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有助于公開市場(chǎng)操作的清算，為自動(dòng)質(zhì)押融資提供條件
本報(bào)訊日前，中國(guó)人民銀行清算總中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司）分別作為支付清算系統(tǒng)和債券托管結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)方，在北京簽署了《中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)與中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)聯(lián)合運(yùn)行協(xié)議》。
協(xié)議的簽署是繼日前中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“債券系統(tǒng)”）成功接入中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)債券交易的券款對(duì)付(即“DVP”)清算后兩大系統(tǒng)正式聯(lián)合、協(xié)調(diào)運(yùn)行的標(biāo)志。
所謂“券款對(duì)付”，是指?jìng)c資金同步進(jìn)行交收并互為交收條件的清算方式，一直被視為證券結(jié)算系統(tǒng)應(yīng)該實(shí)現(xiàn)的最重要功能之一，也是當(dāng)今國(guó)際證券結(jié)算組織極力推薦的做法。
今后，中央結(jié)算公司可以根據(jù)投資人的債券交易指令，直接向支付系統(tǒng)發(fā)出資金劃收即時(shí)轉(zhuǎn)賬報(bào)文，支付系統(tǒng)據(jù)此完成資金清算，從而實(shí)現(xiàn)每筆債券和資金同步交收的券款對(duì)付清算。券款對(duì)付機(jī)制的實(shí)現(xiàn)，也增強(qiáng)了中央結(jié)算公司作為全國(guó)債券中央托管結(jié)算機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)能力。
在簽字儀式上，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)蘇寧表示，支付系統(tǒng)是人民銀行建設(shè)運(yùn)行的核心支付系統(tǒng)，是連接各銀行資金運(yùn)行的樞紐和橋梁。債券系統(tǒng)是我國(guó)債券市場(chǎng)運(yùn)作的核心基礎(chǔ)設(shè)施。債券系統(tǒng)接入支付系統(tǒng)并實(shí)現(xiàn)債券交易DVP清算，這是我國(guó)金融發(fā)展史上的一件大事，是完善我國(guó)債券市場(chǎng)運(yùn)行模式的一次重大舉措。兩大系統(tǒng)對(duì)接也實(shí)現(xiàn)了中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的DVP清算，并為今后推出自動(dòng)質(zhì)押融資等新業(yè)務(wù)提供了條件。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席史紀(jì)良說，兩個(gè)系統(tǒng)聯(lián)合運(yùn)行并實(shí)現(xiàn)債券交易DVP清算，為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)提供了一個(gè)更理想的債券業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)，有利于債券交易的安全和效率在更高層次上的統(tǒng)一。同時(shí)，DVP清算還方便了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性管理。
據(jù)介紹，此前金融機(jī)構(gòu)間大宗交易的券款劃付存在相互隔離的現(xiàn)象，中央結(jié)算公司安排了“見款付券”和“見券付款”兩種替代機(jī)制。而現(xiàn)在，中央結(jié)算公司可根據(jù)投資人的債券交易指令，直接向支付系統(tǒng)發(fā)出資金劃收即時(shí)轉(zhuǎn)賬報(bào)文，支付系統(tǒng)據(jù)此完成資金清算，從而實(shí)現(xiàn)每筆債券和資金同步交收的券款對(duì)付清算。哈爾濱商業(yè)銀行行長(zhǎng)郭志文說，過去資金清算要用半個(gè)小時(shí)左右，而如今一兩分鐘便可完成操作。
據(jù)悉，目前各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)正在陸續(xù)與中央結(jié)算公司簽署協(xié)議，取得券款對(duì)付結(jié)算資格并采用這一結(jié)算方式來辦理債券資金的清算。預(yù)計(jì)隨著2005年6月底大額支付系統(tǒng)在全國(guó)推廣到位，券款對(duì)付清算將逐步推廣，并最終占據(jù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債券結(jié)算方式的主流地位。
作者：劉振冬
（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
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