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國際金融報記者 官建益 發自成都
四川美豐(資訊 行情 論壇)(000731)日前公告稱，自2004年12月1日起，四川省大中小型氮肥生產企業的尿素出廠中準價統一由現行的每噸1400元提高到1500元，預計2004年全年實現凈利潤將會較去年有較大幅增長。
四川美豐的增長并非始于今日，今年三季度已經增長49.45%。由于國家對農業的大力扶持，行業景氣大幅攀升，一大批農業類公司開始走出低谷，業績開始大幅回升，這批上市公司的股價也處于強勢之中。
業績大幅上升
四川美豐化工股份有限公司是1993年12月10日經四川省體改委[川體改(1993)200號]批準，由四川省射洪縣氮肥廠與四川省第一建筑工業工程公司等5家單位發起設立的股份有限公司。公司主營：化學肥料、尿素、碳酸氫胺、合成氨、復肥及化工產品；三聚氰胺、塑料紡織袋、PVC管材管件制造、銷售以及國家經貿部門核定的進出口業務。
公司股票1997年6月上市2300萬股流通股時，正逢滬深股市開始進入回調，當時有“湖北興化第二”之稱的四川美豐雖然也出現回落，但是8年的走勢表明，這個當年的第二遠遠強于那個第一。從四川美豐的復權走勢看，其價格應在30元左右，這與滬深股市大多數股票回落高達60%相比，最高價區買入者至少是保值增值。
造成這種走勢的是該股的穩定業績，特別是今年以來的大幅上升。但是這種上升在今年仍然受到了一些困擾和質疑。5月，四川美豐發布公告：從4月26日起，四川省內尿素生產企業的尿素出廠最高價格一律按每噸1400元執行，不再執行上浮的規定，將對公司2004年度業績產生一定的不利影響。當日公司股票收盤暴跌8.64%。事實上由于尿素價格節節走高，雖然此次四川省對尿素限價對業績有一定的負面影響，但由于公司享受生產增值稅先征后返50%的政策，預計2004年可得到返還增值稅1800萬元左右。因此對業績的影響并不如市場的估計，這個利空有被放大的嫌疑。
對于四川美豐的關聯交易市場也給予了較多的質疑，其中主要涉及天然氣購買價格以及對相關公司資產的收購，但后來的能源漲價表明，四川美豐的業績增長甚至是受惠于某些關聯交易。公司通過關聯交易保證了天然氣的供應，上半年的開工率明顯提高。公司的大股東華川石油天然氣勘探公司是公司天然氣的主要來源，占到70%以上，不足部分由另一關聯公司綿陽天能公司供應，基本可以保證公司的滿負荷運轉。
四川美豐的業績也從首季上升后受到質疑，到目前的預計盈利全年大幅增長。根據四川省物價局有關通知，自2004年12月1日起,四川省大中小型氮肥生產企業的尿素出廠中準價統一由現行的每噸1400元提高到1500元,可以上浮10%，下浮不限,公司第四季度同比將有較大幅度增長。據此測算,預計2004年全年實現凈利潤將會較去年增長50%至100%。
業績大幅增長的背后，除了公司自身努力外，還有更深層次的原因嗎？
農業景氣度整體提升
農業在經歷了改革開放后的短暫輝煌后，由于農村勞動力大量進入城市，農業成為被人遺忘的角落，農業生產出現徘徊。前幾年糧食價格低迷，農民負擔重，農業比較效益低，農民種糧的積極性嚴重受挫，再加上自然災害的影響，我國糧食連續5年減產。這不僅威脅我國的糧食安全，也會引發嚴重的社會問題。
新一屆政府上任后將三農問題作為首要問題，出臺了關于三農問題的一號文件。國家政策向農業傾斜，如減免農業稅、信貸資金的支持等，糧食產量止跌回升，農業的效益提高，農民的收入出現了快速增長。與此相對應，與農業相關的行業出現復蘇。化肥需求大幅上升，農業股迎來前所未有的機遇。
從去年四季度，化肥銷售淡季不淡，自10月份起化肥價格再次上漲，到今年7月份，尿素最高賣到1700元/噸。國家政策扶持加強。國家發改委等有關部門聯合下發通知，保證化肥生產用煤、電、油、天然氣等原材料、燃料的供應，加強運輸調度運力安排，確保化肥和化肥生產所需原材料的運輸，對化肥生產實行優惠電價和優惠運價，免征鐵路建設基金，這些措施將會降低化肥生產企業的成本。同時實行優惠稅收政策，2004年恢復對尿素生產增值稅先征后返50%的政策，這將會使尿素生產企業的利潤增長10%以上，2005年此項優惠政策繼續執行。
天道酬勤，國內化肥行業還得到了國際因素的支持。由于國際原油和天然氣價格飆升，國外以天然氣為原料的尿素生產的成本大幅上升，同時海運價格也大幅上漲，使得進口化肥的價格高于國內價格，進口減少，出口增加。今年前八個月我國尿素進口量同比下降18.51%，出口量同比上升107.26%，這也促使了國內化肥價格的上升。
如此一來，像四川美豐這樣的公司就迎來了最佳的機遇。雖然中途也出現過由于主產品限制漲價上限的困擾，但全社會對三農問題的關注和投入，催生了農業類上市公司的整體機遇。
化肥類中的云天化(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)、瀘天化(資訊 行情 論壇)等公司股價走勢堅挺，與農業相關的行業都受到了政策的優惠和市場機遇。以隆平高科(資訊 行情 論壇)為代表的種業類上市公司、經營棉花(資訊 論壇)的新賽股份(資訊 行情 論壇)、新農開發(資訊 行情 論壇)；以米業為主營的金健米業(資訊 行情 論壇)、北大荒(資訊 行情 論壇)、順鑫農業(資訊 行情 論壇)、海通集團(資訊 行情 論壇)等個股都引起了市場一定的興趣。
四川美豐作為先期預贏的農業類上市公司，受到市場的關注是正常的。由于該股前期十分抗跌，因此業內人士認為，并不排除利好兌現后的獲利回吐，投資者現在買入存在一定的風險。但是從中期看，農業景氣周期將會延續相當長的時間。投資有較好良好經營基礎的農業類上市公司應該是有“錢”途的。
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