國家發改委于12月15日印發了《關于建立煤電聯動機制的意見的通知》[發改價格(2004)2909號],決定建立煤電價格聯動機制。與此前被廣泛關注形成鮮明對比的是,該煤電聯動方案的正式發布卻選擇了悄無聲息的方式,在發改委的網站上難以查到該份正式印發的文件,國家電力網于昨日才正式將這條消息掛在該網站首頁上。據了解,該通知已直接下發到各地方發改委、地方物價局以及大型的煤、電企業。業內人士推斷,由于該方案采用電價追溯調整的方式,預計明年一季度,火電公司上網電價將出現一次調整。

    方案頒布實施細則

    據了解,該份文件對煤電價格聯動的一些焦點問題給予了明確解釋,對聯動的條件、幅度、范圍和計算方法上都出臺了具操作性的實施細則。

    在基礎價格方面,要求首次煤電價格聯動以2004年5月底煤炭企業銷售電煤的車板價為基礎,根據6--11月電煤車板價的平均漲幅,按照煤電價格聯動公式測算和調整發電企業上網電價和銷售電價。區域電網內煤價漲幅差距較大的,分省(區、市)調整電價。調整電價時電網經營企業輸配電價標準維持現行實際水平不變。上網電價與煤炭價格的聯動將根據煤炭價格與電力價格的傳導機制,建立上網電價與煤炭價格聯動的公式。以電煤綜合出礦價格(車板價)為基礎,實行煤電價格聯動。電力企業要消化30%的煤價上漲因素。燃煤電廠上網電價調整時,水電企業上網電價適當調整,其他發電企業上網電價不隨煤價變化調整。

    銷售電價調整后,按照電網經營企業輸配電價保持相對穩定的原則,相應調整電網企業對用戶的銷售電價。各類用戶的銷售電價中,居民電價、農業電價、中小化肥電價保持相對穩定,一年最多調整一次,除居民電價外,其他用戶電價隨上網電價變化相應調整。

    對于煤電價格聯動的周期及區域,文件規定原則上不少于6個月為一個煤電價格聯動周期。若周期內平均煤價比前一周期變化幅度達到或超過5%,相應調整電價；若變化幅度不到5%,則下一周期累計計算,直到累計變化幅度達到或超過5%,進行電價調整。

    煤電價格聯動實施的區域,由發改委根據煤炭平均車板價變化情況,按區域電網或在區域電網內分價區實施,并將具體實施情況報國務院備案。

    在制止價格壟斷和價格聯盟行為上,發改委要求電煤價格不分重點合同內外,均由供需雙方協商確定。地方政府或其職能部門不得直接干預煤價,特別是煤炭企業要充分考慮用戶的承受能力,合理調整煤炭價格,不得結成聯盟哄抬煤價。文件特別指出了在煤炭價格發生劇烈、大幅度波動的時候,國家發改委將有權依據《價格法》,在全國或部分地區采取價格干預措施。

    通知強調,整頓煤炭流通秩序,制止中間環節各種亂加價行為。煤電雙方簽訂供貨合同的煤炭應實行直達供應,不得經過中間環節倒買倒賣。鼓勵煤電雙方簽訂中長期合同,運輸部門應對中長期合同優先安排運力。

    對于尚未簽訂中長期合同的電煤,2005年車板價以2004年9月底實際結算的車板價為基礎,在8%的幅度范圍內,由煤電雙方協商確定。2004年煤價已經較高、幅度較大的,按較低的幅度協商；煤價漲幅較小的,可按較高的幅度協商。

    該文件公布的煤電價格聯動計算公式為:

    煤電價格聯動計算方法:

    (一)上網電價與煤炭價格聯動

    計算方法如下:

    上網電價調整標準=煤價變動量×轉換系數

    其中,轉換系數與供電標準煤耗、發熱量、消化比例等因素有關,具體計算方法為:

    轉換系數=(1-消化比例)×供電標準煤耗×7000/天然煤發熱量×(1+17%)/(1+13%)

    (二)銷售電價與上網電價聯動

    計算方法如下:

    銷售電價調整標準=上網電價調整標準×比例系數

    其中,比例系數=1/(1-輸配電損耗率)

