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長期以來，中國在利用外來資本方面從懼怕、限制到歡迎、鼓勵，期間有過許多波折。現在看來，我們對國際資本市場的認識還有待進一步深化，對資本的本質還需要進一步了解。在國際市場上，資本的表現形態瞬息萬變，如果一味地依賴外資，走外延型擴張之路，那么，中國經濟很有可能會步拉美國家的后塵。這是中國的決策部門應當特別注意的問題。中國國家外匯管理局日前透露，中國人民幣資本項目下已經實現了部分可自由兌換，中國外匯市場將遵循循序漸進、統籌規劃、先易后難，留有余地的原則，分階段、有選擇地逐步推出
資本項目開放措施。
中國資本市場完全開放已可期待
中國過去之所以對資本項目的流動進行管制，其原因就在于，中國需要大力吸引外資，但同時又必須保持中國經濟穩定發展。如今，中國的資本流動空前活躍，吸引外資更加理性，而中國的外匯儲備已經達到了前所未有的水平。在這種情況下，開放資本項目自由兌換，時機已經成熟。據有關部門分析，國際貨幣基金組織確定的資本項下的43個交易項目，中國完全可兌換或者基本可兌換的已經有12項，目前有限制兌換的16項，完全禁止的15項。這說明，中國資本項目下可自由兌換的交易項目已經超過了1／2以上，中國資本市場完全開放已可期待。
這里需要注意的是，外匯交易不等于人民幣的自由流通；貨幣兌換不等于資本的自由進出。我國對外匯實行有控制的自由浮動制度，外匯的交易受制于中國的外匯管理制度。通過外匯管制適當控制資本的自由流動，是維護國家金融安全的重要手段。但是，必須看到，如果不允許資本自由兌換，那么，外國投資者就會猶豫不前，因為中國資本市場的非開放性不利于他們自由運用自己的資本，也不利于他們自由處置投資的利潤。可以說，資本項目的可兌換與吸引外資之間是一種的因果關系。
利用外資不能貪大求洋
中國向外國開放資本市場僅僅是手段而不是目的。通過進一步開放金融市場，吸引大批的外國資本進入中國，與中國的勞動力有機結合，才能創造出更多的剩余價值。從這個角度來看，中國開放資本市場與保護本國的勞動力應當并重，只有這樣，才不會把手段當作目的，在利用外資方面本末倒置。
長期以來，中國在利用外來資本方面從懼怕、限制到歡迎、鼓勵，期間有過許多波折�，F在看來，我們對國際資本市場的認識還有待進一步深化，對資本的本質還需要進一步了解。在國際市場上，資本的表現形態瞬息萬變，如果一味地依賴外資，走外延型擴張之路，那么，中國經濟很有可能會步拉美國家的后塵。這是中國的決策部門應當特別注意的問題。
國際資本的趨利性，使得中國有能力吸引更多的外資。但是，在利用外資方面不能貪大求洋，更不能通過人為壓低國內勞動力的價格吸引外國資本進入。因為這樣做，中國利用外資越多，中國的經濟結構就越糟糕，與其他老牌的資本主義國家相比，我們既沒有掌握資本規則的制定權，也沒有國際公認的貨幣手段，更沒有作為國際結算工具的通行貨幣。在這種情況下，如果完全實行資本項目的可自由兌換，那么，就會給國際短期資本沖擊中國市場提供很好的攻擊通道。所以，當前我們應該根據承諾，有條件地逐步放寬資本流動的限制，實現中國經濟發展的長遠目標。（作者系中南財經政法大學教授）
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