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市場的破位格局基本形成，基于新股開閘的預期，我們認為市場振蕩下行可能性偏大，短期難以形成有效的超跌反彈。
上周大盤多次出現破位的走勢，雖然鋼鐵、石化等藍籌品種間或發力，試圖力鼎頹勢。但是市場成交量持續萎縮，表明市場參與者整體處于謹慎的觀望情緒之中。我們認為市場在1300點已經形同虛設，市場整體將延續振蕩下行的格局。
“分類表決制度”難敵“新股詢價”。近期證監會出臺了兩個對于市場有實質性影響的政策，雖然分類表決對于市場是實質性利好，在一程度上解決了企業無節制的再融資問題，但是新股尋價讓市場所面對可能是政府無節制的新發融資問題。在新股發行開啟之前的一段時間內，市場都無法走出新股尋價發行的陰影，因為目前市場都無法預測未來上市企業通過新股尋價所可能達到低價水平，以及對于二級市場的沖擊。2005年融資開啟后，政府的融資節奏以及融資規模也難以預測，這都將制約市場破位后隨之而來的超跌反彈行情的到來。
從技術上，市場破位格局基本形成。市場很少會在一個狹窄的區域內形成兩次重要底部，或者說中國股市重要底部都不會雙重底，可以認為1300點破位后的1259點也將會是形同虛設。從過往的經驗來看，2002年以及2003年的重要的底部形成，都與特大型的股票上市有關，如中國聯通(資訊 行情 論壇)與長江電力(資訊 行情 論壇)的上市，一則造成了市場的巨大恐慌，但是另一方面也為市場提供了廉價作多的工具。尤其在目前市場下跌了近40%以后，市場調整近八月以來，更需要關注重大做空因素導致市場急跌所形成的機會。
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