12月初召開的中國經濟工作會議將實現糧食穩定增產、農業持續增效、農民繼續增收，列為一項重要任務。中央經濟工作會議突出強調了提高農業綜合生產能力問題，這將是明年農業和農村經濟工作的重點。經濟工作會議列出的明年的六項任務中特別提出，繼續加大對“三農”的支持力度，保持農業和農村發展的好勢頭。

    明年各項支農措施的力度只能加大，不能減弱。中央對于“三農” 問題的政策指向十分清晰，在力度不斷加強的政策支持下，明年的農業板塊值得看好。

    三農問題面臨的新矛盾

    明年的農業發展和“三農”問題的解決，仍將面臨許多新的矛盾：一是今年出臺的支持農業生產的政策效應將邊際遞減，特別是在農產品(資訊 行情 論壇)價格已經由市場決定的情況下，保護價的財政補貼根基最終會動搖，所以怎樣確保增產增收，防止增產不增收仍是難題。二是今年采用的直接補貼方式，雖然調動了糧食主產區農民種糧的積極性，但本身受操作成本太高和財政資金有限的制約，也將對直補政策的可持續性提出挑戰。三是盡管國家對土地實行了嚴格的指令控制，但日益加快的工業化和城市化進程必然不斷強化對土地的硬需求，土地面積日益減少實屬必然。四是雖然中央鼓勵農業生產的政策吸引了許多農民工返鄉務農，但農業作為先天的弱質產業，不可能承受目前我們賦予它維持和承載眾多農村剩余勞動力的使命。如何拓展農村剩余勞動力向非農或城市轉移的渠道，進而從根本上減少農民，仍需要認真研究。五是隨著農村稅費改革的深入和農業稅即將終結，農村基層鄉鎮債務問題將浮出水面。六是發展滯后的農村金融不僅成為制約農業產業化和農村經濟市場化的主要障礙，而且成為制約農民實現規模經營和擺脫貧困的瓶頸。

    明年農業政策取向

    面臨上述矛盾，2005年將在繼續堅持今年“一號文件”和“一免兩補”（減征、免征農業稅、種糧補貼和農機購置補貼）的政策，落實國務院關于深化改革嚴格土地管理的決定，穩定和完善農村土地承包關系，切實保護耕地，維護農民利益等一系列政策的同時，必須在構建解決“三農”問題的長效機制上有所突破：首先，要繼續大力推進農村工業化和城鎮化步伐。其次，要改革城鄉二元經濟體制，徹底拆除阻礙城鄉生產要素交流和農村剩余勞動力轉移的制度壁壘。第三，要推進農業產業化進程，加快農業經濟結構調整，提高農業生產的科技含量，不斷增加農產品的附加價值。第四，要加大農村和農業基礎設施的投入，加強對農民的培訓力度，提高農業、農村和農民的發展能力。第五，要深化糧食流通體制改革，放開糧食主產區的糧食收購市場和收購價格。第六，要大力發展農村金融，深化農村信用社體制改革。第七，要加強農村社會保障體系建設，發展農村公共衛生和公共教育事業，著力解決農村弱勢群體和貧困人口的最低生活保障問題。第八，要進一步撤并和精簡鄉鎮機構，減輕農民負擔。

    重點公司點評

    農業類公司中主業相對混亂，從收益的穩定性以及公司基本面看：北大荒(資訊 行情 論壇)（600598）在農業公司中最值得重點關注。公司2004年利潤預計增長22%，但2005年隨著承包費的提高和項目的投產完工，公司EPS將比今年增長31%。目前動態市盈率只有20倍，而農業類上市公司平均市盈率為38倍，根據公司今后幾年利潤判斷，我們認為北大荒今年EPS在25倍較為合理，而2005年動態EPS只有16倍。

    目前草原興發(資訊 行情 論壇)（000780）主業發展前景較好，今年可能是業績增長的一個拐點，如果今后兩年內不發生禽流感等疫情和災害，預計公司業績將穩步更快地增長。根據近年來公司在雞肉市場和羊肉市場的銷售表現和南方市場的成功開拓，我們認為公司雞肉市場將取得比羊肉更快的增長。隨著公司消售旺季的來臨、市場網絡和募集項目的到位，羊肉業增長速度也會跟上，甚至后來者居上。預計今明兩年公司主業收入增長幅度為16%和20%；受費用控制影響，預計凈利潤增長幅度為28%和38%。盡管今年動態公司市盈率不低，近40倍，但公司股價較低不足5元，且凈資產4.65元/股，與股價相差無幾，因此也值得重點關注。

    新希望(資訊 行情 論壇)（000876）是省級農業產業化龍頭企業，其飼料產品在全國范圍都占有優勢，隨著原材料價格上漲趨緩和產品結構調整，下半年飼料銷售將繼續保持15%的增長；化工產品正逐步發揮優勢，乳制品市場由于競爭激烈，產業整合仍任重道遠。預計該公司全年主營業務收入增長率將達到25%，每股收益估計將達到0.49 元，公司目前動態市盈率較低僅14倍，可予以關注。