隨著我國(guó)金融、保險(xiǎn)、證券等一系列改革措施的推進(jìn),個(gè)人投資理財(cái)渠道得以不斷拓寬。2005年,在獲得更多投資理財(cái)機(jī)會(huì)的同時(shí),我們也不可忽視投資風(fēng)險(xiǎn)。

    股市:歷史低位風(fēng)險(xiǎn)不低

    2005年股市有望走出低谷,預(yù)計(jì)滬綜指全年大致會(huì)運(yùn)行在1250--175 0點(diǎn)的大箱體中。在國(guó)際化和市場(chǎng)化背景下,2005年股市結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力前所未有,股市的不確定因素依舊不少,其中股權(quán)分置問(wèn)題如何解決和人民幣何時(shí)升值是困擾后市發(fā)展的關(guān)鍵因素。同時(shí),不確定因素還包括擴(kuò)容壓力、券商危機(jī)、QDII、加息和匯率調(diào)整等。

    基金:跑贏大盤回報(bào)難保

    統(tǒng)計(jì)顯示,從今年初至12月10日,全體基金的復(fù)權(quán)后凈值增長(zhǎng)率為-0.32%,顯示基金整體表現(xiàn)要優(yōu)于大盤。然而,這不僅不能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值,更低于同期存款利率,遠(yuǎn)低于物價(jià)漲幅。同時(shí)不少封閉式基金還出現(xiàn)了超過(guò)30%的折價(jià)交易。

    儲(chǔ)蓄:老傳統(tǒng)新風(fēng)險(xiǎn)

    人民銀行近期在全國(guó)50個(gè)大、中、小城市進(jìn)行的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示,央行的加息政策效果顯現(xiàn),城鎮(zhèn)居民對(duì)利率的認(rèn)可程度大幅提高。雖然如此,由于我國(guó)仍處于負(fù)利率階段,加上我國(guó)可能已進(jìn)入一個(gè)升息周期,這使儲(chǔ)蓄面臨加息的風(fēng)險(xiǎn)。另外,選擇信譽(yù)和支付能力好的銀行存款也是非常重要的。如果銀行出現(xiàn)支付危機(jī)或倒閉風(fēng)險(xiǎn),有關(guān)部門在處置金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí),儲(chǔ)戶并不能馬上支取到自己的存款,這將失去一定的利息和機(jī)會(huì)成本。

    外匯:風(fēng)險(xiǎn)更加繁雜化

    近年來(lái)美元匯率的持續(xù)下降,使不少人通過(guò)個(gè)人外匯買賣獲得了不菲的收益,也使匯市一度異常火爆。然而如果你一直看多并長(zhǎng)期持有美元,則又輸?shù)貌惠p。隨著市場(chǎng)的變化,中國(guó)將逐漸實(shí)行更富彈性的匯率機(jī)制。另外,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了加息周期。在美元利率、匯率變化莫測(cè)的情況下,國(guó)際匯市最關(guān)注的有兩件事情:一是美國(guó)的雙赤字,二是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升。這兩件事具有獨(dú)立發(fā)展的空間,不會(huì)受到其他因素的影響,將對(duì)今后匯市的長(zhǎng)期走勢(shì)起決定性的作用。

    美元過(guò)去兩年的走弱與美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策結(jié)伴而行。一旦美聯(lián)儲(chǔ)收緊銀根回收流動(dòng)性,其收縮的速度和幅度同樣也是驚人的,甚至有可能成為一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的新風(fēng)險(xiǎn)。

    保險(xiǎn):不求保障少投保

    與多年來(lái)不溫不火的保險(xiǎn)市場(chǎng)相比,收益類險(xiǎn)種一經(jīng)推出,便備受人們追捧。收益類險(xiǎn)種一般品種較多,它雖然具備保險(xiǎn)最基本的保障功能,但保障功能并不突出。而保險(xiǎn)產(chǎn)品回報(bào)率的設(shè)定,在很大程度上是參照銀行存款利率的,利率高低對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)的影響非常大。按照保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的測(cè)算,在保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)中,利率風(fēng)險(xiǎn)占70%。在低利率時(shí)期出售的保險(xiǎn)因?yàn)榛貓?bào)率較低,所以當(dāng)利率上升時(shí),不少保戶會(huì)選擇退掉老保單,變現(xiàn)資金以購(gòu)買其他收益更高的金融產(chǎn)品。專家認(rèn)為,如果投保人盲目退保會(huì)帶來(lái)不小的損失,扣掉手續(xù)費(fèi)可能讓保戶"連本都保不住"。

    與此同時(shí),地下保單的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。一些來(lái)自境外的、不具有在內(nèi)地執(zhí)業(yè)資格的保險(xiǎn)公司產(chǎn)品,以低保費(fèi)、高保障、高回報(bào)吸引境內(nèi)消費(fèi)者,其中的風(fēng)險(xiǎn)是可想而知的。

    房地產(chǎn):暴利終結(jié)謹(jǐn)慎投資

    各界普遍認(rèn)為,在經(jīng)歷了多達(dá)8次的持續(xù)降息后,利率將掉頭向上,進(jìn)入一個(gè)持續(xù)加息的過(guò)程,而房地產(chǎn)業(yè)將首當(dāng)其沖地受到影響。

    由于升息會(huì)同時(shí)對(duì)房地產(chǎn)供給和需求兩個(gè)方面產(chǎn)生抑制,因此從大的方面說(shuō),進(jìn)一步升息必將對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生抑制作用。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),只要央行施行穩(wěn)步而適度的升息步伐,在2005年底前,整體房?jī)r(jià)不會(huì)出現(xiàn)大的回落,但增速將顯著放緩,風(fēng)險(xiǎn)因此而來(lái)。

    基于此,買房置業(yè)前,應(yīng)充分考慮利率提高可能帶來(lái)的購(gòu)房能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

    房產(chǎn)投資比較適合有一定資金實(shí)力的投資者,而貸款炒房是不可取的。此外,人們還要注意房產(chǎn)的變現(xiàn)能力差,遇到緊急需要出售的情況時(shí),其中蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

    債券:首要任務(wù)防風(fēng)險(xiǎn)

    在債券投資中,主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一。當(dāng)利率提高時(shí),債券的價(jià)格就降低,此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)居民銀行儲(chǔ)蓄存款利率已表現(xiàn)為實(shí)際負(fù)值,銀行面臨較大的升息壓力。從長(zhǎng)期來(lái)看,利率逐步回復(fù)到正常水平是一個(gè)必然趨勢(shì)。2005年的債券市場(chǎng),在升息預(yù)期的作用下,整體將呈現(xiàn)偏淡市道。

    炒金:價(jià)格高位慎防回吐

    2004年,黃金投資市場(chǎng)風(fēng)景獨(dú)好,國(guó)際金價(jià)一舉創(chuàng)出16年高點(diǎn)。盡管2004年金價(jià)的升勢(shì)令年初的投資者頗有斬獲,但結(jié)合當(dāng)前已居高位的金價(jià),投資者應(yīng)慎重選擇。短期來(lái)看,金價(jià)在突破多年重要關(guān)口后,市場(chǎng)中累積了大量多倉(cāng),一定的獲利回吐將打壓金價(jià)上揚(yáng),因此2005年金價(jià)回調(diào)的可能性增大。理財(cái)專家提醒投資者,黃金投資應(yīng)做好中長(zhǎng)期的打算,在金價(jià)回吐之際,投資者應(yīng)采取謹(jǐn)慎操作策略,尤其是那些剛剛加入炒金隊(duì)伍的投資者,應(yīng)避免盲目操作,以防高位被套。