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與上證指數(shù)、深綜指相比，天相中小企業(yè)指數(shù)走出了相對(duì)獨(dú)立的行情。中小企業(yè)板塊推出至今，前期表現(xiàn)為高風(fēng)險(xiǎn)，后期表現(xiàn)出高收益的特征。
天相中小企業(yè)指數(shù)由天相投資顧問有限公司設(shè)計(jì)，樣本包括在深市中小企業(yè)板上市的所有股票，采用流通市值加權(quán)計(jì)算,基期是2004年6月25日，基值1000點(diǎn)。該指數(shù)實(shí)時(shí)反映中小企業(yè)板股票的整體走勢(shì)，是衡量投資于中小企業(yè)板股票投資業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)
。目前天相中小企業(yè)指數(shù)在天相投資顧問公司的網(wǎng)站和天相投資分析系統(tǒng)上實(shí)時(shí)發(fā)布。
用日收益數(shù)據(jù)計(jì)算，中小企業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為0.64,與深綜指的相關(guān)系數(shù)為0.58,與天相流通的相關(guān)系數(shù)為0.64,反映出中小企業(yè)板股票獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。較主板市場(chǎng)，中小企業(yè)前期表現(xiàn)為高風(fēng)險(xiǎn)，后期表現(xiàn)出高收益的特征。
從今年6月28日至9月13日，市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)指數(shù)的高溢價(jià)進(jìn)行調(diào)整和消化，中小企業(yè)指數(shù)一路下跌，跌幅高達(dá)45.13%。9月13日，該板塊的加權(quán)平均市盈率調(diào)整到25.35倍，加權(quán)平均市凈率為3.90倍，接近于海外水平和國(guó)內(nèi)主板水平。9月14日，兩市全面反彈，中小企業(yè)板塊成為本輪行情的“領(lǐng)頭羊”。9月14日至12月13日，中小企業(yè)的累計(jì)漲幅為24%，而上證指數(shù)漲幅僅為3.9%，深綜指上漲5.6%。在這期間，38只股票全部上漲，有9只股票的漲幅超過30%，18只股票的漲幅超過20%。從中小企業(yè)板成立以來(lái)的整體走勢(shì)來(lái)看，由于前期跌幅較大，盡管“9.14”行情以來(lái)領(lǐng)先大盤，中小企業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)相比，總體漲幅仍然落后23.6%。
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