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自2001年下半年以來(lái)，中國(guó)股市步入一輪較大的下跌周期、風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)，但風(fēng)險(xiǎn)之中也蘊(yùn)釀著投資機(jī)會(huì)，自跌勢(shì)最猛的2001年下半年之后，滬深股市就不斷地出現(xiàn)波段性投資機(jī)會(huì)，那么這種狀況是否還會(huì)繼續(xù)演繹？如果存在又該如何把握？我們就此進(jìn)行簡(jiǎn)單的探討。
首先，根據(jù)我們的市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，2002年、2003年均在1月創(chuàng)下新低，且
在其后均產(chǎn)生了一波具有一定空間的波段性行情：2002年1月，股指創(chuàng)下1999年以來(lái)的新低1339點(diǎn)，其后便大幅反彈至1748點(diǎn)，幅度為30.5%；2003年1月，股指再次演繹大跌之勢(shì)，創(chuàng)下1311點(diǎn)新低，其后便反彈至1649點(diǎn)，空間為25.8%；2004年1月的行情是與2003年連接起來(lái)的，行情起源于2003年11月創(chuàng)下的1307點(diǎn)新低，其后也引發(fā)了一波至2004年4月的1783點(diǎn)行情，幅度為36.4%。由此可見(jiàn)，行情多發(fā)生在創(chuàng)新低之后，且時(shí)間多在1月份，可持續(xù)3—5個(gè)月，而2005年初步具備了以上的條件：于新年的第一個(gè)交易日就創(chuàng)下5年多以來(lái)的新低1238點(diǎn)，可以想見(jiàn)，在其后的3個(gè)月內(nèi)產(chǎn)生一波30%左右行情的可能性很大。
其次，從各主要機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告來(lái)看，對(duì)2005年的股指走勢(shì)研判除了具體點(diǎn)位上的差別外，基本上統(tǒng)一在1300點(diǎn)至1700點(diǎn)區(qū)域上下，空間在30%左右，而根據(jù)歷年的統(tǒng)計(jì)分析表明，各大機(jī)構(gòu)對(duì)下一年運(yùn)行區(qū)間的把握基本準(zhǔn)確（具體內(nèi)容請(qǐng)查閱12月24日的熱點(diǎn)追蹤《從證券公司和基金公司2005年投資報(bào)告看市場(chǎng)前景》），結(jié)合以上我們的市場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可以得出，從現(xiàn)在開(kāi)始，A股市場(chǎng)已經(jīng)具有了波段操作機(jī)會(huì)。
那么在近幾個(gè)月我們?cè)搹氖裁捶矫鎭?lái)把握即將到來(lái)的投資機(jī)會(huì)呢，我們建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注以下兩個(gè)方面。
1、新股發(fā)行。由于自2004年8月以來(lái)，股市已經(jīng)實(shí)際上停止發(fā)行新股，該政策對(duì)于當(dāng)時(shí)的弱勢(shì)是具有積極作用的，但一個(gè)市場(chǎng)要發(fā)展必須要發(fā)行新股，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，否則就會(huì)逐漸邊緣化，這個(gè)現(xiàn)象目前已現(xiàn)端倪。目前，質(zhì)地差的股票無(wú)人問(wèn)津，頻創(chuàng)新低，1元的仙股已經(jīng)出現(xiàn)；而質(zhì)地較好的股票之中基金扎堆，無(wú)插足之地，總的來(lái)說(shuō)市場(chǎng)流動(dòng)性較低，新的資金無(wú)法參與運(yùn)作。因此，只有發(fā)行新股才能一定程度上解決以上的問(wèn)題，也可以讓這些新的資金主力營(yíng)造新的亮點(diǎn)。
2、具有主題概念的板塊。如數(shù)字電視板塊，2005年是廣電總局已經(jīng)制定的"三步走"戰(zhàn)略的第二步的實(shí)現(xiàn)年——實(shí)現(xiàn)四分之一電視臺(tái)開(kāi)通數(shù)字電視節(jié)目，用戶3000萬(wàn)，上升空間巨大，其中具有壟斷地位的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商具有投資價(jià)值；再如受惠于“煤電聯(lián)動(dòng)”價(jià)格策略的煤電板塊，其中生產(chǎn)電煤的上市公司、水電和坑口電的上市公司等具有投資價(jià)值，再如具有3G概念類的通信設(shè)備制造業(yè)。
總的來(lái)說(shuō)，目前的股指已經(jīng)具備了進(jìn)行波段操作的投資價(jià)值，投資者可以積極擇機(jī)介入。
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