|
新快報訊（記者強燕）上周六，易方達基金公司在廣州舉辦了“出色業績真心分享”大型投資報告會。會上易方達投資部兼研究部總經理肖堅與基金經理及研究員們向投資者回顧了今年公司的投資情況，并對明年的市場情況做了展望，他們認為，在正面因素占主導的情況下，2005年將有較多的投資機會。
易方達積極成長基金經理陳志民分析說，2005年中國宏觀經濟可能呈現“V”字形的前
低后高走勢。上半年仍受緊縮政策滯后效應影響，經濟增速預期放緩，二季度初預期將會出現一個低點，但此后因經濟增速下降，緊縮政策預期將適度放松，經濟會再度步入一個新的增長期。另外，積極財政政策淡出效應明年也會顯現，預期二季度，周期性行業將會出現一個盈利低點。
在政策方面，“國九條”的落實將成為主導中國股市政策走向的主線，中國股市的政策環境仍偏暖，制度創新存在突破的可能。預期在保險資金、年金等合規資金的入市的同時，管理層仍會控制資金需求即擴容節奏，同時激勵投資資本市場的稅收政策也有望出籠。
存在的問題主要是四個方面，一是券商危機及其化解方案，這對市場將帶來一定的壓力；二是估值方法及標準的不確定，估值時越來越看重上市公司長期持續增長能力，而不是靜態的市盈率，估值標準的重構必然導致股價的重新定位，目前市場上80%的股票仍高估，20%的估值合理或被低估。這也導致第三個問題即優質股稀缺的問題，最后一個就是股權分置問題是否破題。
（紫／編制）
| 
