百聯股份(資訊 行情 論壇)（600631）吸收合并可惜股價不捧場

    百聯股份創下了A股市場上市公司間的第一個吸收合并案例。通過換股，第一百貨吸收合并華聯商廈，華聯商廈從此退出證券市場，而存續的第一百貨則更名為百聯股份，并成為整個百聯集團資本運作的平臺。

    合并完成后，百聯股份下屬將有14家大型百貨商場，3家購物中心，總資產將達到59.7億元，凈資產為32.3億元，百聯集團還置入東方商廈的股權，此舉將使百聯股份的主營收入達到52億元，利潤總額達到2.7億元，成為名副其實的百貨業龍頭股。緊接著，百聯股份將以連鎖集約為手段，重點發展百貨連鎖、購物中心和連鎖超市等業態，并對下屬業務進行一系列整合。

    百聯股份的未來或可期，可惜二級市場并不買這個賬。在該公司吸收合并停牌的半年間，上證指數跌幅逾20%，結果，百聯復牌后連續兩天下跌，累計最大跌幅達到20%。此后，隨著大盤的回落，公司股價陰跌至今。

    電廣傳媒(資訊 行情 論壇)（000917）以股抵債大股東未失控股權

    為了解決大股東欠債不還的惡習，今年，管理層想出了一個舉措———以股抵債。電廣傳媒成了首家試點公司，其第一大股東湖南廣播電視產業中心將用其所持有的7542萬股公司法人股，以每股7.15元的價格抵消其欠電廣傳媒的5.4億元債務。

    在首例以股抵債中，最受爭議的是每股7.15元的抵債價，盡管這比電廣傳媒今年上半年的每股凈資產高不了多少，但有人給電廣傳媒算了筆賬，湖南廣電用于抵債的這些股權，實際投入和歷年應占收益僅有3.9億元，而抵消的債務卻高達5.4億元，這無異于白送給大股東不少錢。而公司較高的凈資產，絕大多數是流通股股東的貢獻。

    TCL集團(資訊 行情 論壇)（000100）整體上市浮華之后現原形

    今年元旦剛過，TCL集團就實現了其整體上市夢，公司以每股4.26元價格發行9.94億新股，其中，5.9億股為首發，4.04億股將與原TCL通訊的流通股東換股。

    至今還被流通股東津津樂道的是TCL集團的換股政策。原TCL通訊的股東可以4.965的換股比例取得TCL集團的新股，由此給老流通股東帶來不小的獲利空間，導致發行前原TCL通訊的股票受到追捧。

    不過，上市成功后TCL集團的麻煩事就不斷。先是與湯姆遜公司合資引起市場疑問，此后，TCL移動分拆上市又引起不滿，緊接著第三季度，公司業績出現下滑，最近，公司手機業務的創始人萬明堅下課，袁信成扛起總裁重任。TCL集團究竟能否走出困境，投資者拭目以待。

    大冶特鋼(資訊 行情 論壇)（000708）是與不是之間

    今年中信泰富對大冶特鋼的收購過程在股市演繹了一場“真實與謊言”的大片。在中信泰富連連公告表示已收購大冶特鋼控股股東冶鋼集團的情況下,大冶特鋼卻連發澄清公告稱絕無此事。此后，大冶特鋼被證實說了謊，深交所為此于今年6月對其董事長朱憲國予以公開譴責，就在10月份，湖北省政府又宣布將朱憲國調離冶鋼集團。

    在公司不實公告的影響下，大冶特鋼的股價如坐過山車。年初，在收購傳聞影響下，大冶特鋼在短短2個月內完成了股價翻2倍的神話，無奈在公司一再的否認及市場系統性風險的雙重作用下，股價幾乎又重回起點，并沉寂了大半年，雖然在事實被澄清后又有過一次反彈，卻難挽頹勢，年初進入的投資者損失慘重。

    長城電腦(資訊 行情 論壇)（000066）“肢解”公告有一手

    前不久，聯想曝出收購IBM全球個人電腦業務的大新聞，IBM與其A股合作伙伴長城電腦之間的關系受到了投資者關注。12月6日，長城電腦其實已經作出董事會決議，同意以4400萬美元的價格出售長城國際股權，并擬與IBM再成立一合資經營公司。可奇怪的是，這個決議公告時卻被公司“肢解”了。

    12月9日，長城電腦在停牌1天后宣布將把與IBM合資的長城國際20%股權轉讓給IBM，但卻未發布其他信息，使市場對其未來十分悲觀。12月12日，與IBM建立新公司已被敲定，但公司仍沒有進行公開披露，直到12月14日，長城電腦才發布了完整的董事會決議。于是這期間，長城電腦的股價上演了讓人心跳的一幕：12月7日跌停，12月9日復牌后繼續跌停，12月10日開盤后跌幅超過6%，可尾盤卻突然被買盤推到漲2.38%，12月13日漲停，12月14日股價沖高回落，5個交易日先跌25%再漲19%。

