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在上周五舉行的2005申銀萬國(guó)證券投資戰(zhàn)略年會(huì)上,申銀萬國(guó)證券研究所預(yù)測(cè)2005年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)平穩(wěn)回落,利率政策將成為主要的調(diào)控政策,年內(nèi)央行可能再度升息兩次。在大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,明年中國(guó)股市將呈現(xiàn)中性偏弱的平衡格局, A股指數(shù)的核心波動(dòng)區(qū)間為1250點(diǎn)至1650點(diǎn)之間。
申萬研究所認(rèn)為,目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾主要集中在內(nèi)生型投資需
求和資源供給短缺的矛盾方面,宏觀調(diào)控的最終目的是求得這些矛盾的平衡。利率政策將成為明年主要的調(diào)控政策,預(yù)計(jì)央行明年可能升息兩次,時(shí)間上將分別處于第二季度和第四季度,預(yù)計(jì)總體的升息幅度在50基點(diǎn)至100基點(diǎn)之間。
基于對(duì)明年宏觀形勢(shì)的判斷,申萬研究所認(rèn)為,2005年上市公司行業(yè)業(yè)績(jī)的增速將明顯下滑,行業(yè)業(yè)績(jī)對(duì)股市的推動(dòng)作用將大為減弱。
申萬還表示,雖然經(jīng)濟(jì)增速放緩使上市公司業(yè)績(jī)回落成為制約行情發(fā)展的核心因素,但由于中國(guó)股市的高估值壓力基本釋放,市場(chǎng)已成功實(shí)現(xiàn)了"軟著陸",同時(shí)隨著明年全方位扶持資本市場(chǎng)的政策繼續(xù)推進(jìn),將為投資者營(yíng)造良好的制度環(huán)境。因此,2005年將是中國(guó)股市的重要過渡年,全年股市將呈現(xiàn)一種中性偏弱的平衡格局,上證綜合指數(shù)的核心波動(dòng)區(qū)間將介于1250點(diǎn)至1650點(diǎn)之間。
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