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針對日前發(fā)生的中航油巨額虧損事件，國家發(fā)改委能源研究所能源經(jīng)濟與發(fā)展戰(zhàn)略研究中心主任楊清指出，我國企業(yè)不應(yīng)輕易參與期貨投機交易。
楊清說，期貨市場的作用是發(fā)現(xiàn)價格、對現(xiàn)貨套期保值和參與投機獲利。針對我國企業(yè)的特點，比較可行的市場模式是參與石油現(xiàn)貨交易的套期保值，其目的是為現(xiàn)貨保值。形式是買賣與現(xiàn)貨數(shù)量一致、交割時間一致的期貨。而另外一種是建立在紙貨基礎(chǔ)上的買賣合
同，是以投機獲利為目的進(jìn)行的交易。
楊清介紹，隨著石油貿(mào)易地域界限日益模糊，跨地區(qū)的石油流動日益增多，石油已經(jīng)成為最國際化的貿(mào)易商品之一。越來越多的投機基金涌入石油市場，逐漸成為左右石油現(xiàn)貨、期貨價格的重要力量。石油貿(mào)易的金融化與投機性表現(xiàn)越來越突出，石油市場作為期市中最大的代表，同匯市、股市、債市構(gòu)成全球金融衍生工具的四大“角斗場”之一，石油衍生物市場參與者的紙貨交易行為對石油計價基準(zhǔn)起到了較大的影響。在這種背景下，市場化程度不高、缺少期貨市場經(jīng)驗的企業(yè)更不應(yīng)該輕易涉入石油期貨投機交易。
我國油品領(lǐng)域長期處于壟斷經(jīng)營狀態(tài)，市場化程度較低，讓我國的企業(yè)大規(guī)模參與國際期貨市場條件還不成熟。以投機獲利為目的的紙貨交易，即使是一些發(fā)達(dá)國家的大企業(yè)，如果沒有強大的資金、一流的信息分析機構(gòu)及高水平的期貨人才做背景，也并不輕易涉足。
根據(jù)《國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》，證監(jiān)會先后批準(zhǔn)了中國化工進(jìn)出口總公司、中國國際石油化工聯(lián)合公司、中國聯(lián)合石油有限責(zé)任公司、中國遠(yuǎn)洋運輸（集團）總公司、中國航空油料集團公司、中水集團遠(yuǎn)洋股份有限公司共六家石油進(jìn)口量較大的公司，可在境外期貨市場從事套期保值業(yè)務(wù)，但其期貨持倉量不得超出企業(yè)正常的交收能力，不得超出進(jìn)出口配額、許可證規(guī)定的數(shù)量，期貨持倉時間應(yīng)與現(xiàn)貨保值所需的計價期相匹配。（據(jù)新華社常志鵬）
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