|
周一大盤一度下破1300點(diǎn),鋼鐵股挽狂瀾于既倒,將疲軟的滬綜指拉回到1309.69點(diǎn)收盤。鋼鐵股龍頭武鋼股份(資訊 行情 論壇)上漲3.2%,成交2億元,位列兩市資金流向第一名。其它鋼鐵股如八一鋼鐵(資訊 行情 論壇)等也漲幅居前。
事實(shí)上,鋼鐵股在上周已經(jīng)有過強(qiáng)勁表現(xiàn),周一鋼鐵股的走高與上周鋼鐵股的強(qiáng)勁一脈相承。我們推斷,鋼鐵股有望成為近期行情的主線。鋼鐵股反彈是恢復(fù)性上
漲的過程,是股價(jià)向內(nèi)在價(jià)值回歸的過程。
供求面臨失衡
鋼鐵股走強(qiáng)有國際、國內(nèi)諸多方面的重要背景。
首先,國際背景上,亞洲可能出現(xiàn)顯著的鋼鐵短缺。摩根士丹利日前發(fā)表的一篇研究報(bào)告指出,我國鋼鐵消費(fèi)成長率在今年5月觸底后,每月一直維持兩位數(shù)增幅。由于亞洲鋼鐵廠處于產(chǎn)能滿載,預(yù)料2005上半年將出現(xiàn)數(shù)10年來最嚴(yán)重的供給緊張。事實(shí)上,國際鋼鐵股已經(jīng)提前反應(yīng),鋼鐵股全面進(jìn)入上漲周期,美、英、法、日、德等股市鋼鐵股均持續(xù)大漲,表明世界股市又要開始"大煉鋼鐵"。
其次,國內(nèi)背景上,對鋼鐵行業(yè)的有保有壓,意味著鋼鐵業(yè)的基本面情況出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)；另外,鋼鐵業(yè)利潤也將出現(xiàn)回升,因?yàn)閭�(gè)別國內(nèi)鋼鐵巨頭已經(jīng)提價(jià),同時(shí)2005年煤電油運(yùn)的瓶頸制約將顯著減弱,鋼鐵業(yè)的成本將出現(xiàn)回落。此外,國際油價(jià)顯著回落,也將降低鋼鐵制造成本。
存在中級行情可能
事實(shí)上,幾周前我們曾經(jīng)指出,當(dāng)前市場存在消費(fèi)性陷阱和周期性機(jī)會。近期周期性股票走勢顯著強(qiáng)于大盤,驗(yàn)證了這一判斷。因?yàn)槭袌鰧τ谥芷谛孕袠I(yè)股票的拋售導(dǎo)致的股價(jià)回落程度,可能大大超出其行業(yè)本身受到的影響。也就是說,鋼鐵股跌過頭了。我們認(rèn)為,此次鋼鐵股走高的基本面因素是充分的,其上漲應(yīng)當(dāng)看作是恢復(fù)性上漲,是向內(nèi)在價(jià)值接近的一個(gè)過程,尤其其中少數(shù)優(yōu)勢型鋼鐵企業(yè)更是如此。
那么,目前鋼鐵股處于一個(gè)怎樣的位置呢?鋼鐵股指數(shù)顯示,今年4月份,在宏觀調(diào)控的影響下鋼鐵股出現(xiàn)了一波顯著的回調(diào),至今鋼鐵股仍在低位徘徊。我們跟蹤制作的鋼鐵股指數(shù)顯示,4月份調(diào)整以來鋼鐵板塊至今的平均跌幅在25%左右,這一調(diào)整幅度與大盤基本相當(dāng)。但是,近期鋼鐵板塊指數(shù)顯著走強(qiáng)。最近大盤漲幅為0,而鋼鐵股指數(shù)漲幅為6%左右。市盈率狀況顯示,當(dāng)前鋼鐵股是目前市場市盈率最低的一個(gè)板塊。目前板塊平均市盈率為12.19倍,是少數(shù)市盈率與成熟市場較為接近的一個(gè)板塊。
基于以上因素,鋼鐵股可能已經(jīng)被主力機(jī)構(gòu)盯上,將走出一波中級行情。而在本次鋼鐵股走強(qiáng)的過程中,武鋼股份、凌鋼股份(資訊 行情 論壇)和鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)會表現(xiàn)相對優(yōu)異；寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、新鋼釩(資訊 行情 論壇)也會有相對穩(wěn)健的市場表現(xiàn)。
|
