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一、當前世界經濟貿易總體形勢
進入 2004 年以來 , 世界經濟繼續呈現良好的增長勢頭。美國經濟持續增長，日本經濟復蘇步伐加快 , 歐元區經濟增勢得以鞏固,發展中國家特別是亞洲發展中國家和地區仍是世界經濟增長最活躍的地區。盡管目前世界經濟發展中存在著油價過高、通貨膨脹壓力加大、工業化國家內需不足和地緣政治局勢動蕩等風險，但由于各種有利因素的支持，世界經濟
增長勢頭將保持下去。國際貨幣基金組織最新預計,2004 年全球經濟增長率在 5% 左右 ,國際貿易量增幅將達到 8.8%。
當前世界經濟發展的主要特點是：
1、國際貿易擴張為經濟增長注入活力。今年以來 , 國際貿易活躍 , 凸顯其對經濟的促進作用。上半年美國出口增長了14%，日本對外貿易增長了 20.4% ，1-7 月歐盟 25 國對外貿易增長 7.6%,其中出口增長9%。世界初級產品價格的上揚使美國農產品出口增長強勁 ,其中對中國的出口上半年增長26%。美國依然是包括日本在內的東亞國家重要的出口推動力 ,是該地區貿易盈余的主要來源。亞洲國家大多以貿易的增長帶動國內經濟的增長,亞洲內部的貿易互動關系也在加強。隨著亞洲和美國對歐洲商品需求的增長 ,德國和法國經濟持續增長。據聯合國拉美委員會估計,由于向亞洲的出口增加,今年拉美經濟增長率有望達到 4.5%。預計 2004年世界貿易增速將超過上年 , 并遠超過經濟的增速。
2、國際金融市場不穩定反映世界經濟發展存在隱患。今年上半年美元匯價明顯反彈 ,美元兌日元和歐元匯價均上升5%。這得益于美國經濟的強勢增長以及對美國加息的預期。6 月底美聯儲宣布加息 , 隨后 8 月、9 月和11 月又連續三次加息 ,美元匯價并未趁勢上揚 , 反而略顯疲態。主要原因是市場投資者堅信加息不能改善美國財政收支狀況,美元上升反而會削弱出口競爭力。從目前情況看 , 若美國貿易逆差隨著經濟增長擴大 , 而政府無法改善財政收支狀況,美元仍會受拖累。今年上半年 , 除日本股市上漲 8% 外 , 世界其他主要股市的指數普遍持平或下跌,沒有充分顯示經濟增長帶來的活力。原因在于經濟增長效益還沒有完全反映到消費者身上,油價上揚、恐怖襲擊等不確定因素也給資本市場帶來陰影。預計下半年美元匯價將穩中趨疲 , 世界股市也不會有明顯的改善。
3、石油價格高企對世界經濟增長構成威脅。今年以來 , 國際原油價格飄升 40% ,9 月份油價沖破每桶50美元大關。油價高企受多種因素的影響：一是石油輸出國組織反復調整生產 , 給市場造成恐慌；二是中東局勢依然不穩,石油儲量占全球第二的伊拉克國內戰火不熄 , 恐怖事件頻繁發生 , 使日趨緊張的石油供應形勢更趨惡化,估計因中東形勢不穩導致的原油風險溢價達 5－10 美元；三是世界經濟的升溫導致原油需求增加 , 據國際能源組織預測,今年全球石油需求將創 16 年來新高；四是突發事件和投機行為所致,俄羅斯最大石油公司——尤科斯石油公司的受查以及拉美產油國委內瑞拉政局不穩都對世界原油價格的上揚起了推波助瀾的作用。全球能源研究中心預測,下半年油價整體水平仍會居高不下。油價持續攀高對發達國家和發展中國家經濟都會造成傷害 , 將威脅全球經濟的增長。國際貨幣基金組織預計,油價在一年內若上漲 15 美元 , 世界經濟增長率將放慢 1 個百分點。隨著油價的上升 , 全球通脹壓力增加,特別是對發展中國家的影響更大。
4、提高利率增加了世界經濟復蘇的成本。隨著美國經濟的強勁增長 , 美聯儲今年 6 月以來已四次提高利率 ,目前聯邦基金利率升至2%, 貼現率為 2.75%。加息不僅對美國的投資、股市、消費及美元匯價產生影響,而且對世界經濟和國際直接投資都會產生深遠的影響。利率提高將增加企業的籌資成本 , 房地產和股票市場受損。由于預測美國將提高利率,世界資金流向正在發生變化 , 日美利差的擴大加劇資金從日本轉向美國的勢頭,新興市場上債券也開始軟化。利率上調將提高發展中國家和地區的引資成本,加重發展中國家的債務負擔。工業國利率上升和新興市場國家債務的上升所帶來的財政困難都將削弱全球經濟的發展。
受諸多不確定因素的影響 , 預計 2005 年世界經濟和貿易的增速可能放緩。一是國際石油價格持續飚升且居高不下,將增加經濟復蘇成本、加大通貨膨脹和利率上升的壓力。二是發達國家經濟發展不平衡 , 就業市場復蘇緩慢,過度舉債釀成的房地產泡沫危機可能拖累全球經濟增長。三是亞洲一些發展中國家的宏觀經濟政策可能轉向緊縮,總體經濟增長速度將回落。
二、主要國家和地區經濟形勢
1、美國經濟
