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昨日市場迎來重大利好，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)社會公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》，試行上市公司重大事項(xiàng)社會公眾股股東表決制度。早盤開盤后股指迅速沖高，上證綜指和深證成指最高漲幅都超過1％，可見市場還是對消息面做出了積極的反應(yīng)。但隨后股指快速回落，最終滬指僅上漲了0.2％。兩市全天成交金額僅89.5億元，從交投情況可以看出，市場對這一利好雖然持積極態(tài)度，但觀望情緒主導(dǎo)了多數(shù)投資者的操作策略，使得大盤面對如此重大利好仍然無動于衷。
利好效應(yīng)將緩慢釋放
大盤經(jīng)過連續(xù)調(diào)整之后，做空能量已經(jīng)得到較為充分的釋放，但并沒有借助這個(gè)利好消息走出強(qiáng)勁反彈行情，一個(gè)很大的原因在于這個(gè)利好屬于中長期利好，短期影響有限，甚至根本體現(xiàn)不出來，頂多是再次表明了管理層對股市的呵護(hù)態(tài)度，增強(qiáng)投資者的信心。
從《規(guī)定》所列舉的事項(xiàng)看，上市公司權(quán)益性融資、重大資產(chǎn)重組、以股抵債、附屬企業(yè)境外上市等，都不同程度地涉及到股東權(quán)益的變動。推行社會公眾股股東表決制度，可以防止上市公司大股東憑借控股地位優(yōu)勢，侵害社會公眾股股東權(quán)益。如對于一些“圈錢”行為，《規(guī)定》要求，除發(fā)行公司債券和具有實(shí)際控制權(quán)的股東在會議召開前承諾全額現(xiàn)金認(rèn)購?fù)猓鲜泄驹谫Y本市場的融資，都需要參加表決的社會公眾股股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。這等于把股權(quán)融資的決定權(quán)，交給了廣大中小投資者。
《規(guī)定》對于股票市場長期發(fā)展而言，是重量級的利好。不過長期利好決定了市場反映的過程也是長期的，短期內(nèi)市場難以改變原有趨勢。
關(guān)鍵點(diǎn)位多空雙方出手謹(jǐn)慎
毫無疑問，目前的大盤點(diǎn)位非常微妙，三角形下軌能否形成有效支撐，將決定年底和明年春季行情如何演繹。上證綜指已經(jīng)再次逼近1300點(diǎn)，雖然前面有一個(gè)1259點(diǎn)的低點(diǎn)，但近階段出臺的多個(gè)利好政策，管理層托市之意再清楚不過。所以，這個(gè)點(diǎn)位可以說是上下皆可又上下兩難，多空雙方無論誰率先出手都有望取得階段勝利，但同時(shí)，任何一方盲目出手也要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，誰都不愿意以身試險(xiǎn)，市場交投日漸清淡，觀望氣氛逐漸加重。
制約大盤遲遲不能走強(qiáng)的一個(gè)重要原因就是市場缺乏持續(xù)熱點(diǎn)，藍(lán)籌股全面陷入被動，其中的壓力主要來自開放式基金的贖回。因?yàn)槟壳伴_放式基金已經(jīng)遠(yuǎn)超過封閉式基金，成為基金中的主力，而開放式基金的主要投資人是機(jī)構(gòu)投資者，在年底機(jī)構(gòu)資金不可避免的要有部分回籠，進(jìn)而對開放式基金產(chǎn)生巨大的贖回壓力，而這種壓力在未來半個(gè)月內(nèi)仍將繼續(xù)存在。北京首放（來源：南方日報(bào)）
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