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對一個(gè)企業(yè)估值的心理巨大變化將促使投資者在二級市場上作出反差極大的投資決策，直接導(dǎo)致相應(yīng)股票出現(xiàn)劇烈波動，這在長城電腦(資訊 行情 論壇)與IBM的一分一合上就展露無疑，究其原因，是在于投資者對公司資產(chǎn)盈利能力的預(yù)期使然，使得強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)化就在一瞬之間，(600634)海鳥發(fā)展(資訊 行情 論壇)又何嘗不是如此，解讀其三季報(bào)，我們對該股產(chǎn)生了濃厚的興趣，不排除在臨近年報(bào)前，這是又一家要上演帽子戲法的股票。
表面上看，公司三季度業(yè)績是虧損，但反觀其01,02年的業(yè)績，都是每股0.3元的利潤，配以不到4000萬股的流通盤，股價(jià)處在10元高位也自有其道理，后受周正毅事件和潛在的擔(dān)保影響，股價(jià)一路暴跌，而業(yè)績也因其房地產(chǎn)企業(yè)會計(jì)政策的特殊性，受到了嚴(yán)重的影響，一度出現(xiàn)大額虧損，但是表面的虧損數(shù)據(jù)掩蓋了其真實(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量，從三季度報(bào)和歷史報(bào)表中分析，我們發(fā)現(xiàn)，這是一家業(yè)績有望突然變成大幅度盈利的企業(yè)！
公司所處近兩年火爆異常的上海地產(chǎn)業(yè)，按理說沒理由虧損，只因其卷入農(nóng)凱事件，導(dǎo)致一些項(xiàng)目停滯或者暫時(shí)不能計(jì)入收入所致，特別注意一點(diǎn)，暫時(shí)不能計(jì)入收入的即是傲居上海靜安、普陀、長寧三龍交匯的風(fēng)水寶地，攜地脈、商脈、人脈的天生優(yōu)勢于一體尊貴稀缺的純商務(wù)領(lǐng)地的“海森國際大廈”，三季報(bào)是這樣闡述的:海森國際大廈已經(jīng)通過竣工備案，目前已向部分客戶交房，但是由于尚未取得房屋土地權(quán)證，預(yù)售房款尚不能結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入，如果四季度能取得大產(chǎn)證，公司本年度利潤將比上年同期有較大幅度增長。
海森能使公司有多大改變？——從半年報(bào)可以看出，存貨項(xiàng)海森國際大廈到中期的開發(fā)成本是2.3億，如果結(jié)轉(zhuǎn)為產(chǎn)品銷售收入將大大高于這個(gè)數(shù)字，而三季度報(bào)表更顯示公司預(yù)收帳款真金白銀到手已經(jīng)1.44億，而去年全年公司主營收入才1749萬！
至于困擾公司的農(nóng)凱系擔(dān)保，11月23日也傳來喜訊，“在公司董事長的積極努力下,農(nóng)凱集團(tuán)同意自行清償債務(wù),承諾不讓公司承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。公司已于2004年10月8日收到農(nóng)凱集團(tuán)給公司的《承諾函》。”這將壓在投資者心頭上的一塊大石頭落地。
其實(shí)丑小鴨和天鵝的差距也就是一念之間，資本市場上，沒有什么是不可能不發(fā)生。
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