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在“確定性”下尋求價值投資
記者單羽青北京報(bào)道年底臨近，上證指數(shù)在1300點(diǎn)上下風(fēng)雨飄搖，“博時主題行業(yè)（博時5號）”、“天治財(cái)富增長”等一批新基金卻相繼亮相。對投資者而言，明年股市的走勢將直接關(guān)系到股票類基金的市場表現(xiàn)。而對于2005年的證券市場，博時基金公司副總裁李全近日表示，如果可以用一句話概括，那就是逐步確定性下的價值投資尋求深化，市場化的發(fā)
展有利于提高投資的確定性。
李全說，從2001年到2004年，在整個證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上各個方面該暴露的問題都暴露的差不多了，一些重大的問題會有一些重新的定位�！�2003年預(yù)測2004年證券市場時曾提出會是一個不確定性下的投資，會存在很多問題。實(shí)際上，不確定性代表風(fēng)險(xiǎn)。通過2004年證券市場風(fēng)險(xiǎn)的暴露，可以判斷風(fēng)險(xiǎn)降低了，而且不確定性減少得比較多。這時候大家來投資，會有一個投資目標(biāo)，相信也會有所回報(bào)�！�
博時主題行業(yè)基金經(jīng)理詹凌蔚則認(rèn)為，三方面的變化將為明年的投資打下基礎(chǔ)。首先是政府完善證券市場制度建設(shè)增強(qiáng)了股民的投資預(yù)期，分類表決、新股上市詢價、鼓勵投行創(chuàng)新等是體現(xiàn)了這些變化。明年的市場熱點(diǎn)可能不僅僅是上市公司的業(yè)績價值，大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)整合、公司兼并與收購將會成為焦點(diǎn)所在。二是估值的結(jié)構(gòu)性分化將會持續(xù)。三是受宏觀調(diào)控影響較小、現(xiàn)金流良好、回報(bào)能力高的自然資源、壟斷和某些小盤成長股，將顯示出較好的投資價值。
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