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2004年即將結束，在這一年里，中國棉花產業經歷了大起大落，其中甘苦，非親歷者不能體會；2005年的市場更是充滿變數，全球紡織品配額取消是否會引發產能大量釋放導致棉花需求大增，今年棉花收購價低是否會導致播種面積減少等，不一而足。
2004年：大起大落
2004年中國棉花產業，創造了三個歷史新高，即產量歷史最高、進口數量歷史最高、棉紗產量歷史最高，也創造了一個價格當年下跌幅度的最大值。在產需等各種因素的作用下，棉花市場呈現出大量進口彌補國內產需缺口的緊平衡狀態。
產量創造歷史新高。由于2003年我國棉花總產量大大低于預期，國內棉花價格飆升，廣大棉農從中受益，減產不減收，成為增加農民收入的亮點。這極大地刺激了棉農的生產積極性。2004年，各主產區紛紛擴大棉花種植面積，全國棉花播種面積達到8476萬畝，增幅達10．6％。在種植面積大幅增長的情況下，本年度棉花生產的外部條件也十分有利，沒有出現大面積的自然災害和病蟲害，棉花單產有了較大的提高，達到75公斤／畝。全國棉花實現大豐收，全年棉花產量達到642萬噸，同比增長32％，達我國棉花產量的歷史新高。
進口增加勢不可擋。2003／04年度，受國內產需缺口因素影響，在89．4萬噸的關稅配額之外，國家兩次增發配額150萬噸，以滿足國內需求，平抑急劇上揚的棉花價格。從2003年12月起，進口棉花大量到港。今年2－6月，每個月的進口數量都在20萬噸以上。2003／04年度，我國累計進口棉花198．9萬噸，同比增長178％。進入第四季度，伴隨著國產新棉上市，棉花進口勢頭減緩，10月份進口棉花已經回落到2．9萬噸。從進口來源來看，美國是最主要的來源國，占全部進口的57％。其他主要進口來源還有澳大利亞、西非五國和中亞四國。
而2003／04年度年度我棉花出口呈現萎縮，累計出口只有3．4萬噸。
棉花消費穩步增長。今年，國家為控制經濟過熱，對部分行業進行了信貸控制，紡織行業就是其中一個。同時，水、電、油價上升和上半年持續走高的棉價都給我國紡織行業發展帶來不利影響。在此不利局面下，我國棉紗產量保持穩步增長。2003／04年度我國棉紗產量達到1003萬噸，折棉花消費量680萬噸，同比增長13％。進入第四季度，棉紗產量繼續保持增長，單月棉紗產量接近100萬噸。
根據棉紗產量和其他棉花消費推算，2003／04年度我國棉花消費共約730萬噸。
產需缺口依然巨大。依據前面的產量和消費量推算，當年我國棉花產需缺口約在240萬噸，國內棉花嚴重供不應求。即使算上進口的198．9萬噸棉花，仍有40萬噸缺口需要動用庫存來彌補。
棉花價格一瀉千里。由于2003年棉花減產，國內棉花價格急劇上升。當年皮棉平均收購價格達到767元／擔，棉花銷售價格（CCIndex328）一度沖高到17500元／噸的水平。價格如此飆升，既有產需缺口擴大的原因，也有“買漲不買跌”的恐慌心理在起作用。在國家兩次增發150萬噸配額和緊縮銀根等宏觀調控政策引導下，國內棉花價格開始回落。棉花銷售價格在6月份下降到15000元／噸之后，受2004年棉花大豐收心理預期的影響，國內棉花價格跌速加快，并沖破數道心理防線。目前，國內棉花銷售價格已經下降到11300元／噸，比年初下降了35％。
2004年棉花收購價格也大幅度下降，全國平均收購價約為520元／噸，同比下降了32％。在10月下旬，國內部分產區籽棉收購價一度下降到1．9－2元／斤，棉農惜售心理嚴重。此后，在國家發布增儲的消息后，棉花收購價格有所回升，收購進度比前期加快，但仍慢于往年的收購進度。
2005年：充滿變數
2005年起全球紡織品配額取消，對于我國棉花消費的影響是好是壞，筆者認為見仁見智；中國為彌補產需缺口進口棉花，能在多大程度上拉升棉價也未可知；2004年較低的收購價格將導致2005年棉花播種面積的下降幅度也不明朗。所有這些不確定因素，都使2005年棉花市場充滿變數。
播種面積下降。今年較低的棉花收購價格，已經在一定程度上影響到了明年我國棉花生產的積極性。同時，在國家農業生產政策逐漸向糧食生產傾斜的情況下，同糧食作物相比，棉花的競爭力逐漸下降。預計明年我國棉花播種面積將有較大幅度的回落。據今年華北地區冬小麥播種面積調查結果顯示，華北地區冬小麥面積明顯上升，新增面積大部分是去年的棉田。
消費繼續增長。2000年以來，我國棉紗產量年度增長率呈逐年下降的趨勢，從2001年的接近30％回落到2004年的13％，增長速度的年下降幅度約為4％。2005年，如果按照7％的增長速度進行估計，當年棉紗產量將達到1100萬噸，折合全年棉花消費量780萬噸，較2004年消費量有所上升。
缺口依然存在。根據產需兩方面因素分析，當年我國棉花缺口約為140萬噸，需要通過進口彌補。2004年，我國還有約40萬噸配額尚未使用，加上2005年的89．4萬噸，共計130萬噸。如果考慮到國內增儲等因素，則還需要增發一定數量的配額才能滿足國內需求。
價格有望反彈。目前的國內棉花價格，棉農、加工商的利潤空間已經十分有限。同期國際市場的棉花價格，在全球大豐收和供給充足的情況下，也已經跌至較低的水平。2005年我國還將大量進口棉花，這無疑將拉動國際市場棉花價格回升，至少在中國集中簽約期會出現階段性的上升。2005年的中國和其他產棉國播種面積下降將是拉升國際棉價的最佳題材，價格拉升的高度將取決于棉花種植面積的下降幅度。
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