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上周盡管大盤出現(xiàn)回落，但以鋼鐵股、汽車股為代表的周期類股票卻出現(xiàn)了一定幅度的上漲，尤其是鋼鐵股的反彈更為強(qiáng)勁。出現(xiàn)這種局面，我們認(rèn)為一方面是由于重組股和題材股畢竟缺乏基本面支持，在短期快速走強(qiáng)后就面臨拋售壓力，另一方面，周期類股票已經(jīng)經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整，目前的估值水平即使和國(guó)際同業(yè)比較亦不乏優(yōu)勢(shì)，而宏觀調(diào)控對(duì)周期類行業(yè)的盈利影響也并不如預(yù)期的嚴(yán)重，因而周期類股票出現(xiàn)反彈屬情理之中。
從未來(lái)2－3個(gè)月看，宏觀調(diào)控沒(méi)有繼續(xù)強(qiáng)化，固定資產(chǎn)投資增幅穩(wěn)步回落等狀況意味著周期類行業(yè)的業(yè)績(jī)回落速度可能不會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，甚至可能還會(huì)好于市場(chǎng)預(yù)期，這即為后市上漲孕育了基礎(chǔ)，因而我們對(duì)后市的中期走勢(shì)持偏樂(lè)觀的態(tài)度，市場(chǎng)繼續(xù)大跌的可能很小。
從操作上講，市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值的預(yù)期依然強(qiáng)烈存在，所以建議重點(diǎn)關(guān)注人民幣升值受惠行業(yè)、公司。
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