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江南期貨丁福杰本周的焦點集中在期鋁上，LME3月鋁連續走出8根陽線，收盤屢創新高，盤中曾觸及9年新高1935.5美元/噸。上海期鋁追隨倫鋁走勢，突破60日均線這一重要阻力位，al503合約在本周五增倉1萬多手，成為新的主力合約，周五價升量增，上漲340點，新的一輪上漲行情有望發起。理由如下：
1、基本面支持鋁價上漲。鋁的基本面方面逐漸改善，中國政府宣布將自2005年1月1月
開始對鋅、銅和鎳等基本金屬課征出口稅，以減少出口并保留供國內使用；除了課征鋅、銅和鎳出口稅外，中國稅務總局也將取消鋁和鐵合金(制鐵原料)等產品8%的出口補助；并有加收鋁出口稅的可能，目前，大部分貿易商預期鋁的出口關稅將在5%左右，而中國政府并未披露征稅水準。這樣就會減少中國對西方市場鋁的出口；而且國內對鋁的需求仍然非常大，伴隨著小鋁廠的關閉，供應也必然會有所回落。
2、庫存下降，提振鋁價。LME鋁庫存逐步下降，目前總庫存維持在70萬噸以下；上海期貨交易所庫存一直在下降，上周減少14017噸，本周總庫存繼續減少8717噸�，F貨市場，上海地區A00鋁從周一的15810－15830上漲到周五的15940－15970，重新回到上周末的高價，現貨價格的上漲支撐了上海期鋁向上突破的出現。
3、美元疲軟，對鋁價形成支撐。基金考慮到中國可能發生的變化會對鋁價長期利好，傾向于增加期鋁多頭頭寸；而且買鋁拋銅的套利操作支撐期鋁的大幅上漲。美元又出現疲軟跡象，美元疲軟依然是重要的利好因素。周末，強勁的美國耐用品訂單為進一步的買盤興趣提供了動力，長假前的平倉盤也支持了價格的上漲。
4、技術上，滬鋁突破箱形頂阻力位，市場向上的趨勢確立。LME3月鋁沿5天均線持續上漲，但滬鋁未隨外圍同步上揚，僅在周五擺脫了盤整區間向上突破，al502合約突破了16110元箱形頂關鍵阻力位，后市向上的趨勢確立，建議下周逢低買入，注意設好止損保護。
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