乎市場的預期。上海石化(資訊 行情 論壇)和揚子石化(資訊 行情 論壇)由于需要外購的石油腦的價格上升，而汽柴油銷售價格下跌，因此利潤將從兩頭受到擠壓，但由于同時原油價格下跌，公司整體所受影響有限。受影響最明顯的是齊魯石化(資訊 行情 論壇)，此外齊魯石化去年所得稅率還從15%上調到33%。考慮到2005年政府對油品價格的管制可能有所放松，對石化板塊投資者宜適當保持謹慎。除此外，我們看到汽車板塊、有色金屬板塊等基金重倉的板塊都對指數起到明顯的殺跌作用。二、問題股票的頻頻殺跌。周四我們看到有四只股票以跌停報收，在接近年報公布期前，我們看到幾乎每天都有公司暴露出各種問題，使投資者不可控的風險進一步加大。三、績差、老莊股的活躍。這類股票在市場行情轉好時很難引起投資者的關注，但在目前弱市場的格局下，主力只許有用少量的資金就可以吸引投資者的眼球，但在這類股票上，我們認為主力的目的還是在出貨上，因此這類股票建議投資者不參與或獲利及時離場。
我們認為短期讓投資人最為擔憂的利空還是擴容問題，無論發行的是小盤股還是大盤股，一旦開閘，對投資者心理將造成比較大的沖擊，因此投資者還應當密切關注市場政策面的變化。
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