|
上證50ETF的發行作為落實國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的具體措施之一曾引發了投資者的無限期待，作為其投資對象的上證50成分股也或多或少的引起了市場一定的關注，然而，冰凍三尺非一日之寒，當困擾市場的核心問題尚未解決之時，ETF這樣的金融創新所能激起的不過是死水微瀾。大盤對類似的利好置若罔聞，依然延續弱勢探底的走勢。
很多投資者認為，1300點以下的區域作為多年來的底部是相當具有投資價值的低風險區域，ETF在此時發行設立，更有利于ETF執行投資計劃，因此，后市很可能會出現ETF共藍籌股齊頭并進的場景，畢竟上證50成分股是藍籌股的代表，而經過半年多的陰跌，許多藍籌股也調整充分蓄勢待發了，只是缺乏能激發市場參與意愿的催化劑。而ETF具有極為直觀的效果，最能吸引投資者的注意力。 然而期待畢竟不是現實，作為一種新的投資品種，ETF誕生之初便具有中國特色，允許投資者利用手中持有的單只上證50成分股換購ETF，這在國際上并無先例，主要是為了吸引倉位重的投資者參與，顯然這種急功近利的方式將可能損害現金認購的投資者利益，首先，換購的股票股價可能下跌，這一損失是由全體基金持有人承擔。其次，如果部分股票的換購量較大超過了在上證50指數中的權重，管理人必須賣出這部分股票，由此產生的交易手續費也有全部基金持有人承擔，再次，對相關信息的披露很可能導致短線資金對ETF持倉股票的狙擊，這些都令ETF的前景籠罩在疑云之中。
此外，藍籌股也是鐵打的營盤流水的兵，藍籌股只是一個相對時間段內的概念，近兩天暴跌的四川長虹(資訊 行情 論壇)也曾經是藍籌股，而今卻面臨巨虧的窘境，隨著宏觀調控的效果逐步顯現以及國際國內原材料和產品供求關系的變化，目前的藍籌股未必將來還能保持目前的良好成長性，而上證50指數成分股的調整卻滯后于基本面的變化，對于跟蹤上證50成分股的ETF來說，更為不利。同時，眾所周知藍籌股大多為基金重倉持有，四月以來的調整令基金損失慘重，一旦藍籌股有表現機會，總會引發基金出貨的疑慮，這也是調整以來藍籌股反彈缺乏延續性的原因之一，ETF根據上證50指數配置基金資產吸納上證50成分股，同樣也會引發投資者對其幫基金接盤的懷疑。
因此，ETF和藍籌股一損俱損，一榮俱榮，在目前這種市場前景不明的狀態下，ETF影響有限，更具象征意義，只有投資者信心恢復，股市能真實反映中國經濟發展的成就，ETF才能真正體現其價值。
| 
