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2004年的行情馬上就要結束了，市場在經過一年的折騰后又回到了比一年前還低的點位。但是，與一年前的市場相比，現在市場的方向性更差；市場諸多問題更不知道該怎么解決。市場的點位越來越低，但是投資人的理念卻越來越迷茫。這就是我們現在必需面對的市場現狀，是一種尷尬、一種無奈。
就短線看，大盤在1300點下方，無論是短線資金還是長線資金都顯
得十分慎重，不敢肆意的大幅度做空。短線資金還是故伎重演，在一些短線超跌的股上頻頻出手，大幅度的快速拉升。但是畢竟是時過境遷，此一時不是彼一時，在個股業績風險越來越突出的市場環境中，短線資金的運作力度在減弱，追漲的資金也十分有限，導致了短線熱點的持續性不強，成交量也不能有效放大。中、長線資金做多的理由還是年報的將至，在一些業績好的公司股票中尋找機會。但是，市場目前面臨著一些行業發展周期高點，以及重新估值的壓力，行業的板塊效應越來越弱，不足以時市場能出現以板塊熱點的活躍行情。像武鋼股份(資訊 行情 論壇)，因其優良的業績和成長性預期，在大盤下破1300點的低迷期，出現了20%上揚，但是鋼鐵板塊確表現平平，缺少了板塊效應，市場的做多能量也就會大打折扣的。
以上分析的是市場做多的能力有限性，當然，相對做多能量來比，做空的力度還是要大一些，因為我們每天都能看到一些因為公司業績預警或者因為其它負面消息導致股價出現大幅下跌的股票，這也是市場在跌破了1300點后，還是不斷小幅下跌的原因。目前確實已經逐步進入到業績風險的釋放期，像四川長虹(資訊 行情 論壇)消息出來后連續兩個跌停；河北華玉(資訊 行情 論壇)周三也出現了跳空的大幅下跌；包括周三中小企業板出現的大幅度下跌，最大的可能也是一些資金在提前規避業績的風險。雖然市場中一些負面消息明朗的個股出現了大幅的下跌，但是市場還沒有出現整體的板塊效應，加之目前市場中最為活躍的股票還是那些技術超跌的績差股，所以導致一些持有這類股票的投資人還對其抱有一定的幻想，使這一殺跌的能量短線相對有限。同時，一些調整充分的大盤藍籌股的走穩也對市場起到了很大的穩定作用，像周三，中國聯通(資訊 行情 論壇)和長江電力(資訊 行情 論壇)的上揚，對股的作用還是不能小視的。
總的來說，目前大盤弱勢明顯，在沒有明確的政策性利好情況下，出現有效的持續反彈確實很難。但是要在目前出現淋漓盡致的下跌，靠快速的下跌來打開一定的上揚空間也不太現實。也許這樣一種局面會延續到2005年，等到新的一年里市場政策面出現一些實質性的變化，才能看到市場有明確的方向性的選擇。對于投資人來說，面對這樣一個乏味的市場，似乎沒有什么事要做，整體上看，觀望、等待是唯一的選擇。但是，對于那些倉位還較重的投資人來說，還是不能被大盤的無所作為而蒙蔽，對自己手中的股票麻木不仁。這類投資者要對自己手中股票基本面的情況有清楚的認識，要注意防范好個股的風險。要看到，業績公布期往往是股價結構性調整最為猛烈的時候，有些股票會在此時出現大幅的下跌；同時也要看到，中國Ａ股市場結構性的調整要走的路還很長，市場中馬上就要有一元以下的股票了，跌破凈資產的股票以有一大批。這是市場發展的必然，是不以你、我的意愿而轉移的，投資人只有早一點認清這一事實，才能更少地減少一點損失。
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