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相對大盤的走勢，近期ST板塊的走勢可謂搶眼。最近一個月，上證綜指的漲幅只有1.43%，而ST板塊的整體漲幅超過了8%，其中更有*ST三普(資訊 行情 論壇)在短短一個月多點的時間里漲幅就超過100%，其他絕大多數(shù)ST個股最近的表現(xiàn)也都明顯強于大盤。
對資產(chǎn)重組的預期使游資大量涌入ST個股，這是近期該板塊表現(xiàn)搶
眼的主要原因。資產(chǎn)重組是中國股市永恒不變的題材。曾幾何時，ST海虹（現(xiàn)海虹控股(資訊 行情 論壇)）、ST國貨（現(xiàn)健特生物(資訊 行情 論壇)）、ST黃河科（廣電網(wǎng)絡(luò)(資訊 行情 論壇)）、ST華靖(現(xiàn)國投電力(資訊 行情 論壇))等都是通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)了基本面翻天覆地的變化，股價也是一飛沖天。正是基于資產(chǎn)重組可能給公司基本面帶來實質(zhì)性變化的良好預期，部分已經(jīng)露出資產(chǎn)重組苗頭的ST個股出現(xiàn)了較大的漲幅。如*ST三普，江蘇遠東集團已經(jīng)成為公司第一大股東，并簽署了《資產(chǎn)置換協(xié)議》。*ST三普表示，此次置換有利于改善公司的資產(chǎn)和業(yè)務結(jié)構(gòu)，提高公司盈利能力，加快企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整。再比如*ST英教(資訊 行情 論壇)，電子港科技有限公司通過受拍1.3億法人股從而成為公司的第一大股東。該公司的實際控股人關(guān)百豪的背景非同一般，其名下控制著多家香港上市公司。新大股東的神秘色彩讓市場對*ST英教的未來增加了更多的預期。同時新大股東也已經(jīng)表示，擬調(diào)整*ST英教的主營業(yè)務，對虧損嚴重的教育產(chǎn)業(yè)進行出讓；擬對*ST英教一些虧損的子公司的股權(quán)進行處置，將積極與債權(quán)人謀求債權(quán)重組。由于重組題材，上述兩家公司已經(jīng)成為近期ST板塊上漲的龍頭。
除了*ST三普和*ST英教外，最近還有多家ST公司發(fā)布了相關(guān)資產(chǎn)重組的公告。如12月7日*ST長風(資訊 行情 論壇)公告稱，第一大股東國營長風機器廠擬將所持有公司7405.2萬股國有法人股（占總股本41.63%）轉(zhuǎn)讓給靖遠煤業(yè)有限責任公司，公司有望成為一家炙手可熱的煤炭股；ST大江(資訊 行情 論壇)的大股東也將轉(zhuǎn)變?yōu)榫G庭（香港）有限公司，新東家表示，將對公司現(xiàn)有的體制、經(jīng)營機制進行改變,對其業(yè)務模式進行調(diào)整，并且培育新的利潤增長點。
短期炒作跡象明顯。盡管部分ST公司有望通過重組擺脫困境，但這并不表示ST板塊就具有了投資價值。首先，從基本面來看，ST公司的整體狀況仍然并不令人樂觀。根據(jù)我們的統(tǒng)計，128家ST公司前三季度加權(quán)平均每股收益只有0.059元，每股凈資產(chǎn)為0.475元。128家公司中仍有超過一半公司前三季度為虧損，每股收益能達到1毛錢的只有可憐的7家。另外，在三季報中確定全年將盈利的只有27家，也就是，絕大部分ST公司對自己的盈利能力仍然信心不足。在這種情況下，一個月多點的時間該板塊漲幅超過大盤數(shù)倍缺乏基本面的支撐，短線資金利用該板塊前期跌幅較大、以及部分ST公司的朦朧重組題材進行短線炒作的跡象非常明顯。其次，導致T族公司經(jīng)營狀況不佳、甚至于喪失持續(xù)經(jīng)營能力的原因主要是主營停滯甚至無主營業(yè)務、財務狀況惡化、巨額資金被占用、訴訟纏身等。顯然，這些問題不是一時半刻能夠解決的。并且由于年末時間緊迫，重組能否如期進行，公司后續(xù)經(jīng)營能力能否跟上還存在很大的不確定性。而以前重組后又重陷入困境的公司并不在少數(shù)。因此，對于近期ST板塊的火爆表現(xiàn)，投資者還是應該冷靜看待。“烏雞變鳳凰”畢竟只是極少數(shù)。
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