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被市場公認的食品飲料行業藍籌類績優公司伊利股份(資訊 行情 論壇)驚爆高管因挪用公款被刑拘的消息后,公司股價出現了大幅下跌,給眾多公司社會公眾股股東來了個措手不及。而類似創維事件等一系列公司高管出問題再次讓市場的投資信心受到了前所未有的考驗,投資者不僅要發出這樣的疑問------到底還有什么樣的公司可以值得長期放心地持有?
像伊利、創維這樣的品牌都可謂是自身行業內的翹楚,品牌的推廣與維護不知耗費了多少精力與財力,由于公司管理者誠信缺失而給著名品牌蒙上陰影的案例在讓人可惜心痛之余,還派生出另外一個問題,價值投資理念會否也逐漸淪為一種形同賭博的押寶行為?
價值投資的真實內涵其實就是對業績優良的企業進行長期跟蹤持有獲得高分紅回報的一種投資方式,但是 A股市場現有的價值投資還只局限于對企業或行業的景氣度進行預測分析,可以說行業的景氣度通過大量的數據統計資料分析研判并不怎么困難,但是作為股東如何對為自己"打工"的經營管理者進行考察確是無比艱難的一種抉擇。投資現階段的績優股,在"押"企業成長性及行業景氣度的同時,"押"對公司董事會及高管更為重要,如果這種博弈最終變得越來越困難,那么現在的所謂價值投資理念就有可能會淪為被市場逐漸摒棄的尷尬境地。
投資股票,既然稱之為投資,就必須對公司的一切情況進行深入研究,業績與公司以往的表現并不能成為判斷長期是否具備投資價值的條件,事物總是在不斷變化的,在變化中找到機會,判斷成功就可能帶來可觀的投資收益,相反出現了上述這種"難以確定的風險",那么被動式消極長期投資也會為投資帶來重創。
在一個法人治理結構普遍存在缺失的市場中舉起長期投資的大旗,為無能的理財水平罩上一層神秘的外衣于事無補,如何適應市場,在夾逢中求生存,變消極被動為積極主動尋求客戶資產的保值增值才是理財機構最應盡的本職義務。
在流通股股東對上市公司董事會及其管理層行為缺乏監督約束機制的市場環境下,投資公司股票其實便是投資公司的管理層,公司"內部人"是否誠信是作為股東出資人最難作出判斷的。每股收益、市盈率這些指標都是死的,其后面所暗藏的不為流通股股東所知曉的問題才是日后能否安全收回本金獲取投資回報的關鍵。
證券市場沒有一成不變的股票價格,也不能說一定能找到值得長期放心投資的公司,長期投資是一項深奧的學問,在目前的情況下,我們還必須對上市公司的董事會及高管作出艱難的抉擇,因為他們對公司今后的發展將起到至關重要的作用,雖然這種抉擇是復雜而艱難的,但也是我們在今后的投資中所必須面對的。
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