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經(jīng)過2003、2004年價值投資理念對市場的洗禮,包括周期性成長行業(yè)、瓶頸行業(yè)以及核心消費升級品種均得到了充分的挖掘。在臨近2004年末的時候,不少基金經(jīng)理都在感嘆,經(jīng)過兩年多時間的運作,市場中符合價值理念的品種已日益匱乏,基金也已陷入"饑餓"狀態(tài)。因此對于市場主力來說,2005年必定是理念創(chuàng)新的一年,若再退縮在當(dāng)前這種"價值模式"下,顯然是不適宜的。順應(yīng)目前時代發(fā)展潮流,我們認(rèn)為,2005年市場投資理念有望從"可預(yù)期穩(wěn)健增長"模式過渡到"積極成長型"模式,而相應(yīng)的投資標(biāo)的,也將從傳統(tǒng)行業(yè)(鋼鐵、
運輸、石化、航空等)過渡到以高科技為代表的積極成長型行業(yè)。
談到科技行業(yè),我們不得不來說說微軟公司,作為行業(yè)里最耀眼的領(lǐng)跑者之一,其一直以來就是科技行業(yè)的主要衡量標(biāo)尺。而按照對等的原則看,能與微軟公司建立合作關(guān)系的公司,也往往都是行業(yè)中的翹楚。這一點可以通過我們國內(nèi)的幾家與微軟合作公司得以驗證,如浪潮信息(資訊 行情 論壇)就是服務(wù)器行業(yè)的龍頭,在服務(wù)器行業(yè)具備"三分天下有其一"的地位。另外的創(chuàng)智科技(資訊 行情 論壇)在管理軟件行業(yè)也是頗有建樹,亦不是泛泛之輩。因此從選擇"積極成長性"資產(chǎn)(高科技資產(chǎn))的角度看,那些居行業(yè)領(lǐng)先地位,占據(jù)較大市場份額的高科技行業(yè)無疑將具備更大的參與價值。
接下來,我們重點分析一下以上兩家合作公司的基本面狀況及與微軟合作帶來的機遇。
首先,我們來看一下浪潮信息。第一,該公司在服務(wù)方面推出了業(yè)界首創(chuàng)的"360°專家服務(wù)",深刻把握住了服務(wù)經(jīng)濟時代的市場脈搏,并成為與IBM、HP等國際領(lǐng)先廠商競爭的新法寶。在市場方面,浪潮啟動和實施了中國服務(wù)器產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的"彈性部署聚焦應(yīng)用"巡展,最大限度地推動服務(wù)器應(yīng)用和部署。面對中外競爭日益激烈的服務(wù)器市場,以浪潮為首的國內(nèi)服務(wù)器廠商成功占有了50%的市場份額,形成了國內(nèi)與國際服務(wù)器品牌真正的對峙發(fā)展?fàn)顟B(tài)。據(jù)有關(guān)權(quán)威統(tǒng)計,浪潮服務(wù)器在網(wǎng)絡(luò)游戲市場的占有率已經(jīng)超過30%,名列所有服務(wù)器廠商之首,同時全國已經(jīng)有超過50%的省會電信在使用浪潮服務(wù)器進行不同游戲的運營。第二,技術(shù)領(lǐng)先是公司的競爭利器。據(jù)公司網(wǎng)站信息披露,日前浪潮和全球領(lǐng)先的專業(yè)基礎(chǔ)件提供商BEA合作,在國際權(quán)威的SPEC服務(wù)器應(yīng)用性能測試中,以每秒鐘處理1,638.97個事務(wù)請求的優(yōu)異成績刷新了由HP創(chuàng)造的世界紀(jì)錄。這是繼去年5月浪潮SP3000商業(yè)智能計算(TPC-H)世界紀(jì)錄后再次在國際權(quán)威測試中奪魁。第三,聯(lián)姻微軟,前途似錦。浪潮集團11月9日發(fā)布公告,稱與微軟公司簽署全球戰(zhàn)略合作伙伴備忘錄,雙方將建立全球戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,在應(yīng)用軟件、解決方案和IT服務(wù)、服務(wù)器OEM、管理培訓(xùn)與交流項目,軟件正版化等方面進行全面合作。浪潮集團(或下屬公司)將在簽署本次備忘錄后6個月內(nèi)與微軟簽署正式的企業(yè)協(xié)議。對于此次戰(zhàn)略合作,我們認(rèn)為是一個雙贏的方案。此次牽手微軟,將實質(zhì)性地促發(fā)公司業(yè)務(wù)的增長,為浪潮信息在服務(wù)器OEM產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新的契機。
其次,我們再來看看創(chuàng)智科技。該公司作為勞動和社會保障部社會保險管理信息系統(tǒng)核心平臺入圍單位,成立了專門的社保事業(yè)部,多年以來一直專注于我國勞動和社會保障信息化建設(shè),市場份額具備一定的穩(wěn)定性。另外據(jù)公司2004年的半年報披露,公司目前仍保持在社保、通信領(lǐng)域市場的領(lǐng)先優(yōu)勢,并相應(yīng)擴大了貴州、云南等西南地區(qū)業(yè)務(wù)。此外,公司最新推出的IBSSV10.0版本產(chǎn)品,在昆明電信作為試點城市進行的"業(yè)務(wù)開通、資源配置、訂單管理系統(tǒng)"建設(shè)中投入使用并獲得成功。
公司正式與微軟結(jié)成全球戰(zhàn)略合作伙伴。通過此次合作,一方面公司自身的研發(fā)實力將得以提高；另一方面,則可以在代理微軟的MBS產(chǎn)品中得到一定的收益,這對公司來說無疑是有益的。因此對公司來說,與微軟建立的戰(zhàn)略合作關(guān)系,無異于開拓了一個全新的發(fā)展局面。
在以價值挖掘為主導(dǎo)模式的行情進入末端的時候,以價值成長為主導(dǎo)模式的高科技行情必將取而代之,并成為市場的主導(dǎo)理念。因此在后市中,我們得事先準(zhǔn)備一些具備行業(yè)龍頭潛質(zhì)的高科技股放入股票池,以備即將到來的春季行情。具體的個股可關(guān)注與微軟合作的浪潮信息、創(chuàng)智科技、浪潮軟件(資訊 行情 論壇)。
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