繼 2003 年下半年經濟強勁增長后 ,2004 年第一季度美國經濟增長率仍達4.5%, 私人消費繼續穩定增長,非耐用品消費保持強勁勢頭 , 企業投資進一步擴張。工業生產升溫促進了設備利用率的提高 , 通貨緊縮壓力基本消除 ,物價上漲有所加速, 就業市場有所改善。隨著國內外需求的增長 , 進出口貿易進一步活躍。但受石油價格攀升和美元升值的影響,美國貿易逆差擴大。第二季度美國經濟增長放緩至 2.8%。油價上漲使家庭開支增加,其它消費受到抑制。而且油價高升使航空和長途運輸成本上升 , 導致消費物價上揚。盡管如此 , 美國政府對未來經濟增長依然持樂觀態度,主要是由于擴張的財政政策和相對寬松的貨幣政策對經濟的促進作用仍在持續。美國政府預計 ,2004 年國內生產總值將增長4.7%,平均失業率為 5.5%, 通脹率為 2.5%。國際貨幣基金組織預計 ,2005 年美國經濟增長率將降為 3.5%。
2、日本經濟
在內需和出口的強勁推動下 ,今年以來日本經濟保持回升勢頭。公司利潤的增加以及股票市場的復蘇對經濟增長起到推動作用。企業效益不斷改善, 投資大幅增加 ,消費者信心上升和消費支出增加。第一季度日本 GDP 比上一季度增長 1.6%, 折合年率為6.4%,這是日本經濟連續八個季度出現增長 , 其中內需對經濟增長貢獻了 1.1 個百分點。但第二季度日本經濟僅增長 0.4%,折合年率為1.6%,暴露出經濟恢復依賴外部需求的脆弱性。但日本政府和國際機構對未來日本經濟普遍持樂觀態度。如果美國和亞洲其他國家和地區的經濟增長超過預期,加上日本公司盈利狀況繼續改善、收入增加轉換為消費增長、勞動力市場繼續改善,預計日本經濟的增長有可能高于預期。但日元繼續升值將抑制出口的擴張 , 可能成為日本經濟發展的隱患。預計2004年日本經濟增長率將超過 4%, 但 2005 年可能回落至 3% 以下。
3、歐元區經濟
今年一季度歐元區經濟比 2003 年四季度增長 0.7%, 為連續四個季度正增長 , 也是2001年第一季度以來增長最快的。二季度增長率為 0.5%, 三季度增長 0.3%。今年以來 , 歐元區制造業復蘇勢頭明顯,固定資產投資止跌回升 , 通貨膨脹率持續走低 , 私人消費增長加快。一季度歐元區私人消費增長創歷史記錄 , 拉動經濟增長0.3個百分點。在以美國為首的大部分國家和地區需求持續增長的情況下 , 歐元區出口增速加快 , 貿易順差擴大 , 拉動經濟增長0.7個百分點。今年 5 月 1 日歐盟東擴進一步擴大了歐元區的投資需求 , 為經濟復蘇創造了更為有利的條件。據歐委會的研究報告預計, 在2000-2009 年的 10 年間 , 歐盟擴大將使新成員國的國內生產總值年增長率提高 1.3 至 2.1 個百分點,原成員國的國內生產總值增長率總體上升0.7%。據歐盟統計局預測 ,2004 年歐元區出口有望比 2003 年增長4.9%,固定資產投資有望增長 2.4%, 私人消費有望增長 2.6%。但由于歐元堅挺以及內部需求增長勢頭仍然微弱,今年歐元區經濟增長情況雖將好于去年 , 但增長幅度不會太大 (估計在 3% 左右)。受《穩定和增長公約》的限制,歐洲央行不愿采取更積極的擴張性政策。如果歐元升勢不減 , 歐元區的貿易增長可能受到影響,高失業的問題可能繼續成為經濟增長的困擾。預計 2005 年歐元區經濟增長率低于 3%。
4、發展中國家和地區
今年以來 , 發展中國家經濟持續增長。東亞和南亞地區由于國內和國外需求進一步擴大 ,增長勢頭最強。上半年亞洲、(不包括日本)經濟增長達到 10 年來的最高水平 , 其中東亞經濟同比增長了8.4%,區內貿易也非常活躍。預計今年亞洲發展中國家的整體經濟增長率在7%左右。未來影響亞洲經濟增長的三個主要因素是中國經濟增長狀況、石油價格走勢和美國利率。過去兩年中國旺盛的進口需求一直是該地區許多國家經濟增長的重要推動力量,強大的外部需求彌補了這些國家內需的不足。中國經濟減速、進口增長放慢將對這些國家的出口產生影響。油價上漲對發展中國家的影響要大于發達國家,而東亞許多國家嚴重依賴進口石油。美國利率的提高使該地區籌措資金的成本上升, 發達國家的投資可能出現回流。預計 2004年東亞經濟增長率為 7% 左右 , 東南亞經濟增長率保持在 6% 左右 ,2005年東亞和東南亞經濟增長率為5.5%-6.5%。
拉美國家經過兩年的負增長后 , 于 2003 年下半年經濟活動開始改善。一些國家改變了僵硬的匯率制度和幣值過高的狀況,重新獲得了國際競爭力 , 宏觀經濟管理也有了更大的回旋余地。2004 年拉美經濟增速將進一步加快 , 增長率在4.5%左右。阻礙拉美經濟增長的主要障礙依然是一些國家固定資產投資下降。在非洲 ,初級產品價格特別是石油價格的上升使得北非產油國收入增加,天氣條件的改善和旅游旺盛也給非洲經濟帶來活力。中東歐轉型經濟國家在出口和國內需求的帶動下經濟加速增長。獨聯體成員國石油出口收入提高,促進了經濟的增長。預計 2004 年獨聯體成員經濟增長率在 8% 左右 ,2005 年在 7% 左右。
作者：商務部規劃財務司、研究院《中國對外貿易形勢報告（2004年秋季）》課題組
（信息來源：貿研院子站）
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