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本周外匯市場上主要幣種的急劇起伏堪稱是每逢年底時清淡的交投會加劇市場價格波動的一個經典例證。
周一以來，歐元兌美元及歐元兌日元接連創下歷史新高，但現在還無法斷定新的一年到來后隨著市場成交量恢復至正常水平，歐元還有多大的上漲空間。
周三歐元兌日圓迅速走高，突破了141.50日元并創下歷史新高。美國銀行駐紐約的外匯分析師拉里.布里克曼稱，歐元兌日元的迅猛上漲主要是因為觸發了141日元附近的止損盤。
布里克曼表示，并不是因為有重大消息出現，而是因為臨近假日，市場交投清淡才導致歐元有了上述走勢。用布里克曼的話說就是，“只要有一兩筆大宗交易就能推動整個市場�！�
同樣，也是在大宗交易的推動下，歐元兌美元不斷刷新紀錄，當前的歷史新高為1.3645美元。而近些天中，并沒有出現影響外匯市場走勢的基本面消息。
在全球幾大金融市場上，匯價之所以能被推高至正常情況下看似不可能觸及的價位，主要是因為短線投機者在興風作浪。而平時的交易主角大型機構在每年的12月中旬之前基本上就已將匯市頭寸結清了。
由于假期和年底結賬的緣故，今年和往年一樣，最后幾周的外匯市場日均成交額只是以往1.9萬億美元的很小一部分。由于信奉長線投資理念的機構投資者已經離場，短線投資者取而代之成為了市場的主角。
由于交投清淡，投機者的幾筆交易就可以迅速引發止損盤，而止損盤的出現往往會起到推波助瀾的作用。每年的這個時候，支撐位和阻力位消失的速度比圣誕老人爬煙囪的速度要快得多。
隨著年底的臨近，交投主要是出于獲利回吐和頭寸調整這兩個方面的考慮，但基本面因素并未淡出人們的視野。
瑞銀在周三的一封提示性電子郵件中表示，“我們認為美元在2004年年底時的暴跌和其基本面前景非常吻合。“瑞銀的研究團隊指出，“我們將歐元在2005年第一季度結束時的目標價位定為1.36美元，現在歐元已經突破了這個價位。臨近2005年1月底和2月初時將出現蘊含巨大風險的事件，我們將等待歐元的回調，以建立新的美元空頭頭寸，我們把對歐元的1個月目標價位仍然定為1.34美元�！�
瓊斯（來源：南方日報）
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