|
李康:高級經濟師。上海金信證券研究所有限責任公司董事長,中國證券業協會監事、證券分析師委員會副主任委員,上海市金融工程研究會副理事長,中國經濟體制改革研究會特邀研究員,華東政法學院經濟法研究中心特約研究員,上海市青年聯合會委員。
金融創新是創新活動在金融領域的延伸。狹義的金融創新主要是指
金融工具創新,即改變金融結構的金融工具的引入和運用；而廣義的金融創新則是金融領域內部通過各種要素的重新組合和創造性的變革所創造或引進的新事物,既包括金融工具的創新,也包括金融市場的創新(金融市場范圍的拓展和市場模式的創新)、金融服務的創新(金融服務品種與金融服務方式的創新),乃至金融體制創新。簡而言之,金融創新是指會引起金融領域結構性變化的新工具、新服務方式、新市場以及新體制。
以風險轉移和再分配、規避不利的制度限制、比較利益的互換、信息不對稱的緩解、增加流動性等為主要運作原理的金融工程,在很大程度上為金融創新提供了技術支持。金融產品(工具)創新、運用各種創新的金融產品(工具)再創新、金融策略創新以及對現實中的金融問題給予創造性的解決是金融工程研究的主要內容。其中,對金融問題的創造性解決過程其本質就是金融創新的過程。金融工程通過研究金融創新活動的規律,總結金融創新的基本原理,為金融創新活動提供各種有效的方法和技術手段,以指導新的金融創新活動的產生。
隨著金融競爭國際化的趨勢日益加強,中國金融市場需要有廣泛、深入、大量的金融創新。而在此環境下,金融機構應該具備更高的研究分析能力、理性定價能力、內控能力和市場承受能力。
金融機構研究工作的量化很大程度上借助于金融工程的發展、金融工程手段的運用發展和產品的創新。目前的ETF、LOF僅僅是創新的第一步,賣空機制僅僅是創新的發展,接下來將是期股、期權等魔方式的組合,產生成千上萬的產品。而這些產品就需要有強大的量化機制、強大的信息和強大的數據做支撐。而且,在某種程度上來說,現在所謂創新的發展根本就是金融工程的發展,即金融工程在金融市場應用的發展。混業經營的可預期即產品和產品的交叉、人員和人員的交叉、股份和股份的交叉、資產和資產的交叉以及在這四者之間的交叉,就會產生大量的金融產品和金融衍生工具。
|
