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近期，以主題投資作為總體投資概念的開放式基金逐漸增多，并多以中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)作為把握其投資大方向的依據(jù)，對(duì)此，中銀國(guó)際基金投資總監(jiān)蘇淑敏表示，所謂主題投資，其主要特點(diǎn)在于它并不按照一般的行業(yè)劃分方法來(lái)選擇股票，而是按照“主題”來(lái)選擇行業(yè)，從而通過發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)以及使這種發(fā)展趨勢(shì)產(chǎn)生和持續(xù)的驅(qū)動(dòng)因素，進(jìn)而將能夠受惠的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和上市公司納入投資范圍。
她表示，主題投資的內(nèi)涵在于發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)以及因此而衍生的投資機(jī)會(huì)。中銀國(guó)際外方股東美林投資管理就曾積極采用主題投資的方法，成功推出了以主題投資為投資策略的“特別時(shí)機(jī)基金”，其主要包括歐洲、日本、美國(guó)以及全球特別時(shí)機(jī)基金。比方說，其中歐洲和日本特別時(shí)機(jī)基金的投資主題包涵了關(guān)于人口變遷和有關(guān)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化及全球經(jīng)濟(jì)整合帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。從投資實(shí)踐的角度看，積極性的主題投資一般能為投資者帶來(lái)比指數(shù)更優(yōu)的長(zhǎng)線回報(bào)。比方說，截至今年10月31日，日本、歐洲、美國(guó)特別時(shí)機(jī)基金17年的累計(jì)總回報(bào)率分別為355.1%、452.1%、679.5%，均高出同期標(biāo)準(zhǔn)普爾相應(yīng)地區(qū)相關(guān)指數(shù)回報(bào)率100個(gè)百分點(diǎn)。“環(huán)球特別時(shí)機(jī)基金”9年累計(jì)回報(bào)率為116.4%，而同期標(biāo)普環(huán)球小盤公司回報(bào)率僅為44.9%。
據(jù)介紹，從具體的投資角度來(lái)說，中銀中國(guó)基金在主題的選擇方面，確定了4個(gè)投資的主題，其中包括全球分工與中國(guó)的工業(yè)化、消費(fèi)升級(jí)、企業(yè)的重組變革、民營(yíng)企業(yè)的崛起。由于中國(guó)工業(yè)化和居民可支配收入增長(zhǎng)這兩個(gè)趨勢(shì)相當(dāng)明顯，選擇工業(yè)化和消費(fèi)升級(jí)這兩個(gè)主題不難理解。企業(yè)的重組變革和民營(yíng)企業(yè)的崛起這兩個(gè)主題更有中國(guó)特色，能顯示中國(guó)在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)。對(duì)于由行業(yè)重組變革及民營(yíng)企業(yè)的高速增長(zhǎng)所可能帶來(lái)的資本增值機(jī)會(huì)，通過實(shí)地調(diào)研，與公司高管進(jìn)行直接的對(duì)話并實(shí)行對(duì)公司治理評(píng)估體系等方法，去進(jìn)行相關(guān)的投資取舍的決定。
蘇淑敏還表示，與歐美國(guó)家相比，中國(guó)基金市場(chǎng)仍處于一個(gè)初級(jí)的發(fā)展階段。由于資本市場(chǎng)未能完全開放，國(guó)內(nèi)投資工具，特別是對(duì)沖工具仍在發(fā)展中，因此，為投資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開發(fā)帶來(lái)一定的約束性。但是我們深信，隨著國(guó)家一步一步的金融改革，隨著市場(chǎng)的開放及包括國(guó)內(nèi)龐大的民間及企業(yè)理財(cái)需要等日益成熟的內(nèi)在條件，中國(guó)基金業(yè)在未來(lái)十年將會(huì)高速發(fā)展。畢竟，基金業(yè)的發(fā)展與資本市場(chǎng)的發(fā)展是息息相關(guān)的。而基金業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)的壯大和成熟，亦是反映一個(gè)國(guó)家金融生態(tài)的成熟和穩(wěn)定的路標(biāo)。
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