    德隆系倒塌 終結莊股時代

    德隆系的倒塌仿佛就在一瞬間。其征兆始于今年4月14日，德隆三駕馬車ST屯河(資訊 行情 論壇)、湘火炬、合金投資(資訊 行情 論壇)繼前一段時期的陰跌后，突然齊刷刷地躺在跌停板上，其后的交易日，這樣的噩夢一直重復著，其中合金投資直到5月11日才終止了連續跌停的狀況。市場發出“德隆資金鏈斷了”的驚呼聲。

    緊接著6月下旬，與德隆有關的近10家上市公司開始紛紛自曝內幕，一批與德隆有染的機構也不得不走到前臺，中富證券、健橋證券、德恒證券、恒信證券危機接二連三地顯露，委托上述券商理財的渝開發(資訊 行情 論壇)、上工股份(資訊 行情 論壇)等公司也受到牽連。

    8月份，華融資產管理公司接過千瘡百孔的德隆，德隆系的歷史就此結束，中國股市的莊股色彩終于黯然褪色。

    鴻儀系敗露 又見違規擔保

    今年9月6日，嘉瑞新材(資訊 行情 論壇)突然宣布公司因涉嫌虛假披露行為受到證監會稽查，市場立即把懷疑的眼光射向該公司的控股方鴻儀系。

    從9月14日開始，鴻儀系下屬嘉瑞新材、張家界(資訊 行情 論壇)、國光瓷業(資訊 行情 論壇)3家公司陸續披露違規擔保及資金被占用情況。到10月14日，嘉瑞新材的對外擔保總額已高達10.2億元，11月30日，鴻儀系占用公司的資金又改寫為7.13億元，張家界與國光瓷業也先后宣布，被占用資金分別達5237萬元和2.98億元，兩者的擔保分別達3.68億元和5.85億元。

    目前，鴻儀系掌門人物鄢彩宏已被羈押，2號人物侯軍被移交檢察院，其他高管也被系數逮捕。鴻儀系的好日子一去不返。

    四川長虹(資訊 行情 論壇)（600839）倪潤峰卸職退位

    今年7月8日,隨著地方政府的一紙任免狀，倪潤峰在執掌四川長虹帥印近20年后卸職離去,時年正好剛滿60歲，取而代之的是有“技術派”之稱的趙勇。對于此次人事變動,很多人認為是政府部門對年滿60歲的大型國企領導進行的一次集中調整,因為此前長城的王之、三九集團的趙新先也都因此相繼卸任。

    倪潤峰從1985年起就擔任公司帶頭人，近20年來，長虹從一家名不見經傳的企業發展成為全球最大彩電研發和制造商，倪潤峰功不可沒。

    新上任的趙勇此前在長虹工作過多年,2000年時也曾擔任過長虹總經理,現在他面臨的是一個嚴峻的局面，由于為APEX的4.6億美元欠款計提準備，長虹已預計今年可能巨虧，四川長虹到底將駛向何方？迷霧尚未退去。

    第一投資(資訊 行情 論壇)（600515）董事長玩“人間蒸發”

    今年12月16日，第一投資終于承認，其董事長蔣會成從今年9月上旬起就未來公司上班。該公告一出，第一投資股價在連拉4陰后，又多一根大陰棒。

    公開資料顯示，蔣會成今年36歲，是第一投資的實際控制人，對于蔣會成去向，市場流傳著不少版本，有的稱其已經被拘留，在海口一家賓館監視居住，有的稱其已因涉嫌違規被提審，但公司卻稱其只是在配合調查。

    董事長出事，在第一投資的債權人中引起不良反應，公告后次日，多家債權方就準備把第一投資送上被告席，萬一蔣會成的問題引發信用危機，第一投資就將陷入困境。

    伊利股份(資訊 行情 論壇)（600887）鄭俊懷夢斷MBO

    今年6月,伊利股份的“獨董事件”牽動股市神經，獨董俞伯偉、王斌等因要求對公司國債買賣和華世商貿公司等問題進行專項審計,分別被罷免及辭職。此后獨董和伊利股份不斷互相指責。不過，伊利股份隨后披露，確實擅自進行了累計6億多元的國債交易，同時，公司也承認華世商貿的確是出于MBO目的，由鄭俊懷親屬出資成立。有人還懷疑,伊利管理層借購買國債名義，通過金信信托暗地實施MBO。

    7月份，證監會開始調查伊利股份，12月17日，公司曝出驚人消息，因涉嫌挪用公款，伊利董事長鄭俊懷、副董事長楊桂琴等5名高管已被刑事拘留，此消息一發布，伊利股價大跌。日前鄭俊懷已被批捕。

    有關部門披露，伊利高管被拘捕的原因是擅自挪用資金給華世商貿及由高管組建的啟元公司，投資者懷疑的其他問題尚在調查中。市場在煎熬中等待著進一步的消息。伊利事件，使藍籌股誠信問題成了人們關注的對象。