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在過去的2004年，基金們的投資思路大行其道，無論是在年初的行情，還是在“9·14”行情中，這一點(diǎn)均體現(xiàn)得一覽無余。而從公開信息來看，在2005年，基金們又在提倡所謂的主題投資，甚至還有了以主題投資為簡稱的基金，那么，明年的主題又有哪些呢？投資者如何把握這樣的投資機(jī)會呢？
主題投資有哪些？
所謂的主題投資，其實(shí)是從價值投資延伸過來的一個新的概念，這主要是因?yàn)閮r值投資過分注重現(xiàn)有以及未來一年內(nèi)的業(yè)績預(yù)期，從而使得基金過分拘泥于研究報(bào)告以及上市公司內(nèi)在價值，這可能也是近一年來基金重倉股呆滯走勢的原因。為了擺脫束縛，基金們想出了一個新的概念，那就是主題投資，其主要意思就是，將一些遠(yuǎn)期的看不見的縹緲的預(yù)期加到一些行業(yè)或板塊中，從而形成了當(dāng)前流行的主題投資的概念。
主題投資包括兩大類：一類是消費(fèi)升級、城市化進(jìn)程等一些遠(yuǎn)期的但肯定能夠在相關(guān)上市公司得到體現(xiàn)的題材，此題材的核心是把從美國等發(fā)達(dá)國家的證券市場曾經(jīng)挖掘過的板塊移植到A股市場，比如航空、房地產(chǎn)等，這些板塊不僅僅擁有消費(fèi)升級、城市化進(jìn)程等主題，而且還擁有人民幣升值的主題。另一類就是產(chǎn)業(yè)政策變化的主題，比如說明年的3G牌照的發(fā)放、數(shù)字電視推廣進(jìn)度的提速，以及近期推出的IPV6（下一代互聯(lián)網(wǎng)）等等，這些政策的推出，無疑會給市場帶來更多的想象空間。
誰最具視覺沖擊力？
從目前來看，無論是城市化還是消費(fèi)升級，固然可以帶來平穩(wěn)的市場熱點(diǎn)，但畢竟增長速度有限，所以難以得到基金、民間機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。但對于產(chǎn)業(yè)政策變化的主題，則極易得到上述各類機(jī)構(gòu)的認(rèn)同，道理很簡單，一方面，此類主題所引發(fā)的相關(guān)板塊大多與科技股有關(guān)，極具視覺沖擊力；另一方面，產(chǎn)業(yè)政策的變化，的確可以給相關(guān)上市公司帶來直接的利潤貢獻(xiàn)，所以，也具備一定的價值基礎(chǔ)。
我們認(rèn)為，2005年的主題投資中，以產(chǎn)業(yè)政策引發(fā)的科技股板塊最具視覺沖擊力，也極易產(chǎn)生漲幅巨大的黑馬，其中有三大主題可引起關(guān)注。
一是3G主題。從目前來看，3G牌照在2005年發(fā)放的可能性大增，無論是哪種方案，都涉及通訊設(shè)備制造商與系統(tǒng)集成服務(wù)商，前者主要以大唐電信、中興通訊、東信和平等相關(guān)上市公司，后者主要以新大陸、華勝天成、欣網(wǎng)視訊等個股。
二是數(shù)字電視主題。從目前情況來看，雖然數(shù)字電視推廣進(jìn)度不那么讓人滿意，但由于數(shù)字電視的高清晰度、多種節(jié)目的選擇等優(yōu)勢，已注定了數(shù)字電視的生命力，而且相關(guān)部門也有意在2008年奧運(yùn)會之前，在全國主要大中城市普及數(shù)字電視，2005年可能是數(shù)字電視的關(guān)鍵性一年。
數(shù)字電視分為節(jié)目制作、數(shù)據(jù)傳輸以及設(shè)備制造三部分。中視傳媒、甬成功、朝華集團(tuán)等上市公司可與節(jié)目制作搭上一點(diǎn)邊；而數(shù)據(jù)傳輸主要集中在東方明珠、歌華有線、中信國安、廣電網(wǎng)絡(luò)、電廣傳媒等個股身上。
三是IPV6主題。這是2004年年底突然涌現(xiàn)出來的主題，單從IPV6的新聞報(bào)道來看，該主題將引發(fā)一輪網(wǎng)絡(luò)革命，有望在2005年成為一個新的主題投資，相關(guān)個股的活躍性也可預(yù)期。
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