    對火電企業的影響將區別體現

    光大證券電力行業分析師張偉杰對于該份剛剛出爐的煤電價格聯動方案進行了系統的研究。基于該份方案他對于火電行業做出的行業評級為"中性"。他認為,這一方案對于電力企業產生的影響將有所不同。

    根據方案公布的計算公司和實施細則,張偉杰經測算認為,煤電聯動方案不能從根本上解決電煤價格上升對火電企業帶來的成本沖擊,即不能改變火電企業毛利率下降的趨勢,但在一定程度上可以緩解這種成本壓力,即降幅減弱。

    同時,根據火電企業利用小時、電價水平的不同,該方案對它們產生的影響也各不相同。張偉杰經測算認為,在其他因素不變的情況下,煤價上漲幅度相同,對于那些利用小時較高、電價水平較高的公司,其毛利率下降幅度較小。張偉杰還分析認為,由于燃料成本占火電公司總成本的60%以上,針對方案的實施細則,那些坑口電廠,即除了煤價因素,其他一些因素,如運輸費用等都對其成本影響較小的火電企業,將收益較大。同時,由于該方案起始時間劃定于2004年5月底,因此對于那些在5月底以來煤價有較大漲幅的火電公司而言,其上網電價將有較大幅度提高。此外,煤價上漲幅度大于5%,但越小越好的公司為分析師看好；煤價上漲幅度低于5%,其電價將不予調整,因此較為不利。同時,分析師特別指出,方案規定,燃煤電廠上網電價調整時,水電企業上網電價適當調整,由于水電公司不受成本困擾,因此它們將成為煤電聯動的最大受益者。

    分析師稱,方案規定,首次煤電價格聯動以2004年5月底煤炭企業銷售電煤的車板價為基礎,根據6--11月電煤車板價的平均漲幅,按照煤電價格聯動公式測算和調整發電企業上網電價和銷售電價,由此判斷,預計在2005年一季度,火電公司上網電價將會有一次調整。

    分析師在未得到10--11月份數據的情況下,根據上市公司前三季度季報,分析認為,如果三季度主營業務利潤率比二季度下降3.5%以上,則該電廠存在電價調整的可能。由此分析目前上市的32家火電企業,認為九龍電力(資訊 行情 論壇)、粵電力等14家企業存在電價調整可能性。

    控制煤價漲幅

    該次煤電價格聯動方案在為火電企業帶來微小利好的同時,對于煤炭企業而言,會有怎樣的影響呢?

    "明年電煤的漲幅會受到更大控制,由于是來自行政方面的控制。"業界人士分析認為。

    方案中明顯要求,對于已經簽訂中長期合同的并在合同中明確了電煤交易價格的,按照合同價格執行,并且對于"計劃內"電煤,在運力方面要給予優先安排。對于尚未簽訂中長期合同電煤,2005年的價格漲幅被封了頂,即要求以2004年9月底實際結算的車板價為基礎,在8%的幅度范圍內。分析人士指出,要留意如下表述"對不執行最高限價、哄抬價格、價格壟斷等價格違法行為,要依照《價格法》、《價格違法行為行政處罰規定》等法律法規,進行嚴肅處理,并對典型案件予以曝光。",分析人士表示,煤電聯動方案的頒布實際上是加強了政府的行政干預。有業界人士認為,煤電聯動方案在實施過程中很可能強化了煤價管制方面的色彩,而電價隨著煤價調整的意圖反而在于其次。

    煤電企業之間圍繞價格的紛爭由來已久,近年來由于"煤荒"、"電荒"等能源緊張的暴露,使得這種煤電企業間的矛盾開始升級。業內人士指出,這種矛盾的實質是煤電兩個行業改革不同步,煤價、電價的形成機制不同所造成的。電價受國家發改委控制,成本變化不能影響電價波動。在煤炭價格一路攀升的情況下,火電企業承擔成本上升、利潤空間減小的巨大壓力。因此,火電企業普遍有提價的要求。在這種情況下出臺的煤電聯動方案代表一種進步的方向,但實施起來的效果目前卻不被看好,普遍觀點認為,該方案尚不能根本解決煤電領域的基本矛盾。