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昨日大盤低開低走，滬指迅速跌破1259點的低點，創出5年多來的新低，并留下了一個跳空缺口，大盤有加速下行的趨勢。那么，大盤后市將如何運行？我們從技術的角度來分析一下。
從年線角度看，股市自2001年回落以來已近4年，其中2001年收出帶上下影線的長陰線；2002年再度收出光腳小陰線；2003年略微上漲，以小陽線報收；2004年
收出長上影的光腳陰線，陰線實體長度約為230點，上影線長度為290點�？梢钥闯�，相對于前3年，2004年大盤的走勢已經開始活躍。另外，10年均線已經上升到1302點附近，如果把大盤看作一只個股的走勢，10年均線應有支撐，因此，從長線角度看，大盤今年收出陽線的可能性較大，上證指數將重返1300點上方運行。
從月線角度看，滬指從2002年初至今一直在一個大箱體中運行，矩形箱體的上沿在1760點附近，下沿在1310點附近。目前大盤處于一個非常敏感的位置，因為去年12月的陰線已經把矩形整理的下沿跌破。如果這次下破有效的話，那么，按照矩形形態的量度跌幅計算，大盤的下跌空間將是1310-（1760-1310）=860點，倘如此，大盤的殺傷力將是巨大的，市場也將難以承受。從近期政策面和基本面考慮，這種可能性微乎其微。因此我們判斷，這次跌破下沿的行為是無效的，是一次誘空，后市大盤將重回箱體。
從KDJ指標看，目前上證指數月線K值只有9.55,歷史上只有1994年7月K值位于4.3；再看RSI指標，6日RSI位于26.97,仍在下行狀態中，目前已接近20,而滬市除草創初期外，月線RSI跌破20僅有兩次，且都是一破即回，隨后都展開了反彈行情。因此，大盤后市隨時都會有反彈出現，在經過反復之后，有可能真正轉勢。
從日線角度看，滬指近期已經出現了3個向下的跳空缺口，第一次是12月13日，第二次是12月20日，昨日是第三次。前兩次的跳空缺口3天之內都已經回補，而這次的缺口在3天內恐怕難以回補了。因此，我們判斷這次缺口是一個持續性缺口，后市還有進一步下行的可能。從乖離率角度看，大盤昨日的加速下行擴大了乖離程度，后市的下跌幅度將趨緩。目前均線系統呈空頭排列，5日均線即對大盤構成較大壓力，成交也持續低迷，市場積弱難返。從日線KDJ指標看，K值已經在20以下運行了較長時間，RSI也位于20之下，所以從短線角度看，大盤在1220點附近將止跌回升，走出反彈行情，隨后將再度下行，考驗1200點支撐。
綜上所述，后市大盤很可能在1200點附近得到止跌回升的機會，而從中長線角度看，大盤的下跌空間已不大，后市運行區間仍將是1310點到1760點的矩形區域。操作上目前可以逐漸建倉，對表現活躍的科技股及成長股可重點關注。
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